Introducción
Una de las situaciones más difíciles de evaluar es la de una empresa con beneficios volátiles. Los múltiplos de evaluación valorarán la empresa en un momento determinado. Y en los casos en los que haya un crecimiento o un descenso constantes, se pueden tener en cuenta. Pero cuando los beneficios son erráticos, estas cifras son muy subjetivas en el mejor de los casos o completamente erróneas en el peor. He aquí cómo evaluar una empresa con beneficios volátiles.
¿Cómo se producen los beneficios irregulares?
Los beneficios erráticos pueden deberse a cambios externos en el mercado o a factores internos de la empresa. Si se prevé algún beneficio futuro, hay que analizar el impacto de estos cambios en la empresa. Esto ayudará a llegar a una evaluación significativa.
¿Cuáles son algunos de los factores externos sobre una empresa?
Tanto los pequeños como los grandes cambios económicos en el mercado objetivo pueden afectar mucho a la pequeña empresa. Puede haber un cambio en la competencia cercana. También puede haber cambios en el entorno que afecten a la ubicación de la empresa. También puede haber una fluctuación en el negocio por perder o ganar un gran cliente.
Algunos sectores empresariales son propensos a una mayor volatilidad. Esto se debe a que se ven afectados por acontecimientos del mundo empresarial o incluso por acontecimientos mundiales. La tecnología, el petróleo y el gas y la sanidad/farmacéutica son algunos de estos sectores volátiles, por nombrar algunos.
¿Cuáles son algunos factores externos de los beneficios erráticos?
Algunos de los factores internos que pueden causar beneficios erráticos son
- un cambio en los productos y servicios
- el precio de los productos y servicios,
- la obtención de nuevos equipos,
- aumento o disminución de la plantilla, especialmente de los trabajadores clave,
- o tal vez un cambio de ubicación.
También puede haber una discrepancia entre los cambios en el coste de producción y la fijación de precios.
Para evaluar estos factores, es necesario conocer bien los métodos contables adecuados. Además, también es necesario un conocimiento profundo del sector en el que trabaja la empresa. También hay que tener en cuenta la fase de crecimiento. Algunos factores parecerán negativos y una razón para creer que los beneficios futuros se reducirán. Mientras que otros serán positivos y, si se tienen en cuenta, darán motivos para creer que los beneficios futuros aumentarán. Una vez realizado el análisis, se puede elaborar un nuevo múltiplo. Esto puede hacerse haciendo predicciones sobre los beneficios basadas en estos análisis.
Puede haber casos en los que los beneficios sigan siendo impredecibles. Esto convierte a la empresa en un riesgo muy alto para cualquier comprador. Una solución a esto, para conseguir algún tipo de precio razonable por la empresa, puede ser acordar un trato que incluya ganancias.
En resumen
En resumen, las empresas del mercado medio pueden ser propensas a unos beneficios erráticos, lo que las hace muy difíciles de evaluar con imparcialidad. Evaluar una empresa con beneficios volátiles puede simplificarse con conocimientos y práctica. Hay que hacer un análisis para averiguar la causa de los beneficios erráticos. Y hay que ajustar el múltiplo para que se base en unos beneficios previsibles. Si esto no es posible, la empresa parecerá muy arriesgada a cualquier comprador. En consecuencia, se venderá a un precio más bajo. Una de las formas de ayudar a conseguir el precio merecido es incluir un earn out en el acuerdo.
- M & A: Fondos de inversión extranjeros a la caza de empresas italianas - febrero 23, 2023
- ¿Qué hacer después de comprar una empresa existente? - febrero 16, 2023
- ¿Por qué los Inversores Estratégicos se pasan a las Energías Renovables? - febrero 11, 2023
