Introduction
L’une des principales différences entre le recours à un courtier en affaires ou à un banquier d’investissement réside dans la taille de l’entreprise. C’est lorsqu’il s’agit de vendre une entreprise. Les courtiers commerciaux travaillent avec des petites entreprises. Ces sociétés vendent normalement à un acheteur individuel plutôt qu’à un acheteur institutionnel ou corporatif. Les transactions sont généralement inférieures à 2 millions de dollars, et certainement pas supérieures à 5 millions de dollars. On estime que 80 % du volume des ventes d’entreprises passe par un courtier commercial. Alors que seulement 5 % de la valeur finale de la transaction. Cela montre sans aucun doute qu’ils ne seront pas en mesure de consacrer autant de temps et d’efforts à une seule transaction. En règle générale, un courtier commercial répertorie l’entreprise sur un site Web. Et puis commercialisez-le avec un prix demandé. C’est exactement comme la façon dont une maison peut être mise en vente. Les acheteurs se renseigneront ensuite sur l’entreprise en question. Et s’ils sont sérieusement intéressés, un accord de confidentialité ou un accord de non-divulgation (NDA) est signé. Ceci est fait pour que les concurrents ou les employés de l’entreprise n’entendent pas parler de la vente avant la conclusion. L’acheteur a alors accès aux informations financières de l’entreprise. Le courtier mènera ensuite le processus de négociation jusqu’à l’accord final. Les courtiers commerciaux factureront entre 8 et 12 % du prix final de la transaction, 10 % étant généralement le cas. Ce pourcentage est réparti entre le courtier côté acheteur et le côté vendeur s’ils existent tous les deux.
Les avantages des banquiers d’investissement
Les banquiers d’investissement travaillent avec les grandes entreprises et proposent une gamme de services plus large.
Ils sont plus proactifs dans la vente de l’entreprise, notamment en élaborant une stratégie et en planifiant les alternatives de sortie.
Les banquiers investisseurs envisageront d’optimiser la valeur en créant de la concurrence et en optimisant le timing.
Ils seront en négociation avec plusieurs acheteurs en même temps, souvent dans un scénario de type enchères, et rechercheront activement un bon acheteur.
Ces banquiers achètent et vendent généralement pour des investisseurs institutionnels ou des sociétés.
Les transactions peuvent être complexes et nécessitent une connaissance approfondie du financement à ce niveau. Les transactions dépassent généralement 250 millions de dollars et les plus grands banquiers d’investissement n’accepteront que les transactions de plusieurs milliards de dollars, dont la conclusion peut prendre des années. Les petites banques d’investissement peuvent couvrir des transactions à partir de 50 millions de dollars et les banquiers du marché intermédiaire inférieur peuvent même fixer un EBITDA minimum de 500 000 dollars. Si la banque d’investissement négocie des titres aux États-Unis, elle aura besoin d’une licence de sécurité délivrée par la SEC (Securities and Exchange Commission) et surveillée par la FINRA (l’autorité de régulation du secteur financier). Les banquiers d’investissement facturent généralement des honoraires mensuels, qui sont crédités sur les frais de réussite. Les frais finaux peuvent représenter environ 10 % de la transaction finale pour ceux de moins d’un million de dollars, avec une échelle décroissante à mesure que le prix final est élevé. Les conseillers en fusions et acquisitions comblent l’écart sur le marché intermédiaire entre les courtiers d’affaires et les banquiers d’investissement. Ils travaillent de la même manière que les banquiers d’investissement, mais avec quelques différences.
Conclusion
La plupart des gens n’ont jamais eu l’expérience de vendre une entreprise auparavant et l’ensemble du processus sera écrasant lorsqu’ils le feront pour la première fois. Pour éviter bien des écueils et obtenir la meilleure offre pour votre entreprise il est fortement conseillé de se faire accompagner par un intermédiaire. Cela facilitera non seulement les négociations, mais vous permettra également de commercialiser votre entreprise et de la mettre à la disposition des bons acheteurs. L’avantage de pouvoir vous concentrer sur le maintien de votre entreprise en bonne santé et d’obtenir le meilleur prix dépassera de loin les frais que vous devrez payer pour ce service. Que vous vous adressiez à un courtier en affaires ou à un banquier d’investissement sera déterminé par la taille de votre entreprise. Il est extrêmement peu probable qu’un banquier d’investissement accepte de servir d’intermédiaire si votre entreprise a une valorisation inférieure à 5 millions de dollars ou un EBITDA inférieur à 500 000 dollars. D’un autre côté, il est nécessaire que les grandes entreprises disposent de l’expertise financière et des licences dont seuls les banquiers d’investissement disposent.
Enfin, …
Juste un dernier conseil. Ceci est particulièrement destiné aux entreprises du marché intermédiaire inférieur qui cherchent à faire appel à un intermédiaire en fusions et acquisitions. Assurez-vous de trouver quelqu’un qui comprend votre entreprise et qui jouit d’une bonne réputation. L’augmentation du nombre de petites entreprises de fusions et acquisitions signifie une augmentation à la fois des bons et des mauvais côtés. Mais il existe de nombreuses options. Regardez attentivement leur palmarès. Assurez-vous qu’ils disposent de la portée et du réseau adaptés à votre domaine d’activité.
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