Il existe différentes manières de mesurer les bénéfices d’une entreprise. Et cela peut paraître un peu déroutant au début. Lors de la vente de votre entreprise, laquelle devriez-vous utiliser pour l’évaluation de votre entreprise ? Examinons chacun des moyens utilisés par les petites et moyennes entreprises :
- Résultat net (NI).
Cela peut également être appelé bénéfice net ou résultat net. Fondamentalement, il s’agit du revenu de l’entreprise après déduction de toutes les dépenses. Cela peut paraître assez simple. Mais pour une grande organisation, cela peut être un chiffre très compliqué à établir. Les dépenses comprennent toutes les taxes et frais de fonctionnement tels que :
- les salaires,
- louer,
- amortissement,
- désapprobation. etc.
Certains peuvent considérer cela comme le véritable chiffre des gains. Mais vous devez garder à l’esprit que de nombreuses petites entreprises maîtrisent l’art de maintenir des impôts bas. Ce n’est donc pas toujours un bon chiffre sur lequel s’appuyer.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).
Cette mesure peut également être appelée « bénéfice d’exploitation ». Beaucoup estiment que cela donne une idée plus claire du potentiel de gains. En effet, on retire de l’équation deux variables qui peuvent être très dépendantes du système comptable et des préférences du propriétaire. Les impôts et les intérêts peuvent varier en fonction de la stratégie financière. Cela affecte alors le NI. En supprimant ces deux éléments, on obtient un chiffre plus juste.
- Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
Une autre mesure d’une entreprise supprime l’effet de la dépréciation et de l’amortissement. Ce chiffre met entièrement l’accent sur le résultat financier de l’exploitation de l’entreprise. Il supprime également les facteurs non opérationnels qui peuvent varier en fonction des décisions de gestion. Cependant, ce chiffre peut être assez trompeur car les dépréciations et amortissements peuvent varier selon les entreprises. Cela ne donne donc pas toujours une bonne idée des gains.
- Flux de trésorerie discrétionnaire du vendeur (SDCF).
Lorsque les petites entreprises sont exploitées par leur propriétaire, le SDCF est couramment utilisé comme mesure de la valeur de l’entreprise. Il est constitué du bénéfice avant impôts et intérêts et avant prestations et dépenses ponctuelles. Parfois, l’acheteur et le vendeur peuvent être en désaccord sur ce qui devrait être inclus dans ce chiffre. Alors discutez pour parvenir à un accord. Par exemple, il peut y avoir un écart sur une dépense ponctuelle.
Tous ces calculs peuvent être utilisés pour l’évaluation commerciale. Cela dépend beaucoup du type d’entreprise et de sa taille. En général, l’EBIT ou l’EBITDA sont les plus utiles pour refléter les bénéfices.
Lorsque vous avez utilisé l’une des méthodes de mesure des bénéfices d’une entreprise, il est nécessaire de comprendre quelle est la fourchette normale des multiples. Le multiple compare les bénéfices avec la valeur d’entreprise de l’entreprise. Pour une petite entreprise, le multiple lors de l’utilisation de SDCF peut être de 1 à 3. Mais pour une entreprise de taille moyenne, ce sera entre 3 et 5 en utilisant l’EBIT. Le multiple augmentera lors de l’utilisation de l’EBITDA. Cependant, tout cela ne sont que des lignes directrices. Plus une entreprise est unique, plus elle risque de se situer en dehors de la fourchette normale. Quoi qu’il en soit, il est important de comprendre les limites de toute méthode de mesure des revenus. Et comprenez également comment il a été calculé. Ne vous contentez pas de prendre les chiffres au pied de la lettre. Et hors contexte, mais utilisez-le comme indicateur utile.
En résumé
Il existe un certain nombre d’utilisations différentes de l’évaluation commerciale. Il y a des avantages et des inconvénients dans chacun. Et parfois, la taille ou le type d’entreprise dictera lequel est le plus approprié. Cependant, il est important de ne pas prendre ces mesures au pied de la lettre.
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