In den meisten F\u00e4llen ist der Verkauf eines Unternehmens abgeschlossen, sobald der Eigent\u00fcmer einen Vertrag unterzeichnet und vom K\u00e4ufer bezahlt wird. Es gibt jedoch F\u00e4lle, in denen ein Gesch\u00e4ft aufgrund von Meinungsverschiedenheiten \u00fcber den Preis nicht abgeschlossen werden kann. Wenn keine der beiden Parteien mit den vorgeschlagenen Bedingungen einverstanden ist, kann eine Strategie angewandt werden, um die Vereinbarung voranzutreiben. Diese Strategie wird als Earnout bezeichnet. Bei einem Earnout erwirbt der K\u00e4ufer das Unternehmen und der Verk\u00e4ufer wird bezahlt, allerdings mit einer R\u00fcckstellung f\u00fcr eine zuk\u00fcnftige Verg\u00fctung. <\/p>\n
Was ist ein Earnout?<\/p>\n
Ein Earnout ist eine Zahlung, die der K\u00e4ufer an den Verk\u00e4ufer eines Unternehmens leistet, wenn bestimmte Leistungs- oder Finanzziele erreicht werden. Earnouts werden oft als Prozentsatz des Gewinns oder des Bruttoumsatzes berechnet. <\/p>\n
Earnouts werden in der Regel als Klausel in den Kaufvertrag aufgenommen, wenn der K\u00e4ufer den vom Eigent\u00fcmer geforderten Preis nicht zahlen kann oder will. Wenn der Eigent\u00fcmer das Unternehmen zum Beispiel f\u00fcr 2 Millionen Dollar verkauft, der K\u00e4ufer aber nur bereit ist, 1,5 Millionen Dollar zu zahlen, kann der K\u00e4ufer anbieten, das Unternehmen zu diesem Preis plus, sagen wir, 5% des Bruttoumsatzes in den n\u00e4chsten zwei oder drei Jahren zu kaufen. <\/p>\n
Earnouts … Funktionieren sie? <\/p>\n
Earnouts k\u00f6nnen sowohl f\u00fcr Unternehmenseigent\u00fcmer als auch f\u00fcr K\u00e4ufer eine effektive und profitable L\u00f6sung sein, vorausgesetzt, die Risiken werden gr\u00fcndlich bewertet. Die \u00fcbliche Auffassung ist, dass der K\u00e4ufer die mit dem Kauf des Unternehmens verbundenen Risiken \u00fcbernimmt. Es gibt jedoch auch bestimmte Bedenken, f\u00fcr die der Verk\u00e4ufer die Verantwortung \u00fcbernimmt. <\/p>\n
Ein Earnout h\u00e4ngt von der Leistung des Unternehmens nach dem Verkauf ab – operativ, finanziell und\/oder in Bezug auf Meilensteine. Die Metriken sind bereits festgelegt und vereinbart, h\u00e4ngen aber von der jeweiligen Situation ab. Wenn der K\u00e4ufer beispielsweise beabsichtigt, das neue Gesch\u00e4ft in ein bestehendes Gesch\u00e4ft zu integrieren, basieren die Kennzahlen in der Regel auf dem Umsatz. Ist die Umsatzentwicklung des neuen Unternehmens hingegen unerprobt und daher unsicher, werden die Kennzahlen auf dem Gewinn basieren. In den meisten F\u00e4llen wird der Verk\u00e4ufer es vorziehen, dass der Earnout auf dem Umsatz basiert, w\u00e4hrend der K\u00e4ufer es vorzieht, dass er auf dem Gewinn basiert, vor allem als Schutz vor Unsicherheit. <\/p>\n
Es gibt auch potenzielle Unterschiede in Bezug auf das Management und die betrieblichen Pr\u00e4ferenzen des K\u00e4ufers und des Verk\u00e4ufers. So k\u00f6nnte der Verk\u00e4ufer beispielsweise der Meinung sein, dass das Unternehmen nach dem Verkauf im Wesentlichen auf die gleiche Art und Weise weitergef\u00fchrt wird, w\u00e4hrend der K\u00e4ufer vielleicht \u00c4nderungen wie die Einstellung bestimmter Produkte und die Verlegung wichtiger Mitarbeiter w\u00fcnscht. <\/p>\n
Allerdings k\u00f6nnen Earnouts f\u00fcr einen Gesch\u00e4ftsinhaber ein Mittel sein, um vom Verkauf seines Unternehmens zu profitieren. Ein Earnout kann dem K\u00e4ufer auch eine M\u00f6glichkeit bieten, ein Unternehmen zu finanzieren oder es zu einem g\u00fcnstigeren Preis zu erwerben. Au\u00dferdem wird der Zahlungszeitraum f\u00fcr den K\u00e4ufer gestreckt, was ihm einen gro\u00dfen finanziellen Spielraum verschafft. Der Verk\u00e4ufer hingegen genie\u00dft w\u00e4hrend des Earnout-Zeitraums ein kontinuierliches Einkommen. <\/p>\n
Ist ein Earnout die richtige Option f\u00fcr Sie?<\/p>\n
Earnouts sind eine gro\u00dfe Herausforderung, denn sie gelten als das am schwierigsten zu gestaltende und auszuf\u00fchrende Konzept bei Fusionen und \u00dcbernahmen. Sie erfordern eine komplizierte und gr\u00fcndliche Bewertung und Antizipation von Vorteilen und Problemen sowie eine vern\u00fcnftige Vorhersage der gegenw\u00e4rtigen und zuk\u00fcnftigen Umst\u00e4nde. Ein Earnout ist eine Strategie und muss als ein Instrument betrachtet werden, das f\u00fcr das Wachstum eines bestehenden Unternehmens eingesetzt werden kann. Sie kann jedoch nur funktionieren, wenn sowohl der K\u00e4ufer als auch der Verk\u00e4ufer die Risiken und potenziellen Probleme bedenken und diese mit den richtigen L\u00f6sungen antizipieren. Mit einer guten Flexibilit\u00e4t bei der Gestaltung und Umsetzung des Plans kann jedes Problem oder Risiko erfolgreich bew\u00e4ltigt werden. <\/p>\n
Earnouts sind, wie viele Facetten eines Unternehmens, nie einfach. MergersCorp M&A International kennt die Herausforderungen, denen sich Gesch\u00e4ftsinhaber und Unternehmen gegen\u00fcbersehen. Wir sind davon \u00fcberzeugt, dass wir bei jeder Transaktion einen Mehrwert schaffen, indem wir unseren Kunden helfen, private Unternehmen zu kaufen und zu verkaufen. Unsere globale Reichweite erm\u00f6glicht es uns, einen Service anzubieten, der starke Unternehmen schafft, die in den wettbewerbsintensivsten Branchen florieren werden. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
In den meisten F\u00e4llen ist der Verkauf eines Unternehmens abgeschlossen, sobald der Eigent\u00fcmer einen Vertrag unterzeichnet und vom K\u00e4ufer bezahlt wird. Es gibt jedoch F\u00e4lle, in denen ein Gesch\u00e4ft aufgrund von Meinungsverschiedenheiten \u00fcber den Preis nicht abgeschlossen werden kann. Wenn keine der beiden Parteien mit den vorgeschlagenen Bedingungen einverstanden ist, kann eine Strategie angewandt werden, […]<\/p>\n","protected":false},"author":823,"featured_media":10616,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"tdm_status":"","tdm_grid_status":"","footnotes":""},"categories":[682],"tags":[],"class_list":{"0":"post-15430","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-unternehmensbewertungen-und-finanzierung"},"yoast_head":"\n