Sobald Sie alle Optionen für die Zukunft Ihres Unternehmens geprüft haben und zu dem Schluss gekommen sind, dass Private Equity der richtige Weg für Sie ist, ist es an der Zeit, dafür zu sorgen, dass Sie das richtige Geschäft mit den richtigen Investoren abschließen. Wie können Sie also die besten Angebote mit Private-Equity-Gruppen erzielen?
Einführung
Private Equity-Gruppen (PEGs) und ihre Investitionen in Ihr Unternehmen können genau das sein, was Sie brauchen, um Ihr Unternehmen auf ein neues Niveau zu bringen. Sie müssen sich jedoch darüber im Klaren sein, worauf Sie beim Umgang mit PEGs achten müssen. PEGs haben viel Erfahrung im Kauf und Verkauf von Unternehmen und sind bestrebt, Geschäfte zu machen, die ihnen den größtmöglichen Nutzen bringen. Auch wenn Sie sich für den Eigenkapitalweg entschieden haben, gibt es PEGs, die Kredite in die Transaktion einbeziehen können und deren Geschäfte in der Regel viel komplizierter sind als solche, an denen nur ein Erwerber beteiligt ist. Private Equity-Gruppen können Ihnen die besten Angebote machen.
Da Geschäfte mit einer PEG sehr komplex sein können und das Fachwissen der PEG gegeben ist, ist es daher wichtig, dass es ein erfahrenes Team gibt, das auf der Seite des Unternehmens arbeiten kann, um sicherzustellen, dass sie ein faires Geschäft machen.
Im Folgenden sind einige der Bereiche aufgeführt, die ein Unternehmen im Umgang mit einer PEG beachten muss:
Es ist wichtig, sich vorzubereiten
- Sorgen Sie für eine saubere Buchhaltung und erstellen Sie realistische Finanzprognosen. Es ist besser, während des Deals Ihren Vorhersagen voraus zu sein.
- Machen Sie sich bereit für die Due Diligence. Stellen Sie sicher, dass alle Probleme frühzeitig aufgedeckt und behoben werden und später im Prozess nicht zu Überraschungen werden. Wenn Probleme später ans Licht kommen, haben sie erhebliche Auswirkungen auf das Geschäft und können zu einem Mangel an Vertrauen führen.
- Schauen Sie sich die PEG und frühere Deals an, die sie abgeschlossen haben. Sehen Sie, welchen Ruf sie haben, und überlegen Sie, ob sie für Ihr Unternehmen geeignet sind. Wenn der Eigentümer im Amt bleibt, sprechen Sie mit anderen Unternehmen, die dieses PEG genutzt haben, um herauszufinden, wie sie interagiert haben.
- Stellen Sie sicher, dass es Konkurrenz gibt. Verfolgen Sie nicht nur eine Option, denn das bringt Sie in eine sehr schlechte Verhandlungsposition. Die PEG kann den Geschäftsabschlussprozess verlängern und leicht die Oberhand gewinnen.
- Es liegt im Vorteil des Verkäufers, sicherzustellen, dass die Absichtserklärung (Letter of Intent, LOI) umfassend ist. Obwohl der LOI nicht die endgültige Vereinbarung darstellt, wird die Vereinbarung darauf basieren. Wenn der LOI nicht detailliert ist, kann die PEG nach der Unterzeichnung des LOI einen großen Gewinn erzielen, um den gewünschten Deal zu erhalten. Auch dies kann die Verhandlungen in die Länge ziehen.
- Achten Sie auf verbindliche Angaben im LOI. Sie müssen wissen, wofür Sie sich anmelden.
- Stellen Sie sicher, dass im LOI Klarheit herrscht. Dies ist besonders hilfreich, wenn es um Konkurrenz geht, um die richtige Entscheidung über die Annahme zu treffen. Wenn unklar ist, was der LOI sagt, kann der endgültige Deal am Ende anders ausfallen als erwartet.
- Achten Sie auf etwaige Finanzierungsbedingungen im LOI. Dies kann zu langen Verzögerungen beim endgültigen Abschluss führen.
Der endgültige Deal
- Der Aktienverkauf ist hinsichtlich der Steuervorteile am vorteilhaftesten und sogar eine niedrigere Bewertung wert.
- Was auch immer das Geschäft ist, stellen Sie sicher, dass es steuerlich so effizient wie möglich ist. Steuern können einen großen Einfluss auf die Höhe des durch den Verkauf erzielten Geldes haben.
- Eine Cap-and-Basket-Klausel ist notwendig, um zu vermeiden, dass später große Verbindlichkeiten beglichen werden müssen. Wenn dies nicht im LOI enthalten ist, ist es sehr schwierig, diese Bedingungen im Kaufvertrag zum Vorteil des Verkäufers auszuhandeln.
- Denken Sie daran, dass Sie sich aus einem bestimmten Grund für den Eigenkapitalweg entschieden haben. Achten Sie daher unbedingt auf etwaige Schuldenklauseln in der Vereinbarung
- Stellen Sie sicher, dass alle Aussagen im endgültigen Vertrag wahrheitsgetreue Darstellungen sind und dass es eine Nichtvertrauensklausel gibt, die künftige Rechtsstreitigkeiten auf der Grundlage mündlicher Darstellungen verhindert.
- Für den Fall, dass der Deal ohne Verschulden des Verkäufers nicht zustande kommt, empfiehlt es sich, mit der PEG eine kostenpflichtige Vereinbarung zu treffen.
Verhandlungsprozess
- Das richtige Geschäft zu machen kann sehr emotional sein, wenn es um Ihr eigenes Unternehmen geht, an dessen Wachstum Sie hart gearbeitet haben. Es ist viel besser, die Verhandlungen von einem Team erfahrener Dealmaker durchführen zu lassen. Es wäre leicht, die Emotionen des Verkäufers auszunutzen und ihn an Klarheit zu verlieren.
- Stellen Sie sicher, dass die Verhandlungen nicht ins Stocken geraten. Seien Sie objektiv und sorgen Sie für eine aktive Kommunikation im Verhandlungsteam. Treten Sie einen Schritt zurück und seien Sie bereit, über den Tellerrand hinaus zu denken, um zu einem passenden Geschäft zu kommen, und lassen Sie nicht zu, dass Emotionen die Oberhand gewinnen.
- Verhandlungen durch PEGs sind eine Teamleistung, wobei jedes Mitglied einen anderen Ansatz verfolgt. Seien Sie auf der Hut vor den angewandten Taktiken und achten Sie darauf, nicht mehr zu geben, als Sie zurückbekommen. Ohne erfahrene Verhandlungsführer ist ein professioneller M&A-Berater unerlässlich.
- Denken Sie daran, dass jedes PEG anders ist. Sie werden unterschiedliche Strategien, Fachkenntnisse und Positionen haben. Behandeln Sie sie als solche und seien Sie in Ihren Plänen für den Umgang mit jedem einzelnen konkret.
- Kennen Sie Ihre Grenzen. Wie viel Zeit und Geld müssen Sie für den Prozess aufwenden? Gibt es weitere persönliche oder berufliche Einschränkungen? Machen Sie sich klar, was Sie von dem Deal erwarten und was die Dealbreaker sind.
Zusammenfassend
PEGs können der Weg nach vorne sein, um das Potenzial Ihres Unternehmens auszuschöpfen. Der Verkäufer muss sich jedoch darüber im Klaren sein, dass PEGs über große Erfahrung auf ihrem Gebiet verfügen. Um die besten Geschäfte mit Private-Equity-Gruppen zu machen, ist eine gute Vorbereitung notwendig. Der Geschäftsinhaber muss dafür sorgen, dass er über ein Expertenteam verfügt. Dies ist für die Durchführung der Verhandlungen und den Vertragsabschluss erforderlich. Selbst eine kleine Klausel kann im endgültigen Geschäft einen großen Unterschied machen. Daher muss der Deal objektiv, klar und mit viel Liebe zum Detail abgeschlossen werden. Hierfür ist professionelle Hilfe ratsam. Es ist wichtig, allen Beteiligten zu helfen und zu einem wünschenswerten Ergebnis zu führen.
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