Une fois que vous avez examiné toutes les options pour l’avenir de votre entreprise et que vous avez décidé que le capital-investissement est la voie à suivre, il est temps de vous assurer d’obtenir la bonne affaire avec les bons investisseurs. Alors, comment obtenir les meilleures offres avec des groupes de capital-investissement ?
Introduction
Les groupes de capital-investissement (PEG) et leur investissement dans votre entreprise peuvent être exactement ce dont vous avez besoin pour amener votre entreprise vers de nouveaux sommets, mais vous devez savoir à quoi faire attention lorsque vous traitez avec des PEG. Les PEG ont beaucoup d’expérience dans l’achat et la vente d’entreprises et cherchent à conclure des accords qui leur seront les plus avantageux. Même si vous avez choisi la voie des capitaux propres, il existe des PEG qui peuvent inclure des prêts dans la transaction et leurs transactions ont tendance à être beaucoup plus compliquées que celles qui impliquent simplement un acquéreur. Les groupes de capital-investissement peuvent vous proposer les meilleures offres. Il est donc important, puisque les transactions avec un PEG peuvent être très complexes et compte tenu de l’expertise du PEG, qu’il existe une équipe expérimentée qui puisse travailler aux côtés de l’entreprise, pour garantir qu’elle obtienne un accord équitable. Voici quelques-uns des domaines dont une entreprise doit être consciente lorsqu’elle traite avec un PEG :
Il est important de préparer
Assurez-vous que toute la comptabilité est bien rangée et créez des prévisions financières réalistes. Il vaut mieux être en avance sur ses pronostics lors de la transaction.
Préparez-vous à la diligence raisonnable. Assurez-vous que tous les problèmes sont découverts et traités dès le début et ne sont pas une surprise plus tard dans le processus. Lorsque des problèmes surviennent plus tard, ils ont un impact important sur la transaction et peuvent créer un manque de confiance.
Découvrez le PEG et les accords passés qu’ils ont conclus. Voyez quel type de réputation ils ont et déterminez s’ils conviennent à votre entreprise. Si le propriétaire reste, parlez avec d’autres entreprises qui ont utilisé ce PEG pour voir comment elles ont interagi.
Assurez-vous qu’il y a de la concurrence. Ne vous contentez pas d’une seule option, car cela vous mettrait dans une très mauvaise position de négociation. Le PEG peut étendre le processus de négociation et prendre facilement le dessus.
Il est dans l’avantage du vendeur de s’assurer que la lettre d’intention (LOI) est complète. Bien que la lettre d’intention ne constitue pas l’accord final, l’accord sera basé sur celle-ci. Si la lettre d’intention n’est pas détaillée, le PEG peut gagner beaucoup pour obtenir l’accord souhaité après la signature de la lettre d’intention. Cela peut également prolonger les négociations.
Méfiez-vous de tout ce qui est contraignant dans la LOI. Vous devez savoir à quoi vous vous inscrivez.
Assurez-vous que la lettre d’intention est claire. Ceci est particulièrement utile lorsqu’il y a concurrence afin de faire le bon choix quant à l’acceptation. Lorsque le contenu de la lettre d’intention n’est pas clair, l’accord final peut s’avérer différent des attentes.
Méfiez-vous des conditions de financement figurant dans la LOI. Cela peut entraîner de longs retards dans l’accord final.
L’accord final
La vente d’actions est la plus avantageuse en termes d’avantages fiscaux et mérite même une évaluation inférieure.
Quel que soit l’accord, assurez-vous qu’il soit aussi efficace que possible en matière fiscale. Les taxes peuvent faire une énorme différence sur le montant d’argent gagné lors de la vente.
Une clause de plafond et de panier est nécessaire pour éviter d’être obligé de payer d’énormes dettes plus tard. Si cela n’est pas indiqué dans la lettre d’intention, il est très difficile de négocier ces conditions à l’avantage du vendeur dans le contrat d’acquisition.
N’oubliez pas que vous avez choisi la voie des capitaux propres pour une raison, alors soyez très conscient de toutes les clauses de dette contenues dans l’accord.
Assurez-vous que toutes les déclarations contenues dans le contrat final sont de véritables représentations et qu’il existe une clause de non-fiabilité empêchant de futures batailles juridiques basées sur des représentations faites oralement.
Il est conseillé de conclure un accord avec le PEG moyennant des frais, au cas où l’affaire n’aboutirait que par la faute du vendeur.
Processus de négociation
Conclure la bonne affaire peut être très émouvant lorsqu’il s’agit de votre propre entreprise pour laquelle vous avez travaillé dur pour la développer. Il est préférable de confier les négociations à une équipe de négociateurs expérimentés. Il serait facile de jouer sur les émotions du vendeur et de lui faire perdre la clarté de ses pensées.
Assurez-vous que les négociations ne s’enlisent pas. Soyez objectif et maintenez la communication active au sein de l’équipe de négociation. Prenez du recul et soyez prêt à sortir des sentiers battus pour trouver des moyens de parvenir à un accord approprié et ne laissez pas les émotions prendre le dessus.
Les négociations au sein des PEG sont un effort d’équipe, chaque membre adoptant une approche différente. Soyez sur vos gardes quant aux tactiques utilisées et veillez à ne pas donner plus que ce que vous recevez en retour. Sans négociateurs expérimentés, un conseiller professionnel en fusions et acquisitions est essentiel.
N’oubliez pas que chaque PEG est différent. Ils auront des stratégies, des expertises et des positions différentes. Traitez-les comme tels et soyez précis dans vos projets concernant vos relations avec chacun.
Connaissez vos limites. Combien de temps et d’argent devez-vous consacrer au processus. Existe-t-il d’autres limitations personnelles ou professionnelles ? Soyez clair sur ce que vous attendez de l’accord et quels sont les facteurs décisifs.
En résumé
Les PEG peuvent être la voie à suivre pour réaliser le potentiel de votre entreprise. Mais le vendeur doit être conscient que les PEG sont très expérimentés dans leur domaine. Pour obtenir les meilleures offres auprès des groupes de Private Equity, une bonne préparation est nécessaire. Le propriétaire de l’entreprise doit veiller à disposer d’une équipe d’experts. Ceci est nécessaire pour mener les négociations et finaliser le contrat. Même une petite clause peut faire une énorme différence dans l’accord final. Par conséquent, l’accord doit être conclu de manière objective et claire, en prêtant attention aux détails. À cette fin, une aide professionnelle est recommandée. Il est important que cela profite à toutes les personnes concernées et cela conduit à un résultat souhaitable.
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