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星期二, 7 10 月, 2025

Breaking news:

在医疗并购中,治理准备是交易成功的决定性因素

在当今的医疗并购中,治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明,估值差距会减缓谈判进程,但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前,治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025 年第一季度的数据,2024 年全球医疗并购价值下降了 12%。根据麦肯锡的基准测试,治理得分高的交易完成速度要快 30%,获得的协同效应要高出 20-25 个百分点。尽早整合的多管辖区交易可将监管延迟风险降低 40%。 这些指标表明,治理准备度已从合规保障转变为影响交易经济性和交易完成后绩效的价值创造杠杆。这张地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域近期的交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 该地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域的近期交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 具有决策影响的战略模型 能力填补收购实例:强生公司(Johnson & Johnson)收购冲击波医疗公司(Shockwave Medical)以增强其心血管产品组合:明确销售队伍和医生网络整合的管理,使投资委员会能够批准加速收入增长 相邻关系扩展示例:赛默飞世尔收购 Olink...

特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响?基于事实的简单更新

自 8 月 1 日以来,美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税,有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要: 1.价格是否上涨? 是的,关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格: 到 6 月份,消费物价指数(CPI)同比上升至2.7%。 经济学家估计,关税的提高使零售价格上涨了 1.6-3.0%。 这可能会使家庭购买力每年减少 2,600 至 4,900 美元(耶鲁大学预算实验室)。 2.人们还在消费吗? 现在是的。美国消费者仍在稳定消费,部分原因是: 他们对自己的工作有安全感、 他们在过去的经济刺激计划中积累了一定的储蓄。 但经济学家担心,价格的持续上涨最终可能会减缓需求(PIIE、FT)。 3.经济是否放缓? 是的。增长已经降温: 预计 2025...

在医疗并购中,治理准备是交易成功的决定性因素

在当今的医疗并购中,治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明,估值差距会减缓谈判进程,但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前,治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025 年第一季度的数据,2024 年全球医疗并购价值下降了 12%。根据麦肯锡的基准测试,治理得分高的交易完成速度要快 30%,获得的协同效应要高出 20-25 个百分点。尽早整合的多管辖区交易可将监管延迟风险降低 40%。 这些指标表明,治理准备度已从合规保障转变为影响交易经济性和交易完成后绩效的价值创造杠杆。这张地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域近期的交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 该地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域的近期交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 具有决策影响的战略模型 能力填补收购实例:强生公司(Johnson & Johnson)收购冲击波医疗公司(Shockwave Medical)以增强其心血管产品组合:明确销售队伍和医生网络整合的管理,使投资委员会能够批准加速收入增长 相邻关系扩展示例:赛默飞世尔收购...

News

特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响?基于事实的简单更新

自 8 月 1 日以来,美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税,有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要: 1.价格是否上涨? 是的,关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格: ...

看不见的手:关税及其对并购的深远影响

在地缘政治日益紧张、全球贸易关系重新评估的时代,关税重新成为经济政策的有力工具。 这些关税绝不仅仅是货物税,它们对企业并购(M&A)的格局产生了深远而多方面的影响。 对于考虑进行战略交易的企业来说,关税带来了复杂的财务、运营和法律方面的考虑,可能从根本上改变交易的可行性、估值和并购后的整合。 了解这些后果对于驾驭当代并购环境至关重要。 价值侵蚀和财务模式转变 对并购征收关税最直接、最明显的后果是对财务业绩产生直接影响,进而影响企业估值。 关税增加了进口原材料、零部件或制成品的成本,直接抬高了公司的销售成本(COGS)。 这意味着利润率被压缩,息税折旧摊销前利润(EBITDA)减少,最终导致自由现金流减少。 对于潜在的收购方来说,这意味着在受关税影响的供应链中运营的目标公司的价值必然会降低。 估值模型通常建立在对未来收益和现金流的预测上,必须对其进行细致的重新评估,以考虑到这些增加的成本。 买家将对受关税影响较大的企业采用较低的估值倍数,这反映了企业运营风险的增加和盈利能力的下降。 例如,一家制造商从面临高额关税的国家进口专用机械或零部件,其运营成本将上升,除非大幅下调收购价格,否则收购吸引力将下降。这就在卖方基于历史业绩的预期与买方在新关税现实下愿意支付的价格之间形成了...

Business M&A

Press Release

Buying a Business

Latest Articles

FRENCH SOLE HOLDING SL 收购 FRMODA SRL 76% 的股份,标志着在奢侈化妆品行业的战略扩张

西班牙马德里 星期四 29.2025年5月 - French Sole Holding SL 是全球奢侈鞋履领域的领先企业,它欣然宣布成功收购意大利著名奢侈化妆品分销商和转售商 FRMODA SRL,FRMODA SRL 专营高品质、时尚的化妆品。这项战略交易彰显了 French Sole 致力于扩大其在欧洲的业务版图,并以创新的意大利工艺增强其产品组合的承诺。 多年来,FRMODA SRL 凭借其对质量、创新和工艺的承诺,在化妆品行业建立了良好的声誉。凭借其广泛的分销渠道和忠实的客户群,FRMODA 与 French Sole...

SPAC 的再发展:驾驭成熟市场

特殊目的收购公司(SPACs)曾一度被誉为进入公开市场的 "空白支票",但在过去几年中却经历了过山车般的变化。 在经历了 2020 年和 2021 年破纪录的繁荣之后,市场在 2022 年和 2023 年大幅降温。 然而,2024 年和 2025 年初的信号是对 SPAC 模式进行重新评估和调整,重新关注质量、透明度和战略调整。 什么是 SPAC?基本知识 SPAC 的核心是一家没有商业运营的空壳公司,成立的唯一目的是通过首次公开募股(IPO)筹集资金,其明确目的是收购一家现有的私营公司。 这种被称为 "de-SPAC "交易的收购,实际上是在不进行传统首次公开募股(IPO)的情况下,将私营公司上市。 这一过程通常分阶段进行: ...

引领潮流:并购与欧洲光伏趋势

修订后的《可再生能源指令》旨在到 2030 年实现至少 42.5%(期望达到 45%)的可再生能源目标,在此推动下,欧洲雄心勃勃的气候目标已将光伏太阳能定位为欧洲大陆能源转型的基石。 这种快速扩张反过来又为该行业的并购(M&A)创造了一个充满活力的环境。尽管与 2023 年的激增相比,2024 年的市场增长明显放缓,但欧洲太阳能并购的长期前景依然看好,尽管趋势在不断变化,挑战也持续存在。 欧洲光伏市场:不断变化的格局 在俄罗斯-乌克兰冲突引发的能源危机的推动下,欧盟光伏市场在 2023 年实现了 50%的显著同比增长,之后在 2024 年出现了较为温和的增长,增幅约为 5%,预计新增产能将达到 64-65 GWdc。这一减速的原因是能源市场恢复相对稳定、能源价格下降以及各种瓶颈。 德国、法国和意大利等主要市场继续扩张,而荷兰、西班牙和波兰等其他市场则出现萎缩。 2024 年观察到的一个重大变化是,随着能源危机的紧迫性减弱,住宅屋顶太阳能需求下降。 这使得公用事业级和工商业(C&I)屋顶安装项目受到更多关注。尤其是公用事业级项目,在 2024...

Sport M&A

美国所有权的优势:为什么美国人应该在欧洲购买一支足球队?

在世界大多数地区,足球更多地被称为足球,可以说是全球最受欢迎的运动。这项运动拥有庞大的球迷群体,并提供了大量的经济机会。虽然这项运动在美国人心中一直占有特殊的地位,但不可否认的是,近来足球在美国的受欢迎程度一直在上升。随着美国投资者不断探索体育产业的机会,在欧洲购买一支足球队已成为一个诱人的前景。本文旨在阐明美国人应该考虑投资欧洲足球的原因。扩大足球的影响力 收购欧洲足球队将为美国投资者提供一个扩大足球影响力的平台,提高足球在美国的知名度。欧洲联赛历史悠久,竞争激烈,人才济济,是世界上大多数其他联赛无法比拟的。通过将欧洲足球带到美国观众面前,提高对这项运动的兴趣将带来更多的参与、更高的收视率和更多的收入机会。从根本上说,足球在全球范围内拥有大量的追随者,全世界有数十亿球迷。欧洲顶级联赛,如英格兰足球超级联赛、意大利足球甲级联赛和西班牙足球甲级联赛,都拥有数以百万计的球迷。通过在欧洲拥有一支足球队,美国投资者可以利用这一庞大的球迷群体,创建一个全球品牌。拥有一支成功的足球队是建立全球球迷基础的绝佳途径,而球迷基础又可用于其他商机。总之,随着足球运动在美国的发展,拥有一支欧洲足球队也是向美国球迷介绍这项美丽运动的绝佳方式。获得一流人才 欧洲拥有世界上最著名的足球学校和一流人才。在欧洲购买一支足球队将使美国业主有机会接触到这一巨大的人才库,使他们能够吸引优秀的球员加入自己的球队。通过对球队进行投资并制定有竞争力的薪资方案,业主可以吸引最优秀的球员,打造一支成功的球队。此外,一支成功的足球队还能吸引更多赞助商,从而创造更多收入。这对于创造一个自我延续的成功循环大有裨益。这种收购不仅能提高球队的成绩,还能提升球队的形象和市场竞争力。欧洲精英球员的存在可以激励美国青年将足球作为职业,从而推动这项运动在美国的发展。国际品牌和曝光率 欧洲足球拥有国际追随者,吸引着全球各地的观众。通过从欧洲购买一支球队,美国业主将能够获得大量全球观众,从而超越地理界限,进入利润丰厚的国际市场。 ...

外资在欧盟足球俱乐部投资的上升趋势

欧洲足球的格局正在发生重大转变,其特点是俱乐部的外国投资呈上升趋势。 这种转变在意甲联赛中尤为明显,2024/25 赛季,意甲联赛的外资所有权将显著增加。 国际投资者涌入足球俱乐部,不仅重塑了足球运动的财务动态,还影响了俱乐部的战略、管理风格,甚至球员招募。 意甲:外资所有权激增 截至 2024/25 赛季,意甲联赛出现了向外资所有权的显著转变,外资控制的俱乐部数量从 7 家增至 11...