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商業併購

在医疗并购中，治理准备是交易成功的决定性因素

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在当今的医疗并购中，治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明，估值差距会减缓谈判进程，但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前，治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025 年第一季度的数据，2024 年全球医疗并购价值下降了 12%。根据麦肯锡的基准测试，治理得分高的交易完成速度要快 30%，获得的协同效应要高出 20-25 个百分点。尽早整合的多管辖区交易可将监管延迟风险降低 40%。 这些指标表明，治理准备度已从合规保障转变为影响交易经济性和交易完成后绩效的价值创造杠杆。这张地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域近期的交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性，而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 该地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域的近期交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性，而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 具有决策影响的战略模型 能力填补收购实例：强生公司（Johnson & Johnson）收购冲击波医疗公司（Shockwave Medical）以增强其心血管产品组合：明确销售队伍和医生网络整合的管理，使投资委员会能够批准加速收入增长 相邻关系扩展示例：赛默飞世尔收购 Olink...
新闻

特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响？基于事实的简单更新

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自 8 月 1 日以来，美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税，有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要： 1.价格是否上涨？ 是的，关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格： 到 6 月份，消费物价指数（CPI）同比上升至2.7%。 经济学家估计，关税的提高使零售价格上涨了 1.6-3.0%。 这可能会使家庭购买力每年减少 2,600 至 4,900 美元（耶鲁大学预算实验室）。 2.人们还在消费吗？ 现在是的。美国消费者仍在稳定消费，部分原因是： 他们对自己的工作有安全感、 他们在过去的经济刺激计划中积累了一定的储蓄。 但经济学家担心，价格的持续上涨最终可能会减缓需求（PIIE、FT）。 3.经济是否放缓？ 是的。增长已经降温： 预计 2025...
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在医疗并购中，治理准备是交易成功的决定性因素

在当今的医疗并购中，治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明，估值差距会减缓谈判进程，但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前，治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025 年第一季度的数据，2024 年全球医疗并购价值下降了 12%。根据麦肯锡的基准测试，治理得分高的交易完成速度要快 30%，获得的协同效应要高出 20-25 个百分点。尽早整合的多管辖区交易可将监管延迟风险降低 40%。 这些指标表明，治理准备度已从合规保障转变为影响交易经济性和交易完成后绩效的价值创造杠杆。这张地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域近期的交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性，而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 该地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域的近期交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性，而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 具有决策影响的战略模型 能力填补收购实例：强生公司（Johnson & Johnson）收购冲击波医疗公司（Shockwave Medical）以增强其心血管产品组合：明确销售队伍和医生网络整合的管理，使投资委员会能够批准加速收入增长 相邻关系扩展示例：赛默飞世尔收购...

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特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响？基于事实的简单更新

自 8 月 1 日以来，美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税，有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要： 1.价格是否上涨？ 是的，关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格： ...
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看不见的手：关税及其对并购的深远影响

在地缘政治日益紧张、全球贸易关系重新评估的时代，关税重新成为经济政策的有力工具。 这些关税绝不仅仅是货物税，它们对企业并购（M&A）的格局产生了深远而多方面的影响。 对于考虑进行战略交易的企业来说，关税带来了复杂的财务、运营和法律方面的考虑，可能从根本上改变交易的可行性、估值和并购后的整合。 了解这些后果对于驾驭当代并购环境至关重要。 价值侵蚀和财务模式转变 对并购征收关税最直接、最明显的后果是对财务业绩产生直接影响，进而影响企业估值。 关税增加了进口原材料、零部件或制成品的成本，直接抬高了公司的销售成本（COGS）。 这意味着利润率被压缩，息税折旧摊销前利润（EBITDA）减少，最终导致自由现金流减少。 对于潜在的收购方来说，这意味着在受关税影响的供应链中运营的目标公司的价值必然会降低。 估值模型通常建立在对未来收益和现金流的预测上，必须对其进行细致的重新评估，以考虑到这些增加的成本。 买家将对受关税影响较大的企业采用较低的估值倍数，这反映了企业运营风险的增加和盈利能力的下降。 例如，一家制造商从面临高额关税的国家进口专用机械或零部件，其运营成本将上升，除非大幅下调收购价格，否则收购吸引力将下降。这就在卖方基于历史业绩的预期与买方在新关税现实下愿意支付的价格之间形成了...

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商業併購

打造网站价值的有效途径

一个人要想经营成功，就必须拥有一个出色的网站。遗憾的是，建立网站的价值并不像许多人想象的那么简单。事实上，每天都有数十亿个网站被创建出来，这足以说明一切。但是，这并不意味着你不能提高网站的价值。事实上，只要你拥有实现这一目标的技能和决心，你就能让自己的网站成为最好的网站。以下是一些提升网站价值的最有效方法。 明确目标 要想建立一个有价值的网站，就必须有明确的目标。网站最终要实现什么目标？如果你从这个角度出发，你就很有可能永远不会在提高网站价值方面遇到困难。在建立网站时，你需要有一个退出计划。此外，还要了解可能购买你网站的人的素质。避免以小人之心度君子之腹，因为这会让你建立一个有价值网站的想法破灭。 多样化的流量来源 网站的流量直接影响到网站的成功与否。因此，为了更安全起见，确保您的网站有价值，您应该获得多样化的流量来源。大多数网站买家都非常重视流量来源。如果你的网站只有一个流量来源，那是很危险的。因为流量来源可能会消失，这意味着你的网站将失去价值。同样重要的是要明白，流量来源多样化可以让搜索引擎将您的网站排在更靠前的位置。 优质内容 谷歌关注的是为受众提供他们需要的信息。因此，谷歌很难将没有高质量内容的网站排在前面。请务必花时间确保网站内容的高质量。此外，还要花时间进行关键字研究，找出人们正在寻找的关键字。只有为人们提供解决方案，您的网站才能被认为是最有价值的。 互联网上网站数量的增加导致了内容的重复。这是谷歌所不乐见的，他们会想尽一切办法贬低复制内容的网站。独特的内容才能让你从众多网站中脱颖而出。 推荐评级 您还可以通过推荐和星级评价来提高网站的价值。当人们在互联网上寻找信息和其他服务时，他们希望得到相关网站能够更好地帮助他们解决问题的证明。在线评论在说服用户信任网站方面发挥着重要作用。但必须明白，要想获得正面评价，就必须向受众提供高质量的服务。 ...
商業併購

有计划的继任战略的好处

规划继任战略的隐性优势 企业主可能会犯的主要错误之一就是完全忽视对接班人的规划。这是一个很大的错误。当您决定出售公司时，会计师是您最好的盟友。他们可以确保财务状况良好，提供重要建议，还可以制定支持企业出售的战略。继任规划可以带来许多隐藏在表面之下的好处，这也是为什么大多数企业家未能对此进行充分规划的原因。今天，我们将了解有计划的继承战略的好处。 在企业中，规划可以帮助你保持正确的方向。同时，还能在决策时为你提供指导。根据最近的一项研究，34% 的企业主在制定了明确的继任计划后，对未来的商业活动更有信心。另有 17% 的人确认，继任计划帮助他们的家人更加紧密地团结在一起。 企业中最大的误解是，会计师的作用只是清点存货和计算数字。如果你允许他们这样做，他们将成为你最大的盟友和公司继任规划中的重要战略家。 退出战略 大多数企业主没有意识到在出售企业之前需要做多少准备工作。为了做好这项工作，您的会计师需要提前数年做准备，因为整个过程比准备文书工作要深入得多，还涉及到出售前最后几年的业务决策。 不这样做会造成几种痛苦：卖方和买方浪费时间，退出程序和交接过程日益复杂，甚至价格降低。因此，事先规划至关重要。 除了处理财务问题，处理情感问题也很重要。出售企业很可能会激起你强烈的情感；企业主往往是白手起家，视企业如掌上明珠。 考虑到出售企业的复杂性，人们很容易爆发出强烈的情绪或对出售产生二心。耐心与从激情和理性的角度理解整个过程同样重要，这样才能避免这种一生中都不可能重复的操作带来的焦虑。寻找一位优秀的并购专业人士，在出售过程中为您提供指导，并了解时间表。 了解了这一点之后，你就应该知道，你往往已经知道了你的买主--他将是你的家庭成员或雇员。这就需要一个特殊的继承计划，因为买方很可能没有一次性购买公司所需的全部资金。你可能不得不考虑付款计划和比一开始可能考虑的更渐进的过渡。 销售准备 就像你不会卖掉一辆脏车或满是凹痕的车一样，你也应该避免在企业未达到最佳状态时将其出售。接班人计划为您提供了一个机会，让您可以进行一些内部管理，并处理一些您可能一直拖延的维护工作，如更新过时的系统。 财务状况必须良好。最好的买家会要求提供至少两年的财务记录。最好尽早整理。 事先解决你能想到的可能导致潜在业主放弃你的企业的任何问题。这肯定会对售价产生积极影响。 任何可以自动化或系统化的事情都应该自动化或系统化。新业主越少看到重复性的工作，他们就越有兴趣购买，在出售时就能获得更高的价格。 销售流程 到了出售的时候，您的会计师也应该参与其中。他们将与律师、商业经纪人等其他专业人士合作。 一名优秀的会计师会在整个过程的各个阶段随时向您通报情况--对律师、并购经纪人的期望，以及买方尽职调查过程的进展情况。清晰的沟通有助于制定出色的继任计划。 家族拥有的小企业从周密的继承计划中获益最多。即使企业所有者仍未打算移交其业务活动，也是如此。一般的会计师在这一过程中只能起到辅助作用，而优秀的专业会计师则会发挥主导作用，解读企业所有者的意愿并将其付诸实施。他们会让自己对客户有用，并为客户营造一个良好的环境。 希望您现在已经了解了有计划的继任战略的好处。祝您在规划自己的继承战略时好运。 还可以查看 https://blog.mergerscorp.com/finding-the-real-value-of-a-growing-business/  
商業併購

企业买卖指南

考虑购买或出售企业？白手起家创办企业并将其发展成为一家盈利企业是一项具有挑战性的任务。这就是为什么一些投资者更愿意购买感兴趣领域现有的盈利企业。您应该做几件事，以确保与企业完美契合，并为企业支付合适的价格。我们看看购买企业 - 高级报价结构 我如何 出售我的企业?如何指南 我是否应该使用经纪人购买企业？ 我应该使用经纪人来购买企业吗？ 出于以下原因，建议在购买企业时使用经纪人。企业经纪人拥有对感兴趣的企业进行广泛市场调研和背景调查的工具和资源。这种调查对于剔除可能存在内部问题、阻碍发展和繁荣的企业非常重要。研究还有助于决定出价和结构，因为您将深入了解企业的资产、负债、优势和劣势。 谈判 交易谈判需要出色的谈判技巧和经验，而您可能缺乏这些。然而，经纪人在处理过各种收购交易后，很可能具备专业的谈判技巧。谈判阶段可能会因交易的复杂性而徘徊不前，有一个专家团队来处理，可以防止出现被迫和疲劳的感觉，从而避免做出错误的决策。 商业经纪人拥有庞大的网络和渠道，可以发现潜在的企业。他们可能了解各种待售企业，即使这些企业没有在任何地方上市。因此，他们会增加您可利用的机会，从而提高找到最佳企业购买的可能性。 不过，最好还是自己做一下尽职调查，看看你所关注的企业是否值得你投资。为什么？有些经纪人可能没有做足功课，有些经纪人可能想走捷径，这些都是导致失败的原因。 购买企业--高级报价结构 归根结底，作为投资者，您的首要任务是通过购买最有可能获得高投资回报的企业来实现资金价值。因此，您必须对出价的结构深思熟虑。您的企业经纪人应指导并协助您根据目标行业和其他因素提出最佳报价。 如果您要自己购买企业，那么在提出报价时，您应该考虑到不同的因素。需要考虑的重要因素 企业规模、 其盈利能力、 企业资产和企业价值、 关键业务人员、 融资方案的可用性、 与交易和您要购买的企业相关的风险。 确保报价留有谈判余地，并涉及财务和非财务方面，以防延误。 如何出售我的企业--指南 出售企业可能很复杂。不过，有了正确的知识和帮助，事情应该会变得容易些。首先，确定现在是否是出售企业的好时机。为此要研究当时的市场条件。如果市场条件有利于出售（卖方市场），您就可以对企业进行估值，为出售做好准备。可以咨询有经验的估价专家进行估价。 详细列出您的企业 第二步是为您的企业制定详细的列表。列表旨在吸引合适的潜在买家。因此应包括 企业的重要财务细节、 业务地点、 要价、 资产的价值、 预计业务增长率 以及您的联系信息。 然后，这些信息会被发送到不同的目录（数字目录和传统目录）中，以供列入。 接收潜在买家的投标 第三步是接收潜在买家的出价。在这些竞标纷至沓来时对其进行分析，以免堆积如山。可以拒绝或搁置投标，以便进一步分析并与其他投标进行比较。如果没有收到任何出价，则应改变营销战略和策略，以便找到合适的买家。 然后，您可以与所有相关方举行一对一会议。这样做是为了 衡量其严重性、 确定他们是否适合您的企业 并了解他们对企业的愿景。 在与那些出价引起您兴趣的人会面后，您应确定出价最高的五个人，并对其进行排序。即使经过谈判，交易也有可能失败，因此需要有多个选择。 随后进行谈判并制定购买和转让合同。一旦收到资金或就付款计划达成一致，就可以按照计划将企业转让给买方。在涉及付款计划时要小心谨慎，以免在没有任何补偿的情况下失去业务。
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Sport M&A

體育併購

美国所有权的优势：为什么美国人应该在欧洲购买一支足球队？

在世界大多数地区，足球更多地被称为足球，可以说是全球最受欢迎的运动。这项运动拥有庞大的球迷群体，并提供了大量的经济机会。虽然这项运动在美国人心中一直占有特殊的地位，但不可否认的是，近来足球在美国的受欢迎程度一直在上升。随着美国投资者不断探索体育产业的机会，在欧洲购买一支足球队已成为一个诱人的前景。本文旨在阐明美国人应该考虑投资欧洲足球的原因。扩大足球的影响力 收购欧洲足球队将为美国投资者提供一个扩大足球影响力的平台，提高足球在美国的知名度。欧洲联赛历史悠久，竞争激烈，人才济济，是世界上大多数其他联赛无法比拟的。通过将欧洲足球带到美国观众面前，提高对这项运动的兴趣将带来更多的参与、更高的收视率和更多的收入机会。从根本上说，足球在全球范围内拥有大量的追随者，全世界有数十亿球迷。欧洲顶级联赛，如英格兰足球超级联赛、意大利足球甲级联赛和西班牙足球甲级联赛，都拥有数以百万计的球迷。通过在欧洲拥有一支足球队，美国投资者可以利用这一庞大的球迷群体，创建一个全球品牌。拥有一支成功的足球队是建立全球球迷基础的绝佳途径，而球迷基础又可用于其他商机。总之，随着足球运动在美国的发展，拥有一支欧洲足球队也是向美国球迷介绍这项美丽运动的绝佳方式。获得一流人才 欧洲拥有世界上最著名的足球学校和一流人才。在欧洲购买一支足球队将使美国业主有机会接触到这一巨大的人才库，使他们能够吸引优秀的球员加入自己的球队。通过对球队进行投资并制定有竞争力的薪资方案，业主可以吸引最优秀的球员，打造一支成功的球队。此外，一支成功的足球队还能吸引更多赞助商，从而创造更多收入。这对于创造一个自我延续的成功循环大有裨益。这种收购不仅能提高球队的成绩，还能提升球队的形象和市场竞争力。欧洲精英球员的存在可以激励美国青年将足球作为职业，从而推动这项运动在美国的发展。国际品牌和曝光率 欧洲足球拥有国际追随者，吸引着全球各地的观众。通过从欧洲购买一支球队，美国业主将能够获得大量全球观众，从而超越地理界限，进入利润丰厚的国际市场。 ...
體育併購

外资在欧盟足球俱乐部投资的上升趋势

欧洲足球的格局正在发生重大转变，其特点是俱乐部的外国投资呈上升趋势。 这种转变在意甲联赛中尤为明显，2024/25 赛季，意甲联赛的外资所有权将显著增加。 国际投资者涌入足球俱乐部，不仅重塑了足球运动的财务动态，还影响了俱乐部的战略、管理风格，甚至球员招募。 意甲：外资所有权激增 截至 2024/25 赛季，意甲联赛出现了向外资所有权的显著转变，外资控制的俱乐部数量从 7 家增至 11...
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在医疗并购中，治理准备是交易成功的决定性因素

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在当今的医疗并购中，治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明，估值差距会减缓谈判进程，但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前，治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025...

特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响？基于事实的简单更新

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自 8 月 1 日以来，美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税，有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要： 1.价格是否上涨？ 是的，关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格： ...

美丽大法案》（BBB）：大刀阔斧的税收改革已签署成为法律

法律、會計、稅務 0
7 月 4 日，特朗普总统签署了具有里程碑意义的H.R. 1 法案--《美丽大法案》（"BBB"），该法案重塑了《国内税收法》的关键领域。BBB 扩展、修改并永久保留了《减税与就业法案》（TCJA）中首次引入的许多条款，同时还引入了全新的规则，这些规则将在未来数年对企业和高净值个人及家庭产生影响。 非常感谢备受尊敬的注册会计师和咨询公司Anchin 就这一重要立法撰写的详尽文章。他们的真知灼见帮助我总结出了以下许多重要观点。...

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