Na maioria dos cen\u00e1rios, a venda de uma entidade comercial \u00e9 conclu\u00edda quando o propriet\u00e1rio assina um contrato e \u00e9 pago pelo comprador. No entanto, h\u00e1 casos em que um neg\u00f3cio n\u00e3o pode ser conclu\u00eddo devido a um desacordo com rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o. Quando nenhuma das partes concorda com os termos propostos, uma estrat\u00e9gia pode ser usada para permitir que o acordo avance. Essa estrat\u00e9gia \u00e9 chamada de earnout. Com um earnout, o comprador adquire a empresa e o vendedor \u00e9 pago, mas com uma provis\u00e3o para compensa\u00e7\u00e3o futura.<\/p>\n
O que \u00e9 um Earnout?<\/p>\n
Um earnout \u00e9 um pagamento feito pelo comprador ao vendedor de uma entidade comercial quando determinadas metas de desempenho ou metas financeiras s\u00e3o atingidas. Os ganhos s\u00e3o geralmente calculados como uma porcentagem dos ganhos ou das vendas brutas.<\/p>\n
Os ganhos s\u00e3o geralmente inclu\u00eddos como uma cl\u00e1usula no contrato de venda se o comprador n\u00e3o puder ou n\u00e3o estiver disposto a pagar o pre\u00e7o pedido pelo propriet\u00e1rio. Por exemplo, se o propriet\u00e1rio estiver vendendo a empresa por US$ 2 milh\u00f5es, mas o comprador s\u00f3 estiver disposto a pagar US$ 1,5 milh\u00e3o, o comprador pode oferecer a compra da empresa por esse pre\u00e7o mais, digamos, 5% das vendas brutas nos pr\u00f3ximos dois ou tr\u00eas anos.<\/p>\n
Ganhos … Eles funcionam?<\/p>\n
Os Earnouts podem ser uma solu\u00e7\u00e3o eficaz e lucrativa tanto para os propriet\u00e1rios de empresas quanto para os compradores, desde que os riscos sejam avaliados minuciosamente. A percep\u00e7\u00e3o comum \u00e9 que o comprador assume os riscos associados \u00e0 compra da empresa. No entanto, h\u00e1 tamb\u00e9m certas preocupa\u00e7\u00f5es pelas quais o vendedor assume a responsabilidade.<\/p>\n
Um earnout depende do desempenho da empresa ap\u00f3s a venda – operacional, financeiro e\/ou em termos de marcos. As m\u00e9tricas j\u00e1 est\u00e3o definidas e acordadas, mas depender\u00e3o de situa\u00e7\u00f5es espec\u00edficas. Se, por exemplo, o comprador pretende integrar o novo neg\u00f3cio em um neg\u00f3cio existente, as m\u00e9tricas geralmente ser\u00e3o baseadas na receita. Se, por outro lado, o desempenho da receita do novo neg\u00f3cio n\u00e3o for testado e, portanto, incerto, as m\u00e9tricas ser\u00e3o baseadas no lucro. Na maioria dos casos, o vendedor prefere que o earnout seja baseado na receita, enquanto o comprador prefere que seja baseado no lucro, principalmente como prote\u00e7\u00e3o contra a incerteza.<\/p>\n
Tamb\u00e9m h\u00e1 poss\u00edveis diferen\u00e7as com rela\u00e7\u00e3o \u00e0s prefer\u00eancias operacionais e de gerenciamento do comprador e do vendedor. Por exemplo, o vendedor pode pensar que a empresa funcionar\u00e1 basicamente da mesma forma ap\u00f3s a venda, enquanto o comprador pode querer implementar mudan\u00e7as, como a descontinua\u00e7\u00e3o de determinados produtos e a imposi\u00e7\u00e3o de mudan\u00e7as no quadro de funcion\u00e1rios-chave.<\/p>\n
No entanto, os earnouts podem ser uma forma de o propriet\u00e1rio de uma empresa lucrar com a venda de sua empresa. Um earnout tamb\u00e9m pode proporcionar ao comprador uma maneira de financiar uma empresa ou compr\u00e1-la por um pre\u00e7o mais acess\u00edvel. Isso tamb\u00e9m estende o per\u00edodo de pagamento para o comprador, o que lhe d\u00e1 bastante espa\u00e7o para se movimentar financeiramente. O vendedor, por outro lado, desfruta de renda cont\u00ednua durante todo o per\u00edodo de earnout.<\/p>\n
O Earnout \u00e9 a op\u00e7\u00e3o certa para voc\u00ea?<\/p>\n
Os Earnouts s\u00e3o bastante desafiadores porque s\u00e3o considerados o conceito mais dif\u00edcil de projetar e executar em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es. Elas exigem uma avalia\u00e7\u00e3o minuciosa e intrincada e a antecipa\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios e problemas, al\u00e9m de uma previs\u00e3o razo\u00e1vel das circunst\u00e2ncias presentes e futuras. Um earnout \u00e9 uma estrat\u00e9gia e deve ser visto como uma ferramenta que pode ser aplicada ao crescimento de um neg\u00f3cio existente. No entanto, isso s\u00f3 pode funcionar se tanto o comprador quanto o vendedor considerarem os riscos e os poss\u00edveis problemas e se anteciparem a eles com as solu\u00e7\u00f5es certas. Com boa flexibilidade no projeto e na implementa\u00e7\u00e3o do plano, qualquer problema ou risco pode ser gerenciado com sucesso.<\/p>\n
Os Earnouts, como muitas facetas de um neg\u00f3cio, nunca s\u00e3o f\u00e1ceis. A MergersCorp M&A International entende os desafios que os propriet\u00e1rios de neg\u00f3cios e as empresas enfrentam. Acreditamos em agregar valor a cada transa\u00e7\u00e3o, ajudando nossos clientes a comprar e vender empresas privadas com confian\u00e7a. Nosso alcance global nos permite oferecer um servi\u00e7o que cria empresas fortes que prosperar\u00e3o nos setores mais competitivos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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