Los bonos convertibles son un tipo de valor que ofrece un flujo constante de ingresos, pero que tambi\u00e9n encierra el potencial de revalorizaci\u00f3n del capital en forma de acciones. As\u00ed que, b\u00e1sicamente, este instrumento funciona como un bono tradicional ofreciendo pagos de intereses fijos a intervalos regulares, pero tambi\u00e9n vienen con una opci\u00f3n de conversi\u00f3n y el n\u00famero de acciones est\u00e1 predeterminado a un precio espec\u00edfico. <\/p>\n
Los Bonos Convertibles o CBs son una inversi\u00f3n muy atractiva que ofrece varias ventajas a los inversores. Proporcionan un escudo contra las ca\u00eddas del mercado con sus pagos de intereses fijos, mientras que, como ya hemos mencionado, tambi\u00e9n ofrecen la posibilidad de obtener plusval\u00edas si sube el precio de las acciones de la empresa. Estos pagos de cupones pueden tener un tipo de inter\u00e9s m\u00e1s bajo que el de los bonos no convertibles, debido al valor a\u00f1adido de la opci\u00f3n de conversi\u00f3n. <\/p>\n
Por tanto, en caso de que la empresa funcione bien y el precio de las acciones suba por encima del precio de conversi\u00f3n, los inversores pueden convertir sus bonos en acciones y capitalizar el crecimiento. En caso de que el precio de las acciones caiga, los inversores tienen una protecci\u00f3n a la baja y siguen recibiendo sus pagos de intereses fijos, a diferencia de las inversiones en acciones tradicionales. <\/p>\n
Sin embargo, los CB tambi\u00e9n conllevan riesgos. Riesgos como la diluci\u00f3n de la propiedad para los accionistas existentes, as\u00ed como la posibilidad de que la caracter\u00edstica de conversi\u00f3n del bono pierda valor si baja el precio de las acciones del emisor. <\/p>\n
El riesgo de diluir a los accionistas existentes mediante bonos convertibles hab\u00eda mantenido alejadas a muchas empresas, pero los banqueros ofrecen ahora productos para reducir el impacto.<\/p>\n
Normalmente, los valores convertibles se convierten en un n\u00famero de acciones ordinarias dividiendo el n\u00famero de compra del bono m\u00e1s los intereses no pagados por el precio fijo de conversi\u00f3n de las acciones.<\/p>\n
En 2023, el mercado primario de convertibles mundiales se duplic\u00f3 con creces desde 2022, con vol\u00famenes que alcanzaron los 78.000 millones de USD a trav\u00e9s de 115 nuevas emisiones.<\/p>\n
El Financial Times public\u00f3 un art\u00edculo en el que afirmaba que las empresas estadounidenses se lanzan a la deuda convertible para contener los costes de los intereses. Adem\u00e1s, afirmaba que es probable que el auge de los convertibles, como tipo de bono, contin\u00fae este a\u00f1o, a medida que las empresas refinancien una oleada de vencimientos de deuda. <\/p>\n
Un ejemplo muy popular es que el grupo de coches compartidos Uber emiti\u00f3 en noviembre un convertible de 1.500 millones de d\u00f3lares a un tipo de inter\u00e9s inferior al 1%. En marzo, el fabricante de servidores de inteligencia artificial Super Micro Compute recaud\u00f3 1.700 millones de d\u00f3lares en una ampliaci\u00f3n de capital y pag\u00f3 un tipo de inter\u00e9s del 0%. Esto demuestra que los inversores se adaptan a la idea de que la Reserva Federal mantendr\u00e1 los tipos m\u00e1s altos de lo que esperaban este a\u00f1o. <\/p>\n
En el \u00faltimo mes, una serie de destacados grupos tecnol\u00f3gicos chinos, como Alibaba y JD.com, han recaudado colectivamente la asombrosa cifra de 8.300 millones de d\u00f3lares mediante la emisi\u00f3n de bonos convertibles denominados en d\u00f3lares estadounidenses.<\/p>\n
En el actual clima geopol\u00edtico, las empresas chinas recurren cada vez m\u00e1s a los bonos convertibles como herramienta financiera estrat\u00e9gica. Las tensas relaciones entre EE.UU. y China, marcadas por amplias sanciones financieras y el escrutinio regulador, han hecho que las ofertas p\u00fablicas iniciales y las ventas de acciones subsiguientes sean casi inaccesibles para las empresas chinas. <\/p>\n
Por \u00faltimo, la deuda convertible est\u00e1 llamando la atenci\u00f3n, sobre todo para las empresas tecnol\u00f3gicas de mediana capitalizaci\u00f3n de altos vuelos, como Super Micro Computer. El panorama favorable permite a las empresas endeudarse en condiciones m\u00e1s ventajosas, asegur\u00e1ndose diferenciales m\u00e1s bajos por encima de los tipos libres de riesgo y un capital indicativamente m\u00e1s barato en comparaci\u00f3n con los periodos de tensi\u00f3n del mercado. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Los bonos convertibles son un tipo de valor que ofrece un flujo constante de ingresos, pero que tambi\u00e9n encierra el potencial de revalorizaci\u00f3n del capital en forma de acciones. As\u00ed que, b\u00e1sicamente, este instrumento funciona como un bono tradicional ofreciendo pagos de intereses fijos a intervalos regulares, pero tambi\u00e9n vienen con una opci\u00f3n de conversi\u00f3n […]<\/p>\n","protected":false},"author":122,"featured_media":17930,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"tdm_status":"","tdm_grid_status":"","footnotes":""},"categories":[624],"tags":[],"class_list":{"0":"post-20964","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-valoraciones-y-financiacion-de-empresas"},"yoast_head":"\n