Una vez que has estudiado todas las opciones para el futuro de tu empresa y has decidido que el Capital Riesgo es el camino que debes seguir, es el momento de asegurarte de que consigues el acuerdo adecuado con los inversores adecuados. ¿Cómo puedes conseguir los mejores acuerdos con los Grupos de Capital Riesgo?
Introducción
Los Grupos de Capital Riesgo (GCR) y su inversión en tu empresa pueden ser justo lo que necesitas para llevar tu negocio a nuevas cotas, pero tienes que saber a qué atenerte cuando trates con GCR. Los PEG tienen mucha experiencia en la compra y venta de empresas y buscan hacer tratos que les resulten más beneficiosos. Aunque hayas elegido la vía del capital, hay PEG que pueden incluir préstamos en la operación y sus operaciones suelen ser mucho más complicadas que las que sólo implican a un comprador. Los Grupos de Capital Riesgo pueden ofrecerte los mejores acuerdos.
Por tanto, es importante que, dado que las operaciones con un PEG pueden ser muy complejas y dada la experiencia del PEG, haya un equipo experimentado que pueda trabajar del lado de la empresa, para garantizar que obtienen un trato justo.
A continuación se exponen algunas de las áreas que una empresa debe tener en cuenta al tratar con una PEG:
Es importante prepararse
- Asegúrate de que toda la contabilidad está ordenada y crea unas finanzas proyectadas que sean realistas. Es mejor adelantarse a las previsiones durante el acuerdo.
- Prepárate para la diligencia debida. Asegúrate de que cualquier asunto o problema se descubre y se aborda desde el principio y no te sorprende más adelante en el proceso.
- Cuando los problemas salen a la luz más tarde, tienen un fuerte impacto en el acuerdo y pueden crear una falta de confianza.
- Echa un vistazo a la PEG y a las operaciones anteriores que ha llevado a cabo.
- Comprueba qué tipo de reputación tienen y considera si son adecuados para tu negocio.
- Si el propietario va a quedarse, habla con otras empresas que hayan utilizado este PEG para ver cómo han interactuado.
- Asegúrate de que hay competencia. No busques sólo una opción, ya que esto te colocará en una posición de negociación muy pobre. La PEG puede alargar el proceso de negociación y ganar ventaja fácilmente.
- Al vendedor le conviene asegurarse de que la Carta de Intenciones (LOI) es exhaustiva.
- Aunque la LOI no es el acuerdo final, el acuerdo se basará en ella. Si la LOI no es detallada, la PEG puede sacar mucho provecho para conseguir el acuerdo que desea tras la firma de la LOI. Esto también puede alargar las negociaciones.
- Ten cuidado con todo lo que sea vinculante en la LOI. Tienes que saber a qué te comprometes.
- Asegúrate de que la LOI sea clara. Esto es especialmente útil cuando hay competencia, para tomar la decisión correcta sobre cuál aceptar. Cuando no está claro lo que dice la LOI, el acuerdo final puede acabar siendo diferente de las expectativas.
- Ten cuidado con las condiciones de financiación de la LOI. Pueden provocar grandes retrasos en el acuerdo final.
El acuerdo final
- La venta de acciones es la más beneficiosa en términos de ventajas fiscales e incluso vale la pena una valoración más baja.
- Sea cual sea el acuerdo, asegúrate de que es lo más eficiente posible desde el punto de vista fiscal. Los impuestos pueden suponer una gran diferencia en la cantidad de dinero obtenida en la venta.
- Es necesaria una cláusula de tope y cesta para evitar verse obligado a pagar enormes responsabilidades más adelante. Si esto no se pone en la LOI, es muy difícil negociar estos términos en beneficio del vendedor en el acuerdo de adquisición.
- Recuerda que has elegido la vía del capital por una razón, así que ten muy en cuenta las cláusulas de endeudamiento del acuerdo.
- Asegúrate de que todas las declaraciones del contrato final son declaraciones verdaderas y de que existe una cláusula de no responsabilidad que impida futuras batallas legales basadas en declaraciones hechas verbalmente.
- Es aconsejable que llegues a un acuerdo con el PEG sobre los honorarios, por si el trato no sale bien, salvo por culpa del vendedor.
Proceso de negociación
- Llegar a un buen acuerdo puede ser muy emotivo cuando se trata de tu propio negocio, que te ha costado mucho hacer crecer. Es mucho mejor que las negociaciones las lleve a cabo un equipo de negociadores experimentados. Sería fácil jugar con las emociones del vendedor y que perdiera la claridad de pensamiento.
- Asegúrate de que la negociación no se atasca. Sé objetivo y mantén activa la comunicación entre el equipo negociador. Da un paso atrás y prepárate para pensar en formas de llegar a un acuerdo adecuado y no permitas que las emociones se apoderen de ti.
- Las negociaciones de los PEG son un trabajo de equipo, en el que cada miembro adopta un enfoque diferente. Mantente alerta sobre las tácticas que se utilizan y procura no dar más de lo que te devuelven. Sin negociadores experimentados, un asesor profesional en fusiones y adquisiciones es vital.
- Recuerda que cada PEG es diferente. Tendrán estrategias, experiencia y posiciones diferentes. Trátalas como tales y sé específico en tus planes para tus tratos con cada una de ellas.
- Conoce tus limitaciones. ¿Cuánto tiempo y dinero tienes para dedicar al proceso? ¿Existen otras limitaciones personales o profesionales? Ten claro lo que quieres del trato y cuáles son los factores que lo rompen.
En resumen
Las PEG pueden ser el camino a seguir para desarrollar el potencial de tu empresa. Pero el vendedor debe ser consciente de que los PEG tienen mucha experiencia en su campo. Para conseguir los mejores acuerdos con los Grupos de Capital Riesgo, es necesaria una buena preparación. El empresario tiene que asegurarse de contar con un equipo experto. Esto es necesario para llevar a cabo las negociaciones y finalizar el contrato. Incluso una pequeña cláusula puede suponer una gran diferencia en el acuerdo final. Por tanto, el acuerdo debe hacerse de forma objetiva y clara, prestando atención a los detalles. Para ello es aconsejable contar con ayuda profesional. Es importante para beneficiar a todos los implicados y conduce a un resultado deseable.
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