Существуют различные способы измерения доходов бизнеса. И поначалу это может показаться немного запутанным. Продавая свой бизнес, какой из них Вам следует использовать для оценки бизнеса? Давайте рассмотрим каждый из способов, которые используются для Малый и средний бизнес:
-
Чистый доход (NI).
Это также можно назвать чистой прибылью или итоговым показателем. По сути, это доход бизнеса после вычета всех расходов. Это может показаться достаточно простым. Но для крупной организации этот показатель может оказаться очень сложным. Расходы включают в себя все налоги и операционные расходы, такие как:
- зарплаты,
- Аренда,
- амортизация,
- Устаревание. и т.д.
Некоторые считают, что это истинная цифра дохода. Но Вам следует помнить, что многие небольшие предприятия овладели искусством снижения налогов. Поэтому на эту цифру не всегда можно положиться.
-
Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT).
Это измерение также можно назвать «операционной прибылью». Многие считают, что это дает более четкое представление о потенциале заработка. Это происходит потому, что из уравнения исключаются две переменные, которые могут сильно зависеть от системы бухгалтерского учета и предпочтений владельца. И налоги, и процентные платежи могут меняться в зависимости от финансовой стратегии. Это влияет на ЧИ. Если убрать эти две переменные, то получится более справедливая цифра.
-
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).
Еще один показатель бизнеса отнимает эффект износа и амортизации. Этот показатель полностью фокусируется на финансовых результатах деятельности компании. Он также исключает неоперационные факторы, которые могут меняться в зависимости от решений руководства. Однако этот показатель может вводить в заблуждение, поскольку износ и амортизация могут меняться в зависимости от бизнеса. Поэтому он не всегда дает точное представление о доходах.
-
Дискреционный денежный поток продавца (SDCF).
Когда небольшие предприятия управляются владельцами, в качестве показателя стоимости компании обычно используется SDCF. Он складывается из прибыли до вычета налогов и процентов, а также до вычета пособий и единовременных расходов. Иногда покупатель и продавец могут не соглашаться с тем, что должно быть включено в эту цифру. Поэтому проведите несколько обсуждений, чтобы прийти к соглашению. Например, могут возникнуть разногласия по поводу единовременных расходов.
Все эти расчеты можно использовать для оценки бизнеса. Многое зависит от типа бизнеса и его размера. В целом, EBIT или EBITDA являются наиболее полезными для отражения доходов.
Когда Вы используете один из методов оценки прибыли предприятия, необходимо понять, каков нормальный диапазон мультипликаторов. Мультипликатор сравнивает прибыль со стоимостью предприятия компании. Для небольшой компании мультипликатор при использовании SDCF может составлять 1 -3. Но для компании среднего размера он будет составлять 3-5 при использовании EBIT. При использовании EBITDA коэффициент увеличится. Однако все это лишь рекомендации. Чем уникальнее компания, тем больше вероятность того, что она окажется за пределами нормального диапазона. В любом случае, важно понимать ограничения какого-либо одного способа измерения прибыли. А также понимать, как он был рассчитан. Не просто принимайте цифру за чистую монету. И не вырывайте ее из контекста, а используйте ее как полезный индикатор.
Резюме
Существует несколько различных вариантов использования оценки бизнеса. В каждом из них есть свои преимущества и недостатки. И иногда размер или тип бизнеса диктует, какой из них будет более подходящим. Однако важно не просто принимать эти измерения за чистую монету.
