Die biopharmazeutische Industrie ist wohl weiterhin eine der dynamischsten Branchen für Fusionen und Übernahmen (M&A). Im Vergleich zu anderen Branchen, insbesondere dem Technologiesektor, schließen Pharmaunternehmen mehr und größere Transaktionen ab. Das Geschäftsmodell der Biopharmazie umfasst sowohl Mega-Deals als auch Bolt-on-Akquisitionen, die beide für das Wachstum und den Vorsprung vor der Konkurrenz unerlässlich sind. Abgesehen von den Zeiten, in denen viele Arzneimittel gleichzeitig die Patentklippe erreichen, verläuft die Innovation im Pharmasektor oft langsam.
Die Triebkräfte für Fusionen und Übernahmen bei biopharmazeutischen Unternehmen
Jedes biopharmazeutische Unternehmen möchte sein Geschäft ausbauen. Wenn es nur wenige oder gar keine Möglichkeiten für eine organische Expansion gibt, sind Fusionen und Übernahmen ein wichtiges Instrument, um Wachstum zu erzielen. Durch Fusionen und vor allem Mega-Deals können Pharmaunternehmen das Geld verdienen, das sie für die Forschung und Entwicklung (F&E) und die Entwicklung neuer Medikamente benötigen. Man geht davon aus, dass ein Biopharmaunternehmen 2 bis 4 Milliarden Dollar pro Jahr in F&E investieren muss, um ein bedeutendes Portfolio von Kandidaten aufzubauen. Die meisten Pharmaunternehmen wenden langfristig 20 % ihrer Gesamteinnahmen für Forschung und Entwicklung auf. Für ein effektives organisches Wachstum ist also ein Einkommensstrom von mindestens 10 Mrd. $ erforderlich.
Die zunehmende Konkurrenz durch Generika und Biosimilars, der Druck auf die Preisgestaltung, schrumpfende Portfolios aufgrund von Patentabläufen oder Misserfolgen in der Forschung und Entwicklung sowie immer kompliziertere regulatorische Anforderungen machen es schwieriger, solche Summen zu erwirtschaften. Speziell für Unternehmen mit großen finanziellen Reserven bieten Fusionen und Übernahmen eine Möglichkeit, neue Einnahmequellen zu erschließen.
Darüber hinaus wird ein schnell wachsender Teil der Entwicklung neuer Medikamente von aufstrebenden und spezialisierten Biotechnologie- und Pharmaunternehmen durchgeführt, die von Risikokapital- (VC) oder Private-Equity-Firmen (PE) finanziert werden. Diese Unternehmen sind hervorragende Ziele für große Pharmakonzerne, die ihre Lieferketten ausbauen und Zugang zu Spitzentechnologien erhalten wollen, ohne direkt in Forschung und Entwicklung investieren zu müssen. Infolgedessen gab es in den letzten Jahren eine Menge M&A-Aktivitäten.
Die meisten großen Pharmafirmen lagern die Verwaltung der klinischen Studien sowie die Produktion von Handelswaren und Studienmaterial aus. Mit dieser Strategie entfällt die Notwendigkeit, in kapitalintensive Unternehmungen zu investieren, die nur geringe Renditen abwerfen. Auftragsforschungsinstitute (CROs) und Auftragsentwicklungs- und -herstellungsinstitute (CDMOs), die beide darum wetteifern, sich als strategische Komplettanbieter zu etablieren, konsolidieren sich aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach Outsourcing während des gesamten Zyklus der Arzneimittelentwicklung.
Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen in der biopharmazeutischen Industrie
Der hochdynamische Charakter des biopharmazeutischen Sektors spiegelt sich gegenwärtig in der beträchtlichen Anzahl von Fusionen und Übernahmen wider. Es sind immer mehr Biologika verfügbar. An die Stelle von Blockbustern sind spezialisierte Medikamente getreten, die nur bestimmte Personengruppen mit bestimmten Arten von Volkskrankheiten, wie Diabetes und Brustkrebs, oder kleinere Bevölkerungsgruppen mit ungewöhnlichen Krankheiten behandeln. Da die Entwicklungskosten für Medikamente steigen, fordern Verbraucher und Regierungen niedrigere Arzneimittelpreise. Preisgünstige Generika und Biosimilars sind auf dem Vormarsch und verstärken die Konkurrenz für Markenmedikamente.
Die Patienten haben jetzt einen besseren Zugang zu Informationen und nehmen eine aktive Rolle bei der Auswahl ihrer Medikamente ein. An der Entwicklung von Medikamenten sind philanthropische und auf Krankheiten spezialisierte Organisationen beteiligt. Künstliche Intelligenz (KI), maschinelles Lernen (ML) und die Verarbeitung natürlicher Sprache sind nur einige Beispiele für den technologischen Fortschritt, der die Untersuchung und Integration von früher unerreichbaren massiven Datensätzen ermöglicht. Das durch diese Initiativen gesammelte Wissen wird für modernste Methoden der Medikamentenentwicklung genutzt. Die Produktions- und Logistikinfrastruktur für zukünftige Medikamente, wie z.B. zelluläre und genetische Behandlungen, muss sich gleichzeitig ändern.
Um wettbewerbsfähig zu sein, müssen Arzneimittelhersteller ihre Kosten senken und die Effizienz in allen Unternehmensfunktionen steigern. Durch den Tausch von Vermögenswerten und die Übernahme von Portfolios haben sich mehrere Unternehmen von unwichtigen Aktivitäten getrennt, darunter Tiergesundheit und rezeptfreie Produkte (OTC) sowie klinische Bereiche, in denen sie über wenig Erfahrung und wenig Pipelines verfügen. Einige haben Unternehmen aufgespalten, um anderen Abteilungen die Möglichkeit zu geben, von ihren verschiedenen Fähigkeiten zu profitieren.
Diese herausfordernden Umstände spiegeln sich in dem hohen Maß an M&A-Aktivitäten wider. Angesichts der komplizierten und schwierigen Situationen, die derzeit herrschen, sind Fusionen und Übernahmen für den Fortschritt der biopharmazeutischen Industrie unerlässlich und ein wichtiger Bestandteil der Wachstumsstrategie.
Obwohl Fusionen und Übernahmen nachweislich finanzielle Vorteile haben, sind diese Geschäfte mit einem langwierigen Verwaltungsverfahren verbunden, das die Kosten erhöhen kann. Außerdem können sie die Zufriedenheit der Mitarbeiter verringern und die Produktion, Forschung und Entwicklung sowie weitere Prozesse beeinträchtigen.
Das Geheimnis besteht darin, Fusionen und Übernahmen als eine andere Art von Geschäftsaktivität zu betrachten und professionelle Unterstützung anzubieten, entweder intern oder durch einen externen Service. Fusionen, Übernahmen und Veräußerungen können in allen Phasen ihres Lebenszyklus von einer engagierten Gruppe begleitet werden, die nicht nur die regulatorischen Anforderungen kennt, sondern auch standardisierte Verfahren und effektive Konsolidierungsmöglichkeiten. Um Verzögerungen zu vermeiden und den Prozess zu beschleunigen, sollte diese Art von Mehrzweckgruppe in der Lage sein, mit allen von den Geschäften betroffenen Personen und Organisationen zusammenzuarbeiten. Unterstützung bei der Datenanalyse kann dazu beitragen, erfolgreiche Strategien für die taktische Expansion zu entwickeln und Perspektiven für Veräußerungen zu entdecken.
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