Nas atuais fusões e aquisições no setor de saúde, a prontidão da governança determina a certeza do negócio mais do que a avaliação. A análise das recentes transações transfronteiriças na área de saúde mostra que as lacunas de avaliação podem retardar as negociações, mas a fraca maturidade da governança e o planejamento tardio da integração são os fatores mais comuns de ruptura de negócios. A pesquisa da McKinsey sobre fusões e aquisições no setor de saúde para 2025 confirma essa conclusão. A prontidão da governança e o alinhamento da integração agora estão ao lado da adequação estratégica como os principais determinantes da realização de valor.
Uma estrutura estruturada de prontidão de governança aplicada em análises de mercado nos setores biofarmacêutico, de tecnologia médica e de serviços de saúde revela um padrão claro. Os adquirentes que avaliam a governança durante a seleção de alvos e alinham os planos de integração antes da assinatura superam consistentemente seus pares em termos de velocidade, certeza e desempenho pós-fechamento.
Sinais de mercado orientados por dados e implicações
O valor global das fusões e aquisições no setor de saúde diminuiu 12% em 2024, de acordo com o PitchBook Q1 2025. As transações com altas pontuações de governança foram fechadas 30% mais rapidamente e capturaram de 20 a 25 pontos percentuais a mais de sinergias com base no benchmarking da McKinsey. As transações em várias jurisdições com alinhamento de integração antecipada reduziram o risco de atraso regulatório em até 40%.
Essas métricas indicam que a prontidão da governança passou de uma proteção de conformidade para uma alavanca de criação de valor que influencia a economia do negócio e o desempenho pós-fechamento. Este mapa ilustra como as transações recentes em biofarmacêutica, tecnologia médica e serviços de saúde se agrupam de acordo com a maturidade da governança e a certeza do negócio. Os líderes demonstram alta prontidão de governança e alta certeza, enquanto os alvos vulneráveis exigem a correção da governança antes que o valor possa ser desbloqueado.
Este mapa ilustra como as transações recentes em biofarmacêutica, tecnologia médica e serviços de saúde se agrupam de acordo com a maturidade da governança e a certeza do negócio. Os líderes demonstram alta prontidão de governança e alta certeza, enquanto os alvos vulneráveis exigem remediação de governança antes que o valor possa ser desbloqueado.
Modelos estratégicos com impacto na decisão
Aquisição para preenchimento de capacidade Exemplo: A aquisição da Shockwave Medical pela Johnson & Johnson para aprimorar seu portfólio cardiovascular Impacto da decisão: A clareza da governança sobre a integração da força de vendas e da rede de médicos permitiu que o comitê de investimentos aprovasse um aumento acelerado da receita
Exemplo de expansão de adjacência: Aquisição da Olink Holding pela Thermo Fisher para integrar a capacidade proteômica Impacto da decisão: A compatibilidade na governança de P&D removeu os prêmios de risco de integração, permitindo a assinatura com avaliação total e sem atrasos
Dimensionamento da plataforma Exemplo: Aquisição da Harpoon Therapeutics pela Merck para um pipeline de imuno oncologia Impacto da decisão: Pagamentos baseados em marcos vinculados a salvaguardas de governança permitiram a aprovação de uma plataforma de alta incerteza
Ações de alta prioridade com ROI mensurável
Etapa 1: Incorporar a pontuação de governança na triagem de alvos Proprietário: Líder de integração Impacto: Reduzir a diligência em aproximadamente 25%.
Etapa 2: Vincular as lacunas de governança aos termos da transação Proprietário: Equipe de estruturação da transação Impacto: Reduzir o risco de ajuste de avaliação em aproximadamente 15%.
Etapa 3: Comprometer-se com a correção da governança antes do fechamento Proprietário: Patrocinador executivo Impacto: Aumentar a prontidão operacional do primeiro dia em aproximadamente 20%.
Sincronizar o projeto de integração a partir da LOI
- Nomeie o líder de integração antes do término da diligência para evitar atrasos de dois a três meses na aceleração
- Alinhe os marcos regulatórios e operacionais durante a elaboração do SPA para eliminar o tempo ocioso entre o fechamento e o início da integração
- Monitore o painel de sinergia desde o primeiro dia para melhorar a taxa de captura do primeiro ano em 10 a 15%.
Por que agora?
- FDA e EMA restringem os prazos de aprovação para saúde digital e produtos biológicos avançados a partir de 2026
- O mercado de capitais está mudando para ativos prontos para conformidade em 2025 e 2026
- A falta de patentes em várias áreas terapêuticas até 2027 impulsiona a substituição acelerada do pipeline
Fechando o pensamento A prontidão da governança e a sincronização da integração não são mais considerações secundárias. Elas são fatores decisivos que determinarão quais organizações liderarão o próximo ciclo de fusões e aquisições no setor de saúde.
