Es importante que una empresa tenga claro c\u00f3mo gana dinero.\u00a0 Esto le permite seguir siendo rentable y da confianza a quienes invierten en la empresa. Para calcular la rentabilidad de los fondos propios es \u00fatil utilizar el an\u00e1lisis DuPont.\u00a0 Se puede utilizar para comparar distintas empresas y muestra qu\u00e9 elementos afectan m\u00e1s a la rentabilidad de una empresa.<\/p>\n
El an\u00e1lisis DuPont<\/p>\n
El an\u00e1lisis DuPont fue creado y utilizado por la Corporaci\u00f3n DuPont, all\u00e1 por los a\u00f1os veinte. \u00a0Divide la rentabilidad de los fondos propios en tres componentes.\u00a0 \u00c9stos son el margen de beneficios, la rotaci\u00f3n de activos y el apalancamiento financiero. La ecuaci\u00f3n b\u00e1sica es<\/p>\n
ROE = margen de beneficios x rotaci\u00f3n de activos x apalancamiento financiero<\/p>\n
O<\/p>\n
ROE = Beneficio neto\/ventas x ventas\/activos totales x activos totales\/patrimonio neto<\/p>\n
Observando estos distintos componentes, las empresas pueden comprender mejor c\u00f3mo cambia su ROE a lo largo del tiempo. En general, los distintos tipos de empresas obtendr\u00e1n sus principales beneficios de distintos componentes de la ecuaci\u00f3n.\u00a0 Las boutiques, por ejemplo, tienen un alto margen de beneficio, ya que venden unos pocos art\u00edculos a precios inflados.\u00a0 Los supermercados son un ejemplo en el que el beneficio se obtiene principalmente en la rotaci\u00f3n de activos, tienen una alta rotaci\u00f3n de mercanc\u00edas, pero no tienen un alto margen de beneficio en cada una de esas mercanc\u00edas. Los bancos utilizan el apalancamiento financiero para obtener un buen ROE, sus activos son elevados en comparaci\u00f3n con sus fondos propios.<\/p>\n
Veremos cada uno de estos componentes por separado<\/p>\n
Margen de beneficios<\/strong><\/p>\n Es el beneficio dividido por las ventas o el beneficio neto sobre los ingresos totales.\u00a0 Var\u00eda en funci\u00f3n de los precios y los costes.\u00a0 Si el principal componente del ROE de una empresa depende de este elemento, recortar los costes y\/o aumentar el precio podr\u00eda suponer una diferencia significativa en conjunto.<\/p>\n Rotaci\u00f3n de activos<\/strong><\/p>\n Tiene que ver con la eficiencia en el uso de tus activos.\u00a0 Si tienes un margen de beneficios bajo, necesitar\u00e1s una alta rotaci\u00f3n de activos para aumentar el ROE. A medida que aumenta la rotaci\u00f3n de activos, se realizan m\u00e1s ventas por cada activo que se posee y esto contribuye a aumentar los beneficios.<\/p>\n Apalancamiento financiero<\/strong><\/p>\n El apalancamiento financiero tiene que ver con el uso de deuda para financiar las operaciones de una empresa.\u00a0 Si una empresa tiene activos por valor de 5.000 $ y fondos propios por valor de 1.500 $, el balance mostrar\u00e1 una deuda por valor de 3.500 $.\u00a0 A medida que se pide prestado m\u00e1s dinero para comprar activos, aumenta la deuda.\u00a0 El apalancamiento financiero se calcula utilizando los activos medios y dividi\u00e9ndolos por los fondos propios medios, no el saldo al final del periodo de tiempo.<\/p>\n La deuda se utiliza en el funcionamiento de una empresa y para crecer.\u00a0 Si una empresa quiere seguir el ritmo de sus competidores, suele ser necesario utilizar alg\u00fan tipo de deuda, pero es importante que no se corra un riesgo demasiado grande al hacerlo.<\/p>\n Utilidad de la Ecuaci\u00f3n de DuPont<\/p>\n Cuando una empresa depende de un factor m\u00e1s que del resto, la ecuaci\u00f3n de DuPont es \u00fatil para analizar qu\u00e9 factor es dominante.\u00a0 A su vez, muestra qu\u00e9 factor es m\u00e1s importante medir. En los sectores de gran volumen de negocio, es importante fijarse en el volumen de activos, en lugar de preocuparse demasiado por el margen de beneficios o el apalancamiento financiero.\u00a0 Sin embargo, para las industrias exclusivas de la moda y la confecci\u00f3n, puede ser fundamental que se mantenga el margen de beneficios.\u00a0 En cuanto a las del sector financiero, necesitan un gran apalancamiento financiero para obtener beneficios, y esto puede sopesarse con los riesgos que conlleva.<\/p>\n As\u00ed que este an\u00e1lisis puede ser \u00fatil en la comparaci\u00f3n de dos empresas similares.\u00a0 Un cambio en el ROE no indicar\u00e1 necesariamente por qu\u00e9 se produce el cambio hasta que se descomponga en sus componentes.\u00a0 Los cambios en los componentes pueden no aparecer en la cifra global. Los primeros signos de crecimiento o declive pueden pasar desapercibidos.\u00a0 Los inversores querr\u00e1n estar atentos a estas se\u00f1ales.<\/p>\n Limitaciones del an\u00e1lisis DuPont<\/strong><\/p>\n El an\u00e1lisis DuPont es una forma ampliada del ROE.\u00a0 Sigue utilizando datos financieros, que es posible manipular.\u00a0 Tambi\u00e9n es importante comprender que no muestra la raz\u00f3n real de los ratios altos o bajos, ni cu\u00e1l es el punto de referencia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Es importante que una empresa tenga claro c\u00f3mo gana dinero.\u00a0 Esto le permite seguir siendo rentable y da confianza a quienes invierten en la empresa. Para calcular la rentabilidad de los fondos propios es \u00fatil utilizar el an\u00e1lisis DuPont.\u00a0 Se puede utilizar para comparar distintas empresas y muestra qu\u00e9 elementos afectan m\u00e1s a la rentabilidad […]<\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":11344,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"tdm_status":"","tdm_grid_status":"","footnotes":""},"categories":[623],"tags":[],"class_list":{"0":"post-12047","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-fusiones-y-adquisiciones-de-empresas"},"yoast_head":"\n