A corrida ao ouro das baterias na Itália: o armazenamento de energia cria um novo mercado

As contas de luz das famílias continuam altas, mas, no mercado atacadista, alguns operadores podem até receber dinheiro para consumir energia. Esse é um dos paradoxos criados pelo crescimento das energias renováveis: o sol e o vento geram energia quando podem, não quando a rede precisa, e, em momentos de excesso de oferta, os preços podem até ficar negativos.

É por isso que baterias gigantes, os BESS (Sistemas de Armazenamento de Energia em Baterias) são necessárias, capazes de absorver o excedente de energia e devolvê-lo à rede mais tarde. O papel delas é tão estratégico que gerou uma verdadeira corrida ao ouro, com a Itália na liderança.

Baterias: 300 GW de pedidos de conexão na Itália

Até o final de 2025, os pedidos de conexão para sistemas de armazenamento de alta e altíssima tensão apresentados à Terna chegaram a 300 GW. Mas só 56 GW tinham recebido aprovação, e apenas 6,8 GW estavam prontos para começar a construção.

Os sistemas de armazenamento já instalados tinham 7,4 GW de potência e 17,9 GWh de capacidade. A Terna estima que, até 2030, a Itália vai precisar de cerca de 72 GWh, um número que deve aumentar ainda mais nos cenários previstos para 2040.

Os 300 GW solicitados, portanto, não são apenas projetos prestes a entrar em operação: são também uma enorme aposta no futuro sistema elétrico.

No seu discurso sobre o Estado da União, em 16 de setembro, Ursula von der Leyen lembrou que, em 2025, a Europa instalou mais de 80 GW de nova capacidade renovável, enquanto uma capacidade seis vezes maior ainda está esperando para ser conectada à rede. “Precisamos investir mais rápido… acelerar as conexões à rede… desenvolver o armazenamento”, disse ela.

A corrida pelas baterias na Alemanha é ainda maior

A Alemanha mostra a mesma dinâmica, só que de forma ainda mais intensa. Só em 2025, os operadores de rede receberam 18.158 pedidos de grandes sistemas de armazenamento, totalizando 573,5 GW.

As licenças de conexão concedidas totalizaram 54,2 GW; as usinas efetivamente em operação em média tensão e acima somaram 3,6 GW.

A Bundesnetzagentur também alerta que alguns dos pedidos são duplicados: o mesmo desenvolvedor pode apresentar o mesmo projeto em vários pontos da rede e só depois decidir onde construir.

Na prática, antes mesmo de comprar as baterias propriamente ditas, o que está sendo negociado são opções.

Quando os bancos entram em cena: o armazenamento se torna uma classe de ativos

A história da empresa alemã Kyon Energy mostra como o financiamento no setor mudou rapidamente. Em janeiro de 2024, a TotalEnergies comprou a empresa dos três fundadores, pagando 90 milhões de euros à vista, além de pagamentos adicionais vinculados ao desempenho. A Kyon já tinha desenvolvido 770 MW e contava com um pipeline garantido de mais 2 GW.

Na época, o cofundador Philipp Merk explicou que ainda era difícil conseguir financiamento para baterias de grande porte: a Kyon iria, inicialmente, construir com seu próprio capital e só buscaria refinanciamento bancário depois que o sistema estivesse em operação.

Dois anos depois, o quadro está diferente. Em 2026, a TotalEnergies vendeu para a Allianz Global Investors uma participação de 50% em onze projetos da Kyon, somando 789 MW e 1.628 MWh; em julho , foi anunciado um financiamento de projeto no valor de cerca de 440 milhões de euros, garantido por dez instituições financeiras.

Os acordos estruturados de concessão, que na prática consistem no aluguel de capacidade de bateria, garantem uma parcela das receitas contratadas e tornam os fluxos de caixa mais previsíveis.

O valor real pode surgir antes mesmo da construção

Esse é o mecanismo também descrito por Stefano Endrizzi, sócio da MergersCorp, que trabalha com operações financeiras extraordinárias, inclusive no setor de energia renovável.

“Quantos jogadores têm condições financeiras para construir? Muito poucos, talvez um em cada cinquenta”, observa ele. Muitos, no entanto, conseguem garantir um terreno e desenvolver o projeto “inteiramente no papel”. Assim, o valor já é gerado antes mesmo do início da construção.

Grandes fundos de investimento e empresas dos setores de energia, engenharia e construção, além de empreiteiras EPC, preferem adquirir projetos já aprovados e passar direto para a fase de desenvolvimento: uma maneira prática de ganhar tempo sem se perder no labirinto de licenças e burocracia.

O primeiro leilão de baterias da Itália atrai uma enxurrada de propostas

A concorrência já dá o que falar na Itália. No primeiro leilão MACSE, em setembro de 2025, a Terna adjudicou 10 GWh de capacidade, toda em baterias de íon-lítio.

As ofertas foram mais de quatro vezes maiores do que o volume disponível, e o preço médio ponderado caiu para 12.959 euros/MWh por ano, em comparação com um prêmio de reserva de 37.000 euros — uma queda de cerca de 65%.

Enquanto isso, o capital está entrando a todo vapor. Em 2025, a Modo Energy registrou 82 negócios de BESS na Europa, contra 25 no ano anterior, com um valor divulgado de 8,6 bilhões de euros. A dívida declarada subiu de 1,4 para 6,1 bilhões; o financiamento de projetos representa metade de todas as transações.

A repressão aos “projetos fantasmas”

O Comissão Europeia já reconheceu explicitamente o problema. Nas suas diretrizes de conexão à rede, de dezembro de 2025, ela aponta os pedidos e projetos especulativos que não avançam como uma das causas das longas filas.

O documento menciona a acumulação de capacidade da rede, vários pedidos para o mesmo projeto e até casos em que uma conexão é bloqueada com o objetivo de revender os direitos posteriormente.

Entre as medidas, propõe critérios relacionados à maturidade do projeto, prazos, multas e garantias financeiras que podem ser perdidas caso o investimento não vá adiante.

Itália: novas regras para combater a saturação da rede

A Itália já começou a mudar de rumo. O decreto “Bollette”, de fevereiro de 2026, introduziu uma reforma para combater a “saturação virtual” da rede: a capacidade terá que ser alocada definitivamente a projetos autorizados, e algumas conexões obtidas por projetos ainda em fase inicial podem ser canceladas.

O decreto de implementação do MASE foi assinado no dia 8 de setembro; a etapa regulatória final da ARERA ainda está pendente.

O paradoxo é que essa medida mais rígida surge depois de anos em que Bruxelas e os governos nacionais tentaram acelerar justamente esses procedimentos que agora também precisam se tornar mais seletivos.

A diretiva RED III estabeleceu prazos mais curtos para muitas licenças e criou vias rápidas para energias renováveis e sistemas de armazenamento ligados a usinas de geração; na Itália, os procedimentos para sistemas autônomos de armazenamento de energia em bateria (BESS) também foram simplificados ao longo do tempo.

Projetos de energia: simplificar não significa tornar tudo simples

“É uma quantidade enorme de trabalho”, diz Endrizzi. “Mesmo para apenas 4 ou 5 megawatts, estamos falando de milhares de documentos.”

No entanto, o investimento necessário para desenvolver um projeto continua sendo só uma fração do que é preciso para construir a própria usina, enquanto um projeto aprovado pode ganhar valor próprio e ser revendido.

E aí surge um segundo paradoxo. Para esvaziar as filas, as autoridades podem exigir garantias financeiras mais substanciais e comprovação de maturidade. Mas isso torna mais difícil para os pequenos incorporadores manterem uma posição por anos, enquanto as concessionárias, os fundos e os grandes grupos têm o capital necessário.

A luta contra a especulação pode, portanto, também promover a concentração do mercado.

A corrida por terrenos para energias renováveis, sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) e centros de dados.

A corrida financeira acaba voltando à realidade. Energia solar, agrivoltaica, eólica e sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) estão competindo por locais e conexões à rede , enquanto os centros de dados também estão aumentando rapidamente a demanda potencial sobre o sistema.

A CREA, da Itália, estima que o valor médio dos terrenos agrícolas em 2024 seja de cerca de 22.400 euros por hectare e destaca o impacto das instalações de energia renovável nos preços; em alguns casos, ela registra ofertas para projetos fotovoltaicos de cerca de 60.000 euros por hectare.

De acordo com a experiência de Endrizzi, terras agrícolas no norte da Itália que poderiam valer entre 15.000 e 25.000 euros por hectare podem, quando se tornam atraentes para projetos de energia, atingir preços de venda de cerca de 90.000 a 100.000.

No novo mercado de energia, o valor da terra não depende mais só do que pode ser cultivado nela. Depende também de quanta energia pode passar por ela e da possibilidade de garantir hoje uma posição no sistema elétrico do futuro.

A linguagem do armazenamento: definições importantes

GW (gigawatt) – Mede a potência, ou seja, a rapidez com que uma bateria consegue absorver ou liberar energia.

GWh (gigawatt-hora) – Mede a capacidade, ou seja, quanta energia uma bateria consegue armazenar. Um sistema com potência nominal de 1 GW que consegue fornecer essa potência por quatro horas tem uma capacidade de 4 GWh.

Arbitragem — O mecanismo pelo qual você carrega uma bateria quando a eletricidade está barata, ou quando o preço fica negativo, e depois vende a energia quando o preço sobe.

Comerciante – Refere-se às receitas que estão diretamente expostas às oscilações do mercado de energia, sem uma remuneração fixa garantida por contrato.

Cobrança de taxa de uso — Uma operadora paga uma taxa para usar a capacidade da bateria, conforme contrato. Assim, o proprietário garante uma fonte de receita mais previsível.

Energia hidrelétrica de acumulação por bombeamento — Um tipo de armazenamento que usa o excedente de eletricidade para bombear água de um reservatório inferior para um superior. A água pode então cair de volta pelas turbinas e gerar nova energia.

Créditos: https://www.euronews.com/2026/09/29/italys-battery-gold-rush-energy-storage-creates-a-new-market