Tipps zum Verkaufen meines Unternehmens:
Was ist EBITDA? Ist das EBITDA für einen Geschäftsverkäufer relevant? Wenn Sie ein Unternehmen verkaufen und gerade erst begonnen haben, sich darüber zu informieren, müssen Sie inzwischen wissen, dass EBITDA ein Begriff ist, der oft als wichtige Kennzahl zur Bewertung Ihres Unternehmens verwendet wird. Aber wenn Sie nicht schon einmal ein Unternehmen verkauft haben, wissen Sie wahrscheinlich nicht, was das bedeutet. Besser noch: Wissen Sie, wie man es berechnet? Heute werden wir beide Probleme verstehen, denn das EBITDA könnte eine Schlüsselzahl sein, um zu bestimmen, wie viel Ihr Unternehmen auf dem Markt wert ist.
Was ist EBITDA?
Zunächst einmal der Kurzfilm. EBITDA ist ein Akronym und steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Es wird häufig verwendet, um die Finanzkraft zweier oder mehrerer verschiedener Unternehmen zu vergleichen. Wenn Sie die Rentabilität zweier verschiedener Unternehmen vergleichen:
es wird interessant, Zinszahlungen aus verschiedenen Finanzierungsgeschäften zu diskontieren,
Steuern ignorieren, um den Kontrast zwischen verschiedenen politischen Gerichtsbarkeiten zu vermeiden,
Ignorieren Sie die Wertminderung von Vermögenswerten, um den Effekt zu vermeiden, der durch unterschiedliche Sammlungen von Vermögenswerten entsteht, und
Abschreibungen, die auf unterschiedliche Übernahmehistorien zurückzuführen sind.
Probleme mit dem EBITDA
Bei der Wahl des EBITDA als Vergleichsinstrument sind auch Aspekte zu berücksichtigen. Wir können das EBITDA „normalisieren“ oder „anpassen“. Das bedeutet, dass eine Anpassung vorgenommen wurde, um Einnahmen oder Ausgaben widerzuspiegeln. Diese wären unter neuen Eigentümern künftig nicht mehr vorhanden. Ein Beispiel hierfür ist ein Geschäftswagen, der vom Unternehmen geleast und vom Eigentümer genutzt wird. Oder das Gehalt des Eigentümers, das sich von dem eines Direktors unterscheidet. Oder das Gehalt eines Managers zum fairen Marktwert. Das EBITDA wird von Experten in ein gutes oder ein schlechtes Instrument zum Vergleich verschiedener Unternehmen eingeteilt. Tatsächlich meinen einige Kritiker, dass EBITDA alles andere als der perfekte Weg sei, dies zu erreichen. Die unbestreitbare Tatsache ist, dass Käufer, Verkäufer und Geschäftsmakler überwiegend das EBITDA auf dem Markt nutzen. Alle, die sich für die Ermittlung und Verhandlung von Unternehmensbewertungen im Rahmen einer Fusion oder eines Unternehmensverkaufs interessieren. Warum nutzen Menschen das EBITDA als Bewertungsinstrument? Die Probleme entstehen dadurch, dass die oben genannten Marktteilnehmer viele bewegliche Teile, die im Geschäftsverlauf miteinander interagieren, so objektiv wie möglich messen müssen, um verschiedene Unternehmen zu vergleichen und ihren Wert zu beurteilen. Sein Ziel besteht darin, eine buchhalterische Kennzahl in Dollar und Cent zu generieren, die dann alle diese Teile auf einen gemeinsamen Nenner bringt, der als Indikator für die Rentabilität des Unternehmens dient.
Die Probleme mit dem EBITDA
Das EBITDA ignoriert Schlüsselfaktoren. Die wichtigste Überlegung ist, wenn das EBITDA direkt als Maß für den wahren Wert eines Unternehmens während einer Fusion oder Übernahme übersetzt wird. Das gibt es nicht und kann für kein Unternehmen genau gemessen werden. Beispielsweise ignoriert das EBITDA, welche Faktoren interessant sein könnten, die bei einer bestimmten Geschäftstransaktion zu berücksichtigen sind. EBITDA, Cashflow, Gewinn und frei verfügbarer Gewinn des Verkäufers sind in der Regel unterschiedliche Zahlen. Jeder von ihnen hat seine eigene Bedeutung, wenn es darum geht, den Marktwert eines Unternehmens zu bewerten. Da die Ausgabenbeträge des Verkäufers für das neue Unternehmen des zukünftigen Eigentümers irrelevant sind, werden beim EBITDA Zinsen, Steuern und sogar nicht zahlungswirksame Gebühren weggelassen und ignoriert. Dabei wird möglicherweise nicht der Bedarf an Kapitalausgaben berücksichtigt, die zur Aufrechterhaltung der Geschäftstätigkeit oder zur Förderung ihres Wachstums erforderlich sind. Es ist unbestreitbar, dass das EBITDA ein Faktor ist, der auf dem M&A-Markt bei Bewertungsgesprächen häufig verwendet wird. Allerdings muss der Käufer die Zahlung aller Zinsen, Steuern und bargeldlosen Kosten entsprechend einplanen. Wenn sie ihren neuen Betrieb aufnehmen, nach Abschluss der Verkaufstransaktion. Denken Sie also daran, dass das EBITDA Ihnen beim Vergleich verschiedener Unternehmen helfen kann. Es ignoriert jedoch wichtige Elemente für die Geschäftstätigkeit, die unter neuem Eigentümer fortgeführt wird.
Auf dem Weg in die Zukunft
Das EBITDA ist ein sehr nützliches Instrument, um Vergleiche zwischen mehreren Unternehmen zu beschleunigen. Besonders in der Anfangsphase einer Fusion oder Übernahme. Es trägt dazu bei, den Boden zu ebnen und einen einfacheren Wertermittlungsprozess zu ermöglichen. Allerdings werden wichtige Faktoren außer Acht gelassen, die das zukünftige Wachstum des Unternehmens fördern oder behindern könnten. Erfahrene Geschäftsmakler, Investmentbanker oder andere Fachleute mit einer Erfolgsbilanz bei Fusionen und Übernahmen sind sich dieser Faktoren bewusst. Tatsächlich können M&A-Makler schnell die wichtigsten Faktoren einer Unternehmensbewertung erkennen. Und helfen Sie bei der Analyse und Verhandlung eines Unternehmensverkaufs. Sie berücksichtigen auch das EBITDA und andere wichtige Kennzahlen, die den Eigentümern helfen, den größtmöglichen Nutzen aus ihrem Unternehmensverkauf zu ziehen. Daher ist das EBITDA für einen Geschäftsverkäufer relevant.
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