Existem várias maneiras de medir os lucros de uma empresa. E pode parecer um pouco confuso no início. Ao vender seu negócio, qual você deve usar para avaliação de negócios? Vejamos cada uma das formas usadas para pequenas e médias empresas:
Lucro líquido (RL).
Isso também pode ser chamado de lucro líquido ou resultado final. Basicamente, é a receita do negócio depois de deduzidas todas as despesas. Isto pode parecer bastante simples. Mas para uma grande organização este pode ser um número muito complicado de se chegar. As despesas incluem todos os impostos e custos operacionais como:
salários,
aluguel,
amortização,
depreciação. etc.
Isto pode ser considerado por alguns como o verdadeiro valor dos rendimentos. Mas é preciso ter em mente que muitas empresas menores dominaram a arte de manter os impostos baixos. Portanto, nem sempre é um bom número em que confiar.
Lucro antes de juros e impostos (EBIT).
Esta medida também pode ser chamada de “lucro operacional”. Muitos consideram que isto dá uma ideia mais clara do potencial de ganhos. Isso porque tira da equação duas variáveis que podem ser muito dependentes do sistema contábil e das preferências do proprietário. Tanto os impostos quanto o pagamento de juros podem variar de acordo com a estratégia financeira. Isso então afeta o NI. Tirar esses dois dá uma figura mais justa.
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).
Uma medida adicional de um negócio elimina o efeito da depreciação e amortização. Este valor coloca o foco totalmente no resultado financeiro da operação da empresa. Também remove fatores não operacionais que podem variar de acordo com decisões de gestão. No entanto, este número pode ser bastante enganador, pois a depreciação e a amortização podem variar de acordo com o negócio. Portanto, nem sempre dá uma boa avaliação dos ganhos.
Fluxo de caixa discricionário do vendedor (SDCF).
Quando pequenas empresas são operadas pelos proprietários, o SDCF é comumente usado como medida do valor da empresa. É composto pelo lucro antes de impostos e juros e antes de benefícios e despesas únicas. Às vezes, o comprador e o vendedor podem discordar do que deveria ser incluído neste valor. Portanto, discuta um pouco para chegar a um acordo. Por exemplo, pode haver uma discrepância em relação a uma despesa única. Todos esses cálculos podem ser utilizados para avaliação de negócios. Depende muito do tipo de negócio e do seu tamanho. Em geral o EBIT ou EBITDA são os mais úteis para refletir os lucros. Depois de usar um dos métodos para medir os lucros de uma empresa, é necessário entender qual é o intervalo normal de múltiplos. O múltiplo compara o lucro com o valor empresarial da empresa. Para uma pequena empresa, o múltiplo ao usar o SDCF pode ser de 1 a 3. Mas para uma empresa de médio porte será de 3 a 5 usando o EBIT. O múltiplo aumentará ao usar o EBITDA. No entanto, tudo isso são apenas diretrizes. Quanto mais exclusiva for uma empresa, maior será a probabilidade de ela estar fora da faixa normal. Em qualquer caso, é importante compreender as limitações de qualquer forma de medir os lucros. E também entender como foi calculado. Não tome apenas o valor pelo valor nominal. E fora do contexto, mas use-o como um indicador útil.
Resumindo
Há vários usos diferentes para avaliação de negócios. Existem vantagens e desvantagens em cada um. E às vezes o tamanho ou tipo de negócio ditará qual é o mais apropriado. No entanto, é importante não tomar essas medidas apenas pelo valor nominal.
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