A indústria biofarmacêutica continua a ser uma das indústrias mais dinâmicas para fusões e aquisições (M&A). Em comparação com outras indústrias, especialmente o setor tecnológico, as empresas farmacêuticas fecham mais negócios e transações maiores. O modelo de negócios biofarmacêutico inclui meganegócios e aquisições complementares, cada uma delas essencial para alcançar o crescimento e obter vantagem sobre os concorrentes. Com excepção dos momentos em que muitos produtos farmacêuticos atingem simultaneamente o precipício das patentes, a inovação no sector farmacêutico acontece muitas vezes lentamente.
Os motivadores de fusões e aquisições para empresas biofarmacêuticas
Toda empresa biofarmacêutica deseja expandir suas operações. Quando há poucas ou nenhumas chances de expansão orgânica, as fusões e aquisições são uma ferramenta fundamental para alcançar o crescimento. As empresas farmacêuticas podem ganhar o montante de dinheiro necessário para apoiar a investigação e desenvolvimento (I&D) e a criação de novos medicamentos através de fusões e, mais particularmente, de mega-acordos. Para construir um portfólio significativo de candidatos, acredita-se que uma empresa biofarmacêutica precise investir entre US$ 2 bilhões e US$ 4 bilhões por ano em P&D. A maioria das empresas farmacêuticas dedica 20% do seu rendimento global à investigação e desenvolvimento a longo prazo. Assim, para que o crescimento orgânico seja eficaz, é necessário um fluxo de receitas de pelo menos 10 mil milhões de dólares.
A crescente rivalidade entre genéricos e biossimilares, a pressão descendente nos preços, a diminuição das carteiras como resultado da expiração de patentes ou do fracasso em I&D, e os requisitos regulamentares cada vez mais complicados tornam mais difícil gerar tais quantidades de dinheiro. Especificamente para empresas com reservas financeiras consideráveis, as fusões e aquisições oferecem uma forma de explorar novos fluxos de receitas.
Além disso, uma parte em rápido crescimento do desenvolvimento de novos medicamentos é realizada por empresas emergentes e especializadas em biotecnologia e farmacêuticas que são financiadas por empresas de capital de risco (VC) ou de capital privado (PE). Estas empresas são excelentes alvos para as grandes empresas farmacêuticas que procuram expandir as suas cadeias de abastecimento e obter acesso a tecnologias de ponta sem terem de fazer investimentos diretos em I&D. Como resultado, tem havido muita atividade de fusões e aquisições nos últimos anos.
A maioria das grandes empresas farmacêuticas terceiriza a administração de ensaios clínicos, bem como a produção de bens comerciais e suprimentos para ensaios. Esta estratégia elimina a necessidade de investir em empreendimentos de capital intensivo que geram retornos escassos. As organizações de investigação contratual (CRO) e as organizações de desenvolvimento e produção contratual (CDMO), que estão ambas a competir para se estabelecerem como fornecedores estratégicos de serviço completo, estão a consolidar-se como resultado do aumento da procura na subcontratação ao longo de todo o ciclo de desenvolvimento de medicamentos.
Implicações das fusões e aquisições na indústria biofarmacêutica
O carácter altamente dinâmico do sector biofarmacêutico reflecte-se actualmente na quantidade substancial de fusões e aquisições. Há cada vez mais produtos biológicos disponíveis. Os sucessos de bilheteria foram substituídos por medicamentos especializados que tratam apenas determinados grupos de pessoas com tipos específicos de doenças comuns, como diabetes e câncer de mama, ou populações menores com doenças incomuns. À medida que os custos de desenvolvimento de medicamentos aumentam, os consumidores e os governos exigem preços mais baixos dos medicamentos. Os genéricos e biossimilares de baixo custo estão a ganhar terreno, aumentando o grau de rivalidade com os medicamentos de marca.
Os pacientes têm agora maior acesso à informação e desempenham um papel ativo na tomada de decisões em matéria de cuidados de saúde. Envolvidas no processo de desenvolvimento de medicamentos estão organizações de apoio filantrópicas e focadas em doenças. A inteligência artificial (IA), a aprendizagem automática (ML) e o processamento de linguagem natural são apenas alguns exemplos de avanços tecnológicos que estão a permitir o estudo e a integração de conjuntos massivos de dados anteriormente inalcançáveis. O conhecimento adquirido através destas iniciativas está sendo utilizado em métodos de ponta de desenvolvimento de medicamentos. A infra-estrutura de produção e logística de futuros medicamentos, como tratamentos celulares e genéticos, deve mudar simultaneamente.
Os fabricantes de medicamentos devem reduzir custos e aumentar a eficiência em todas as funções corporativas para serem competitivos. Utilizando trocas de activos e aquisições de carteiras, várias empresas livraram-se de actividades não essenciais, incluindo saúde animal e produtos de venda livre (OTC), bem como sectores clínicos onde possuem pouca experiência e poucos pipelines. Alguns desmembraram empresas para dar a outras divisões a oportunidade de capitalizar as suas diversas capacidades.
Estas circunstâncias desafiadoras refletem-se no grau substancial da atividade de fusões e aquisições. Dadas as situações complicadas e difíceis que prevalecem atualmente, as fusões e aquisições são essenciais para o avanço da indústria biofarmacêutica e uma parte fundamental da estratégia de crescimento.
Embora tenha sido demonstrado que as fusões e aquisições apresentam vantagens financeiras, estes acordos incluem um procedimento administrativo demorado que pode aumentar os custos. Além disso, podem diminuir a satisfação da equipe e interferir na produção, na pesquisa e no desenvolvimento e em processos adicionais.
O segredo é encarar as fusões e aquisições como um tipo diferente de atividade empresarial e oferecer assistência profissional, seja internamente ou por meio de um serviço externo. Fusões, aquisições e desinvestimentos podem ser facilitados em todas as fases dos seus ciclos de vida por um grupo empenhado, com compreensão não só das necessidades regulamentares, mas também de procedimentos padronizados e formas eficazes de consolidação. Para reduzir atrasos e acelerar o processo, este tipo de grupo polivalente deveria ser capaz de colaborar com qualquer uma das muitas pessoas e organizações afetadas pelos negócios. O apoio à análise de dados pode ajudar a criar estratégias bem-sucedidas para expansão tática e descobrir perspectivas de desinvestimentos.
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