Software as a Service (SaaS), eine M\u00f6glichkeit zur Bereitstellung von Dienstprogrammen und Anwendungen \u00fcber das Internet, bietet die M\u00f6glichkeit eines einfachen globalen Zugriffs auf ein gro\u00dfes Netzwerk von Anwendungen, ohne eine Software kaufen und auf einem einzelnen Computer installieren zu m\u00fcssen. Es erm\u00f6glicht jedem, gegen Zahlung eines Festpreises, in der Regel in Form einer monatlichen Zahlung, auf ein gro\u00dfes Netzwerk an Software und virtuellen Diensten zuzugreifen.<\/p>\n
Letztes Jahr gab es viele Fusions- und \u00dcbernahmeaktivit\u00e4ten, und diese halten auch in diesem Jahr an. Viele Unternehmer, Berater und Berater fragen sich: Wie viel ist ein SaaS-Unternehmen wert?<\/p>\n
Ein Unternehmen bewerten<\/p>\n
Die Bewertung eines Unternehmens h\u00e4ngt von einer Vielzahl von Faktoren und Elementen ab. Die Bewertung eines SaaS-Unternehmens kann sogar noch schwieriger sein, da im Vergleich zu traditionellen station\u00e4ren Unternehmen mehr Faktoren zu ber\u00fccksichtigen sind.<\/p>\n
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Unternehmen mit einem Wert von weniger als 10 Millionen US-Dollar werden in der Regel anhand eines Vielfachen des EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) bewertet, das ein Ma\u00df f\u00fcr die Rentabilit\u00e4t des Unternehmens ist. Dabei werden auch die Bilanz, das Verm\u00f6gensverzeichnis, das geistige Eigentum (IP) und bestehende Vereinbarungen ber\u00fccksichtigt.<\/p>\n
In manchen Situationen ber\u00fccksichtigen Berater und Consultants bei der Bewertung eines Unternehmens den SDE (Seller Discretionary Earnings), der den Einnahmen entspricht, die dem Firmeninhaber nach Abzug aller Betriebs- und Personalausgaben vom Bruttoumsatz verbleiben. Eine auf EBITDA oder SDE basierende Bewertung hilft potenziellen K\u00e4ufern oder Investoren, den Cashflow zu verstehen, den sie durch die F\u00fchrung des Unternehmens erhalten.<\/p>\n
Dieser Ansatz kann nur auf kleine Unternehmen angewendet werden, da in gr\u00f6\u00dferen \u00f6ffentlichen und privaten Organisationen die Unternehmensstruktur komplexer ist, insbesondere wenn es Strategien zur Optimierung und Minimierung der Steuerschuld durch den Einsatz einer kreativen Buchhaltung gibt.<\/p>\n
Unter Ber\u00fccksichtigung der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) \u2013 Unternehmen, die als Unternehmen mit einer maximalen Mitarbeiterzahl von etwa 250 definiert sind \u2013 k\u00f6nnen wir den SDE oder das EBITDA als die beste Methode zur Bewertung eines Unternehmens betrachten.<\/p>\n
F\u00fcr hochprofitable Unternehmen ist es sinnvoll, Unternehmensbewertungsmethoden wie vergleichbaren Marktwert, verm\u00f6genswertbasierte, ROI-basierte, diskontierte Cashflows (DCF), Gewinnkapitalisierung und Buchwerte zu verwenden.<\/p>\n
F\u00fcr SaaS-Unternehmen kann dies eine erhebliche Einschr\u00e4nkung darstellen, da sich diese Unternehmen normalerweise in einem fr\u00fchen Wachstumsstadium befinden und ihre Einnahmen wieder in das Unternehmen investieren.<\/p>\n
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Wie bereits erw\u00e4hnt, ist die Verwendung eines Multiplikators zur Bestimmung des Unternehmenswerts f\u00fcr kleine Privatunternehmen eine der effektivsten Methoden, um einen Marktpreis zu ermitteln. Dieses Vielfache wird auch durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst (erh\u00f6ht oder verringert), abh\u00e4ngig von: finanzieller Leistung, Betrieb, Produkt und Markt, Nischen, Kundenstamm, Geografie, Alter des Unternehmens, Beteiligung der Eigent\u00fcmer; CAGR und Wachstum; Abwanderung; und andere SaaS-Metriken.<\/p>\n
Laut Marktanalyse der letzten 10 Jahre verkaufen SaaS-Unternehmen in der Regel f\u00fcr das 3,0- bis 12-fache des Jahresgewinns (EBITDA), abh\u00e4ngig von vielen der oben diskutierten Variablen.<\/p>\n
Ein sehr wertvolles SaaS-Unternehmen ist eines mit einer langen Erfolgsgeschichte, bei dem der Eigent\u00fcmer nicht wirklich in den t\u00e4glichen Betrieb involviert ist und das einen g\u00fcnstigen Trend mit geringer Abwanderung, geringem Lifetime Value (LTV) und Kundenbindung aufweist.<\/p>\n
Bewertungskennzahlen<\/p>\n
W\u00e4hrend die oben genannten allgemeinen Bewertungsfaktoren eine wichtige \u00dcberlegung darstellen, ist es wichtig zu beachten, dass jedes SaaS-Unternehmen einzigartig ist und jedes seine eigenen Priorit\u00e4ten in Bezug auf Kennzahlen hat.<\/p>\n
Abwanderung ist ein wichtiges Element, das bei der Bewertung eines SaaS-Unternehmens ber\u00fccksichtigt werden muss. Eine geringe Abwanderung ist gleichbedeutend mit Wachstum und steigenden Ums\u00e4tzen. Eine hohe Abwanderungsrate hat alle gegenteiligen Auswirkungen und kann den Anlegern auch signalisieren, dass das Produkt den Bed\u00fcrfnissen des Kunden nicht angemessen entspricht. Mehreren Studien und Untersuchungen zufolge liegt eine akzeptable Abwanderungsrate f\u00fcr ein junges SAAS-Modell bei einem Unternehmen mit einer Rate im Bereich von 3\u20135 % pro Jahr. Dieser Bereich muss im Bereich von 1\u20133 % sinken, sobald das Unternehmen eine mittlere Marktposition erreicht .<\/p>\n
Ein weiteres wichtiges Element, das bei der Bewertung eines SAAS-Modells, aber auch anderer Unternehmen, ber\u00fccksichtigt werden muss, ist die Ermittlung der Kundenakquisekosten (CAC), die als die gesamten Marketing- und Vertriebskosten f\u00fcr die Akquise eines zus\u00e4tzlichen Kunden definiert sind. Je niedriger diese Zahl ist, desto besser, denn das w\u00fcrde bedeuten, dass Sie weniger f\u00fcr die Kundenakquise ausgeben. Dieses Element wird mit dem Customer Lifetime Value (LTV) kombiniert, der als durchschnittlicher Umsatzbetrag identifiziert wird, den ein Kunde w\u00e4hrend der Zeit, in der er f\u00fcr den Service bezahlt, erzielt. Je h\u00f6her der LTV ist, desto wertvoller ist jeder neue Kunde f\u00fcr das Unternehmen.<\/p>\n
Andere \u00dcberlegungen<\/p>\n
Neben SaaS-Kennzahlen wie CAC und LTV m\u00fcssen im Bewertungsprozess verschiedene andere Faktoren ber\u00fccksichtigt werden.<\/p>\n
Weitere Faktoren, die bei der ordnungsgem\u00e4\u00dfen Bewertung eines SaaS-Unternehmens ber\u00fccksichtigt werden m\u00fcssen, sind Faktoren im Zusammenhang mit dem Kundengewinnungskanal (organisch, Affiliate, bezahlt oder anderer Kanal). Ein Unternehmen mit vielen Akquisekan\u00e4len ist stabiler als ein Unternehmen, das sich nur auf einen Kanal konzentriert. Weitere wichtige Elemente f\u00fcr die Kundenakquisestrategie h\u00e4ngen mit dem Kanalwettbewerb sowie der Konversionsrate und den damit verbundenen Kosten zusammen.<\/p>\n
Stefano Endrizzi ist Gr\u00fcnder von MergersCorp M&A International, einer Beratungsmarke f\u00fcr Fusionen und \u00dcbernahmen im unteren Mittelstand. Er ist au\u00dferdem leitender Berater f\u00fcr Fusionen und \u00dcbernahmen sowie Investmentbanking, Serial Entrepreneur und Unternehmensberater mit mehr als 15 Jahren internationaler Erfahrung. Sie k\u00f6nnen ihm auf LinkedIn oder @mergerscorp auf Twitter folgen.<\/p>\n
Quelle: https:\/\/www.channelfutures.com\/best-practices\/how-much-is-a-saas-business-worth<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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