O setor biofarmacêutico continua sendo, sem dúvida, um dos setores mais dinâmicos para fusões e aquisições (M&A). Em comparação com outros setores, especialmente o setor de tecnologia, as empresas farmacêuticas fecham mais negócios e transações maiores. O modelo de negócios do setor biofarmacêutico inclui mega-negócios e aquisições de produtos complementares, cada um dos quais é essencial para alcançar o crescimento e obter uma vantagem sobre os concorrentes. Com exceção dos momentos em que muitos produtos farmacêuticos atingem simultaneamente o precipício das patentes, a inovação no setor farmacêutico geralmente ocorre lentamente.
Os motivadores de fusões e aquisições para empresas biofarmacêuticas
Toda empresa biofarmacêutica deseja expandir suas operações. Quando há poucas ou nenhuma chance de expansão orgânica, as fusões e aquisições são uma ferramenta fundamental para alcançar o crescimento. As empresas farmacêuticas podem obter a quantidade de dinheiro necessária para apoiar a pesquisa e o desenvolvimento (P&D) e a criação de novos medicamentos por meio de fusões e, mais especificamente, mega-negócios. Para criar um portfólio significativo de candidatos, acredita-se que uma empresa biofarmacêutica precise investir de US$ 2 bilhões a US$ 4 bilhões por ano em P&D. A maioria das empresas farmacêuticas dedica 20% de sua receita total à pesquisa e ao desenvolvimento a longo prazo. Assim, para que o crescimento orgânico seja eficaz, é necessário um fluxo de receita de pelo menos US$ 10 bilhões.
O aumento da rivalidade entre genéricos e biossimilares, a pressão para baixar os preços, a diminuição dos portfólios como resultado da expiração de patentes ou de falhas em P&D e os requisitos regulatórios cada vez mais complicados dificultam a geração de tais quantias de dinheiro. Especificamente para empresas com reservas financeiras consideráveis, as fusões e aquisições oferecem uma maneira de obter novos fluxos de receita.
Além disso, uma parte em rápido crescimento do desenvolvimento de novos medicamentos é realizada por empresas farmacêuticas e de biotecnologia emergentes e especializadas que são financiadas por empresas de capital de risco (VC) ou de patrimônio privado (PE). Essas empresas são excelentes alvos para as grandes corporações farmacêuticas que buscam aumentar suas cadeias de suprimentos e obter acesso a tecnologias de ponta sem precisar fazer investimentos diretos em P&D. Como resultado, houve uma grande atividade de fusões e aquisições nos últimos anos.
A maioria das grandes empresas farmacêuticas terceiriza a administração de estudos clínicos, bem como a produção de produtos comerciais e suprimentos para estudos. Essa estratégia elimina a necessidade de investir em empreendimentos de capital intensivo que geram retornos escassos. As organizações de pesquisa por contrato (CROs) e as organizações de desenvolvimento e fabricação por contrato (CDMOs), que estão competindo para se estabelecer como fornecedores estratégicos de serviço completo, estão se consolidando como resultado do aumento da demanda de terceirização em todo o ciclo de desenvolvimento de medicamentos.
Implicações das fusões e aquisições no setor biofarmacêutico
O caráter altamente dinâmico do setor biofarmacêutico atualmente se reflete na quantidade substancial de fusões e aquisições. Há cada vez mais produtos biológicos disponíveis. Os blockbusters foram substituídos por medicamentos especializados que tratam apenas determinados grupos de pessoas com tipos específicos de doenças comuns, como diabetes e câncer de mama, ou populações menores com doenças incomuns. Com o aumento dos custos de desenvolvimento de medicamentos, os consumidores e os governos estão exigindo preços mais baixos para os medicamentos. Os genéricos e biossimilares de baixo custo estão ganhando terreno, aumentando o grau de rivalidade com os medicamentos de marca.
Os pacientes agora têm mais acesso a informações e assumem um papel ativo na escolha dos cuidados com a saúde. Envolvidas no processo de desenvolvimento de medicamentos estão as organizações de apoio filantrópicas e focadas em doenças. A inteligência artificial (IA), o aprendizado de máquina (ML) e o processamento de linguagem natural são apenas alguns exemplos de avanços tecnológicos que estão possibilitando o estudo e a integração de conjuntos de dados maciços antes inatingíveis. O conhecimento obtido por meio dessas iniciativas está sendo usado em métodos de ponta para o desenvolvimento de medicamentos. A infraestrutura de produção e logística para futuros medicamentos, como tratamentos celulares e genéticos, deve mudar simultaneamente.
Os fabricantes de medicamentos precisam reduzir os custos e aumentar a eficiência em todas as funções corporativas para serem competitivos. Usando trocas de ativos e aquisições de portfólio, várias empresas se livraram de atividades não essenciais, incluindo saúde animal e produtos de venda livre (OTC), bem como setores clínicos em que possuem pouca experiência e poucos pipelines. Algumas separaram empresas para dar a outras divisões a chance de capitalizar suas diversas capacidades.
Essas circunstâncias desafiadoras se refletem no grau substancial de atividade de fusões e aquisições. Dadas as situações complicadas e difíceis que prevalecem atualmente, as fusões e aquisições são essenciais para o avanço do setor biofarmacêutico e uma parte fundamental da estratégia de crescimento.
Embora tenha sido demonstrado que as fusões e aquisições têm vantagens financeiras, esses negócios incluem um procedimento demorado de administração que pode aumentar os custos. Além disso, eles podem diminuir a satisfação da equipe e interferir na produção, em P&D e em outros processos.
O segredo é abordar as fusões e aquisições como um tipo diferente de atividade comercial e oferecer assistência profissional, seja internamente ou por meio de um serviço externo. As fusões, aquisições e alienações podem ser facilitadas em todos os estágios de seus ciclos de vida por um grupo comprometido que entenda não apenas as necessidades regulatórias, mas também os procedimentos padronizados e as formas eficazes de consolidação. Para reduzir atrasos e acelerar o processo, esse tipo de grupo multifuncional deve ser capaz de colaborar com qualquer uma das muitas pessoas e organizações afetadas pelos negócios. O suporte à análise de dados pode ajudar a criar estratégias bem-sucedidas para a expansão tática e descobrir perspectivas de desinvestimentos.
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