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在医疗并购中,治理准备是交易成功的决定性因素
14 9 月, 2025
0
在当今的医疗并购中,治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明,估值差距会减缓谈判进程,但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前,治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025 年第一季度的数据,2024 年全球医疗并购价值下降了 12%。根据麦肯锡的基准测试,治理得分高的交易完成速度要快 30%,获得的协同效应要高出 20-25 个百分点。尽早整合的多管辖区交易可将监管延迟风险降低 40%。 这些指标表明,治理准备度已从合规保障转变为影响交易经济性和交易完成后绩效的价值创造杠杆。这张地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域近期的交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 该地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域的近期交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 具有决策影响的战略模型 能力填补收购实例:强生公司(Johnson & Johnson)收购冲击波医疗公司(Shockwave Medical)以增强其心血管产品组合:明确销售队伍和医生网络整合的管理,使投资委员会能够批准加速收入增长 相邻关系扩展示例:赛默飞世尔收购 Olink...
新闻
特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响?基于事实的简单更新
14 9 月, 2025
0
自 8 月 1 日以来,美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税,有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要: 1.价格是否上涨? 是的,关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格: 到 6 月份,消费物价指数(CPI)同比上升至2.7%。 经济学家估计,关税的提高使零售价格上涨了 1.6-3.0%。 这可能会使家庭购买力每年减少 2,600 至 4,900 美元(耶鲁大学预算实验室)。 2.人们还在消费吗? 现在是的。美国消费者仍在稳定消费,部分原因是: 他们对自己的工作有安全感、 他们在过去的经济刺激计划中积累了一定的储蓄。 但经济学家担心,价格的持续上涨最终可能会减缓需求(PIIE、FT)。 3.经济是否放缓? 是的。增长已经降温: 预计 2025...
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在医疗并购中,治理准备是交易成功的决定性因素
在当今的医疗并购中,治理准备程度比估值更能决定交易的确定性。对近期跨境医疗并购交易的分析表明,估值差距会减缓谈判进程,但治理成熟度薄弱和整合规划滞后则是最常见的交易破坏因素。麦肯锡 2025 年医疗并购研究证实了这一结论。目前,治理准备和整合协调与战略匹配并列为价值实现的主要决定因素。 在生物制药、医疗技术和医疗保健服务的市场审查中应用的结构化治理准备框架揭示了一个清晰的模式。在目标筛选过程中评估治理情况并在签约前调整整合计划的收购方在速度、确定性和成交后表现方面始终优于同行。 数据引领的市场信号和影响 根据 PitchBook 2025 年第一季度的数据,2024 年全球医疗并购价值下降了 12%。根据麦肯锡的基准测试,治理得分高的交易完成速度要快 30%,获得的协同效应要高出 20-25 个百分点。尽早整合的多管辖区交易可将监管延迟风险降低 40%。 这些指标表明,治理准备度已从合规保障转变为影响交易经济性和交易完成后绩效的价值创造杠杆。这张地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域近期的交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 该地图展示了生物制药、医疗技术和医疗保健服务领域的近期交易是如何按照治理成熟度和交易确定性进行分类的。领先者同时表现出高治理准备度和高确定性,而弱势目标则需要治理补救才能释放价值。 具有决策影响的战略模型 能力填补收购实例:强生公司(Johnson & Johnson)收购冲击波医疗公司(Shockwave Medical)以增强其心血管产品组合:明确销售队伍和医生网络整合的管理,使投资委员会能够批准加速收入增长 相邻关系扩展示例:赛默飞世尔收购...
News
新闻
特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响?基于事实的简单更新
自 8 月 1 日以来,美国政府大幅提高了对来自许多国家的商品征收的进口关税,有些关税甚至高达 40%。这些政策变化开始以明显的方式重塑美国经济。以下是各主要领域的情况摘要: 1.价格是否上涨? 是的,关税使进口商品更加昂贵。这提高了企业和购物者的价格: ...
新闻
MergersCorp 为瑞士金融业监管局(FINMA)监管下的资产剥离提供专业咨询服务
专门从事投资银行和跨国并购 (M&A) 的杰出全球咨询公司 MergersCorp 今天宣布推出高度专业化的咨询服务,专门针对受瑞士金融市场监管局 (FINMA) 监管的企业的资产剥离。这项新服务可为所有者提供无与伦比的专业知识和战略指导,帮助他们应对出售受瑞士金融市场监管局(FINMA)监管实体的复杂局面。 瑞士金融市场以其稳定性和健全的监管框架而闻名,这既为并购活动创造了独特的机遇,也带来了错综复杂的挑战。对于在瑞士金融市场管理局(FINMA)严格监管下运营的企业而言,成功的出售需要高度专业的咨询专业知识。MergersCorp 站在这一细分市场的前沿,对瑞士金融法有深刻理解,并具有广泛的市场洞察力,可确保交易简化、合规并实现价值最大化。...
Business M&A
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在医疗并购中,治理准备是交易成功的决定性因素
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并购与洛克希德-马丁公司的 F-35:现代国防工业案例研究
Press Release
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在医疗并购中,治理准备是交易成功的决定性因素
新闻
特朗普 2025 年关税对美国经济有何影响?基于事实的简单更新
法律、會計、稅務
美丽大法案》(BBB):大刀阔斧的税收改革已签署成为法律
社論
SPACs:一条不容忽视的通向公开市场之路
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新闻
人力资本–企业成功的战略杠杆
昨天,我有幸主持了一次重要会议,主题是 "人力资本,企业成功的战略杠杆"。 皮亚琴察青年工业家小组举办了一次活动,主题是企业文化中对人的重视、为人才和团队合作提供空间以实现日益远大的目标的能力,以及创造一个充满活力和协同工作的工作环境。我们还谈到了工作安全的重要性,这也是企业文化的一个支柱。 我的朋友阿雷多-布拉伊达(Ariedo Braida)是商业和体育的完美结合体,这两个世界比你想象的更加相似、 从AC 米兰和巴塞罗那足球俱乐部的前副总经理,到RCI 集团的Marco Sala和SaipemSpA 公司的 H&S 文化、人力绩效和培训负责人Davide Scotti的经验。 特别感谢本次活动的合作伙伴和赞助商RCI 集团、Confindustria Piacenza - hashtag#GruppoGiovaniIndustriali(Pres.Greta Gatti) 和Opes Italia- Comitato di Piacenza(Francesco...
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并购与洛克希德-马丁公司的 F-35:现代国防工业案例研究
长期以来,国防工业一直被其由供应商、承包商和政府组成的复杂生态系统所定义。在这一格局中,F-35 联合攻击战斗机项目是现代国防制造业和全球政治如何受战略并购(M&A)影响的最好例证。本文将探讨大型企业合并与世界最先进军用飞机研发之间的关系。 国防整合的格局:冷战后的浪潮 20 世纪末和 21 世纪初,航空航天和国防领域出现了变革性的整合浪潮,这一时期在美国被称为 "最后的晚餐"。苏联解体和冷战结束后,国防开支大幅减少。对此,美国政府,特别是国防部长威廉-佩里(William Perry)积极鼓励主要国防承包商进行合并。理由很简单:建立数量更少、竞争力更强、财务更稳定的 "超级承包商",以应对下一代军事项目的巨大规模和复杂性。 在这一整合时代,形成了洛克希德-马丁公司、波音公司和诺斯罗普-格鲁曼公司等行业巨头。例如,洛克希德公司和马丁-玛丽埃塔公司于 1995 年合并成立了洛克希德-马丁公司,而诺斯罗普公司则收购了格鲁曼公司,成立了诺斯罗普-格鲁曼公司。这一战略调整旨在通过为主要国防合同建立垂直整合的单一来源供应商来提高效率、消除冗余能力并降低总体项目成本。 洛克希德-马丁公司作为主承包商的作用 作为 F-35 的主承包商,洛克希德-马丁公司是这一并购时代直接而强大的遗产。该公司的成立汇集了丰富多样的专业技术,包括洛克希德在战斗机制造(如 F-16 和 F-22)方面的传统,以及马丁-玛丽埃塔在导弹、空间系统和先进电子设备方面的优势。这种综合能力不仅是一种优势,也是获得 F-35 合同的先决条件,因为...
社論
交易的艺术–如何为您的企业定位以实现溢价销售
欢迎阅读本综合指南,了解中低端市场和中端市场企业如何为成功出售做好准备。作为一名并购顾问,我亲眼目睹了企业所有者决定转型时所产生的复杂性和机遇。本指南旨在为您提供清晰的路线图,为您提供见解和策略,帮助您实现价值最大化、干扰最小化,并实现理想的退出。出售企业是一项意义重大的事业,往往是多年辛勤工作和奉献的结晶。在这一过程中,您需要缜密的规划、战略执行以及合适的顾问团队。我的目标是为您提供必要的知识和工具,让您在这一过程中充满信心,取得最佳结果。 B.为什么要为企业出售做准备? 出售企业的决定通常受多种因素驱动,包括退休、寻求新的投资项目或希望释放积累的财富。无论动机如何,充分的准备都是交易成功的关键。准备充分的企业通常能获得更高的估值,吸引更多合格的买家,交易也会更顺利、更快速。相反,准备不足则会导致重大挑战,包括出价降低、谈判时间延长,甚至交易失败。本指南将深入探讨您需要采取的关键步骤,以便为您的企业进行溢价出售做好准备,确保您能够掌控整个过程并取得最佳结果。 C.了解中低端市场和中端市场的并购格局 中端市场一般包括年收入在 1,000 万美元至 10 亿美元之间的企业。其中,中低端市场(LMM)通常指年收入在 500 万美元至 1 亿美元之间的企业。虽然这两个细分市场都有共同的并购原则,但中低端市场往往呈现出独特的特点,如更依赖于业主-经营者、财务报告不那么正规、买家更多样化,包括高净值个人和小型私募股权公司。这些企业通常拥有稳固的市场地位、多样化的客户群和久经考验的盈利能力,因此对战略买家和财务赞助商来说都是极具吸引力的目标。然而,要驾驭 LMM 和更广泛的中型市场的并购环境,需要对其具体特点有细致入微的了解,包括估值方法、买方动机和交易结构。与小型交易不同,这些交易往往涉及更复杂的尽职调查、复杂的财务安排和更广泛的利益相关者。本指南将让您深入了解这些错综复杂的问题,帮助您有效地与潜在买家及其顾问接触。 ...
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Sport M&A
體育併購
美国所有权的优势:为什么美国人应该在欧洲购买一支足球队?
在世界大多数地区,足球更多地被称为足球,可以说是全球最受欢迎的运动。这项运动拥有庞大的球迷群体,并提供了大量的经济机会。虽然这项运动在美国人心中一直占有特殊的地位,但不可否认的是,近来足球在美国的受欢迎程度一直在上升。随着美国投资者不断探索体育产业的机会,在欧洲购买一支足球队已成为一个诱人的前景。本文旨在阐明美国人应该考虑投资欧洲足球的原因。扩大足球的影响力 收购欧洲足球队将为美国投资者提供一个扩大足球影响力的平台,提高足球在美国的知名度。欧洲联赛历史悠久,竞争激烈,人才济济,是世界上大多数其他联赛无法比拟的。通过将欧洲足球带到美国观众面前,提高对这项运动的兴趣将带来更多的参与、更高的收视率和更多的收入机会。从根本上说,足球在全球范围内拥有大量的追随者,全世界有数十亿球迷。欧洲顶级联赛,如英格兰足球超级联赛、意大利足球甲级联赛和西班牙足球甲级联赛,都拥有数以百万计的球迷。通过在欧洲拥有一支足球队,美国投资者可以利用这一庞大的球迷群体,创建一个全球品牌。拥有一支成功的足球队是建立全球球迷基础的绝佳途径,而球迷基础又可用于其他商机。总之,随着足球运动在美国的发展,拥有一支欧洲足球队也是向美国球迷介绍这项美丽运动的绝佳方式。获得一流人才 欧洲拥有世界上最著名的足球学校和一流人才。在欧洲购买一支足球队将使美国业主有机会接触到这一巨大的人才库,使他们能够吸引优秀的球员加入自己的球队。通过对球队进行投资并制定有竞争力的薪资方案,业主可以吸引最优秀的球员,打造一支成功的球队。此外,一支成功的足球队还能吸引更多赞助商,从而创造更多收入。这对于创造一个自我延续的成功循环大有裨益。这种收购不仅能提高球队的成绩,还能提升球队的形象和市场竞争力。欧洲精英球员的存在可以激励美国青年将足球作为职业,从而推动这项运动在美国的发展。国际品牌和曝光率 欧洲足球拥有国际追随者,吸引着全球各地的观众。通过从欧洲购买一支球队,美国业主将能够获得大量全球观众,从而超越地理界限,进入利润丰厚的国际市场。 ...
體育併購
外资在欧盟足球俱乐部投资的上升趋势
欧洲足球的格局正在发生重大转变,其特点是俱乐部的外国投资呈上升趋势。 这种转变在意甲联赛中尤为明显,2024/25 赛季,意甲联赛的外资所有权将显著增加。 国际投资者涌入足球俱乐部,不仅重塑了足球运动的财务动态,还影响了俱乐部的战略、管理风格,甚至球员招募。 意甲:外资所有权激增 截至 2024/25 赛季,意甲联赛出现了向外资所有权的显著转变,外资控制的俱乐部数量从 7 家增至 11...
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