Le SaaS (software as a service) est un moyen de fournir des applications et des services publics sur l’internet. Il ouvre d’immenses possibilit\u00e9s de croissance pour les entreprises. Une soci\u00e9t\u00e9 SaaS peut atteindre des consommateurs dans le monde entier. Les utilisateurs n’ont pas besoin d’acheter et d’installer un programme. Tout fonctionne virtuellement. Les utilisateurs acc\u00e8dent au service en payant un abonnement. <\/p>\n
L’ann\u00e9e derni\u00e8re a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par de nombreuses activit\u00e9s de fusion et d’acquisition. Les personnes associ\u00e9es \u00e0 ce secteur, y compris les conseillers, les consultants et les entrepreneurs, veulent savoir comment \u00e9valuer une entreprise SaaS. <\/p>\n
\u00c9valuation des entreprises SaaS<\/p>\n
De nombreux facteurs influencent l’\u00e9valuation d’une entreprise. Il est plus difficile d’\u00e9valuer une entreprise SaaS qui n’a pas d’actifs physiques comme les entreprises de type \u00ab\u00a0brique et mortier\u00a0\u00bb. <\/p>\n
Les entreprises dont l’\u00e9valuation est inf\u00e9rieure \u00e0 10 millions de dollars sont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9valu\u00e9es \u00e0 l’aide des facteurs EBITDA (earnings before interests, taxes, depreciation, and amortization). Cette m\u00e9thode permet de d\u00e9terminer la rentabilit\u00e9 d’une entreprise. L’\u00e9valuation tient \u00e9galement compte du bilan, des actifs, de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle et des contrats en vigueur. <\/p>\n
Dans certains cas, une entreprise est \u00e9valu\u00e9e en fonction de ses revenus discr\u00e9tionnaires (SDE), c’est-\u00e0-dire les revenus qui restent au propri\u00e9taire de l’entreprise apr\u00e8s avoir pris en compte ses d\u00e9penses personnelles et ses frais d’exploitation. Les investisseurs et les acheteurs potentiels peuvent comprendre le flux de tr\u00e9sorerie dont l’entreprise a besoin apr\u00e8s avoir pris en compte l’EBITDA ou le SDE. Cette m\u00e9thode d’\u00e9valuation convient mieux aux petites entreprises. Les grandes entreprises ont des structures plus avanc\u00e9es. Elles utilisent souvent des techniques comptables cr\u00e9atives pour minimiser leurs obligations fiscales. <\/p>\n
Lors de l’\u00e9valuation d’entreprises tr\u00e8s rentables, il convient d’utiliser des m\u00e9thodes d’\u00e9valuation d’entreprises bas\u00e9es sur les actifs, la valeur de march\u00e9 comparable, les flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s, le retour sur investissement, la valeur comptable et la capitalisation des b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n
La meilleure fa\u00e7on de d\u00e9terminer le v\u00e9ritable prix du march\u00e9 d’une entreprise est d’\u00e9valuer les multiples facteurs qui y sont associ\u00e9s. Les investisseurs doivent tenir compte des performances financi\u00e8res de l’entreprise, de son march\u00e9, de ses cr\u00e9neaux, de ses activit\u00e9s, de sa client\u00e8le, de son anciennet\u00e9, de sa situation g\u00e9ographique, du taux de d\u00e9sabonnement, des param\u00e8tres SaaS, de son potentiel de croissance, de l’implication de son propri\u00e9taire et du TCAC (taux de croissance annuel compos\u00e9). <\/p>\n
Les entreprises SaaS qui ont une longue exp\u00e9rience, dont l’implication du propri\u00e9taire dans les op\u00e9rations quotidiennes est limit\u00e9e, dont le taux de d\u00e9sabonnement est faible, dont la fid\u00e9lisation des clients est \u00e9lev\u00e9e et dont la valeur est li\u00e9e \u00e0 la dur\u00e9e de vie des produits sont tr\u00e8s pris\u00e9es.<\/p>\n
Param\u00e8tres d’\u00e9valuation<\/p>\n
Le taux d’attrition d’une soci\u00e9t\u00e9 SaaS est un facteur important dans l’\u00e9valuation de sa valeur. Un faible taux d’attrition indique un meilleur chiffre d’affaires et un potentiel de croissance \u00e9lev\u00e9. \u00c0 l’inverse, un taux d’attrition \u00e9lev\u00e9 indique que le produit n’est pas adapt\u00e9 aux besoins des clients cibles. Un taux d’attrition annuel de 3 \u00e0 5 % est consid\u00e9r\u00e9 comme normal pour une jeune entreprise de SaaS. Lorsque l’entreprise \u00e9volue vers un statut de milieu de gamme, ce taux doit \u00eatre ramen\u00e9 \u00e0 1-3 %. <\/p>\n
Le co\u00fbt d’acquisition des clients de l’entreprise est un autre facteur d’\u00e9valuation de la valeur d’une entreprise SaaS. Ce co\u00fbt est calcul\u00e9 sur la base du montant d\u00e9pens\u00e9 pour les ventes et le marketing afin d’acqu\u00e9rir un nouveau client. Un chiffre plus bas indique une meilleure performance. Ce facteur est \u00e9valu\u00e9 en combinaison avec la valeur \u00e0 vie d’un client. Cette valeur indique le montant des revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s pendant la p\u00e9riode o\u00f9 un client est associ\u00e9 \u00e0 l’entreprise et continue \u00e0 payer pour le service. <\/p>\n
Autres consid\u00e9rations relatives \u00e0 l’\u00e9valuation<\/p>\n
D’autres facteurs d’\u00e9valuation d’une soci\u00e9t\u00e9 SaaS sont li\u00e9s aux techniques d’acquisition de clients, notamment les canaux affili\u00e9s, organiques, payants et autres. Une entreprise qui dispose de plusieurs canaux d’acquisition est plus stable qu’une entreprise qui se concentre sur un seul canal. Le co\u00fbt de la conversion d’un visiteur ou d’un prospect en client doit \u00eatre pris en compte dans le calcul de l’\u00e9valuation d’une entreprise SaaS. <\/p>\n