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释放溢价价值:美国代理合作伙伴关系如何帮助公司成功实现战略并购

在中低端市场的企业生态系统中,创造内在价值只是成功的一半。另一半是向全球买家、私募股权公司和跨境投资者传递价值信号。息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长和专有知识产权等传统指标固然重要,但企业与美国联邦机构的正式关系也是企业溢价估值的驱动力,但这一驱动力利用率极低。 美国国际开发金融公司(DFC)、美国国防部高级研究计划局(DARPA)以及新成立的战略资本办公室(OSC)等机构所做的工作远不止发放资本或研究补助金。 在 MergersCorp M&A International,我们一直在观察这些合作关系如何从根本上降低企业风险,使其运营制度化,并弥补关键的资金缺口--将中型市场企业转变为极具吸引力的优质目标,以便进行全球收购或战略投资。 降低企业论文风险,跨越 "死亡之谷" 收购方在评估收购目标时,首要目标是对风险进行定价。对于从事深层技术、供应链基础设施或新兴市场的公司来说,风险可能非常大。美国机构的参与在三个不同的发展阶段起到了巨大的业务稳定作用。 1.研发地平线:DARPA 和深度技术 对于技术和国防公司来说,传统的风险投资往往要求在短期内实现货币化,这会扼杀长远的研发工作。DARPA 以 "高风险、高回报 "的模式运作,为有远见的工程设计提供非扩张性资本支持。由于 DARPA 吸收了早期阶段的技术风险而不参股,因此公司的核心资产可以迅速成熟。当需要退出或筹集资金时,并购咨询公司可以提供一个干净的资本结构,并配以经过高度验证、资金充足的技术。 2.商业化和生产:战略资本办公室(OSC) 即使研发取得成功,许多深层技术和组件制造商在资本密集型扩展阶段也会停滞不前,这一阶段被称为技术 "死亡谷"。国防部专门成立了 OSC,通过为关键组件级技术(如微电子、先进材料和生物能源)吸引私人投资来弥补这一差距。 与传统的采购合同不同,OSC 利用贷款和贷款担保等非稀释性信贷工具为商业设备和设施现代化提供资金。对于并购买方来说,获得低成本、长期限 OSC 债务融资的目标公司已经扩大了其生产能力,无需再进行股本稀释,因此是一个非常高效的并购目标。 3.地缘政治缓冲区:DFC...

爱德华-斯克拉尔被国际商业经纪人协会授予 2025 年国际商业经纪人协会白金主席奖

MergersCorpM&A International 合伙人兼首席运营官爱德华-斯克拉尔(Edward Sklar)因其在 2025 年的杰出表现,被国际商业经纪人协会(IBBA)授予著名的 IBBA 白金主席奖。 该奖项是在明尼苏达州明尼阿波利斯市举行的 2026 年国际商业经纪人协会年会上颁发的。国际商业经纪人协会是全球最大的商业经纪人和并购顾问专业贸易协会。 国际商业并购协会白金主席奖旨在表彰在促进成功商业交易和在整个企业转让过程中为企业主提供服务方面取得卓越成就的并购和商业经纪专业人士。 "斯科拉说:"获得国际商业银行协会的认可绝对是一种荣誉。"这一成就直接体现了客户对我们的信任,以及我们整个团队为提供无缝、成功的投资银行和企业转型服务所做出的奉献。 国际建筑师协会执行董事艾米丽-鲍勒(Emily Bowler)向今年的获奖者表示祝贺。 "通过国际商业协会会员卓越奖计划获得表彰的专业人士代表了我们行业的最高标准。他们的奉献精神、专业知识以及帮助企业主成功转型的承诺对企业家、员工、家庭和社区产生了持久的影响。我们很荣幸能够表彰 Edward Sklar 的杰出成就以及他们对商业经纪行业的贡献。 获奖者是根据上一日历年度完成的经核实的商业交易进行表彰的。国际商业经纪人协会的 "会员卓越奖 "计划旨在表彰在商业经纪和并购咨询服务方面表现卓越的专业人士。 有关 Edward Sklar 和 MergersCorp M&A International...

释放溢价价值:美国代理合作伙伴关系如何帮助公司成功实现战略并购

在中低端市场的企业生态系统中,创造内在价值只是成功的一半。另一半是向全球买家、私募股权公司和跨境投资者传递价值信号。息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长和专有知识产权等传统指标固然重要,但企业与美国联邦机构的正式关系也是企业溢价估值的驱动力,但这一驱动力利用率极低。 美国国际开发金融公司(DFC)、美国国防部高级研究计划局(DARPA)以及新成立的战略资本办公室(OSC)等机构所做的工作远不止发放资本或研究补助金。 在 MergersCorp M&A International,我们一直在观察这些合作关系如何从根本上降低企业风险,使其运营制度化,并弥补关键的资金缺口--将中型市场企业转变为极具吸引力的优质目标,以便进行全球收购或战略投资。 降低企业论文风险,跨越 "死亡之谷" 收购方在评估收购目标时,首要目标是对风险进行定价。对于从事深层技术、供应链基础设施或新兴市场的公司来说,风险可能非常大。美国机构的参与在三个不同的发展阶段起到了巨大的业务稳定作用。 1.研发地平线:DARPA 和深度技术 对于技术和国防公司来说,传统的风险投资往往要求在短期内实现货币化,这会扼杀长远的研发工作。DARPA 以 "高风险、高回报 "的模式运作,为有远见的工程设计提供非扩张性资本支持。由于 DARPA 吸收了早期阶段的技术风险而不参股,因此公司的核心资产可以迅速成熟。当需要退出或筹集资金时,并购咨询公司可以提供一个干净的资本结构,并配以经过高度验证、资金充足的技术。 2.商业化和生产:战略资本办公室(OSC) 即使研发取得成功,许多深层技术和组件制造商在资本密集型扩展阶段也会停滞不前,这一阶段被称为技术 "死亡谷"。国防部专门成立了 OSC,通过为关键组件级技术(如微电子、先进材料和生物能源)吸引私人投资来弥补这一差距。 与传统的采购合同不同,OSC 利用贷款和贷款担保等非稀释性信贷工具为商业设备和设施现代化提供资金。对于并购买方来说,获得低成本、长期限 OSC 债务融资的目标公司已经扩大了其生产能力,无需再进行股本稀释,因此是一个非常高效的并购目标。...

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爱德华-斯克拉尔被国际商业经纪人协会授予 2025 年国际商业经纪人协会白金主席奖

MergersCorpM&A International 合伙人兼首席运营官爱德华-斯克拉尔(Edward Sklar)因其在 2025 年的杰出表现,被国际商业经纪人协会(IBBA)授予著名的 IBBA 白金主席奖。 该奖项是在明尼苏达州明尼阿波利斯市举行的 2026...

团结世界,共创和平未来:来自合并公司的阵亡将士纪念日致辞

在MergersCorp M&A International,我们的日常使命是架起沟通国界的桥梁,连接不同的商业文化,促进全球经济合作。我们坚信,只有在稳定、协作和相互理解的环境中,才能取得真正的进步。 在这个阵亡将士纪念日,我们选择的思考重点不是美化冲突,而是不可估量的和平价值。我们缅怀那些在战争悲剧中丧生的人们,他们的牺牲庄严地提醒我们,全球和谐是多么珍贵和脆弱。 我们对阵亡将士纪念日的祝福 本着这种深刻反思的精神,MergersCorp 的全球团队表达了这些由衷的想法: 缅怀阵亡将士:缅怀在过去冲突中付出终极代价的人们,愿他们指引我们走向外交、公开对话以及和平解决分歧。 对未来的承诺:作为一个全球网络,我们承诺继续促进商业和人际关系,使人们团结起来,而不是分裂,为建设一个更加稳定和繁荣的世界做出贡献。 致我们的客户、合作伙伴和朋友:我们祝愿你们度过一个祥和的阵亡将士纪念日周末,与亲人和睦相处,重新发现社区和团结的力量。 真正的增长从来都不是来自分裂,而是来自我们共同建设的能力。愿这一天提醒我们所有人,每天都要为一个没有冲突的未来而努力。...

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推销自己并获得理想工作的最佳方法

当你申请工作时,其实就是向不同的雇主推销自己。这与向潜在客户推销服务并无本质区别。唯一的不同之处在于,雇主是潜在客户,而你是为他们提供劳动服务的员工。 你必须问问自己:“雇主为什么要雇用我?我能带来哪些经验、教育背景和技能?” 雇主非常重视招聘具备合适技能和经验的候选人。大学学位等正规教育并不像你想象的那么重要,因为它并不意味着你拥有胜任这份工作的技能和经验。 因此,你必须充分说明雇主为什么要雇用你。如果你能让自己看起来比竞争对手更有价值,那么你获得理想工作的机会就会更大。 以下是推销自己并获得理想工作的最佳方法。 1) 将自己视为一家公司或品牌 把自己想象成一家过去成就斐然的公司。在与潜在雇主面试时,谈谈你过去的成就,以及这些成就如何惠及他人和企业。 就好像你要向潜在雇主推销一家公司一样。但你推销的不是一家真正的公司,而是你自己,以及你所拥有的所有知识和智力资源。 换句话说,你需要打造个人品牌,让雇主认可你的成就,并渴望聘用你。 2) 真诚热情 很多求职者在面试中表现得像机器人一样。他们只会直接回答问题,而不会提供任何有价值的信息。面试官希望看到的是那些能够超越简单回答问题,讲述故事并提出自己问题的求职者。如果你对这份工作表现出真诚的兴趣,这将对你大有帮助。 如果你对这份工作表现出真诚和热情,雇主会更愿意聘用你。他们不想要那种仅仅为了挣工资而找工作的人。他们想要的是能够为公司创造更多价值的积极进取者。 3)研究公司 求职者常犯的另一个错误是事先没有对公司进行研究。如果你能展现出对公司背景和文化的了解,就能给面试官留下深刻印象。然后,你可以告诉他们你将如何融入这种文化,并为公司带来更多价值。 你可能同时申请了好几家公司,所以要了解每家公司的所有信息可能比较困难。但你只需要关注那些真正想面试你的公司。 一旦收到面试邀请,就上网尽可能多地了解这家公司。这将帮助你与面试官就公司进行深入的交流,从而给他们留下深刻的印象。 4)保持积极的心态 在面试过程中保持积极的心态至关重要。如果你对之前的雇主说任何负面的话,这会立刻让你失去这份工作的资格。保持乐观积极的态度至关重要。 例如,如果面试官问你“你为什么离开上一份工作?”,那就尽量用积极的方式回答。你可以说你不得不搬到新的地方,或者因为公司裁员而被解雇。这样的解释合情合理,既积极又现实,不会显得消极。 5)简历简洁明了,内容详尽 由于雇主需要浏览几十份简历,最好制作一份一页纸的简历,详细列出你过去的成就。列出你就读过的所有学校,以及你获得的学位和证书。如果你在这些学校取得了优异的GPA,也可以写上去。 至于工作经历,重点突出你之前工作过的公司名称,并列出你在每家公司的工作职责。确保提及每个职位所需的技能。这将使你的潜在雇主更好地了解你能为他们的组织带来哪些技能。 6) 提升自我,学习新知识 你总有提升自己的空间。就业市场竞争激烈,因此你需要竭尽全力给潜在雇主留下深刻印象。 例如,如果你发现自己缺乏某个特定职位所需的资格,那就尽力去获得这些资格。这可能意味着你需要重返校园,考取该职位所需的执照或证书。 或许潜在雇主希望你在特定领域拥有一定年限的工作经验才会录用你。在这种情况下,你不必害怕提出不同的要求。 一份能让你积累这些经验的工作。 7) 模拟面试 熟能生巧。在参加任何面试之前,最好先和朋友、家人或面试教练进行模拟面试。你可以在网上找到很多自由职业的面试教练,他们可以帮助你准备真正的面试。他们会给你一些建议,并指出你面试风格中哪些方面需要改进。 模拟面试官应该问所有你预期会在正式面试中遇到的标准问题。你练习回答这些问题的次数越多,在正式面试时就会越自信。自信是赢得任何人的关键,无论是雇主还是合作伙伴。 https://nationaljobs.washingtonpost.com/article-details/634/top-ways-to-sell-yourself-and-get-the-job-you-want/

评估一家盈利波动较大的企业

引言 评估盈利波动较大的企业是最难评估的情况之一。评估倍数只能在特定时间点评估公司业绩。如果公司业绩持续增长或下降,这些因素都可以纳入考量。但当盈利不稳定时,这些评估指标充其量只能是主观的,最坏的情况则是完全错误。以下是如何评估盈利波动较大的企业。 盈利波动的原因是什么? 盈利波动可能由市场外部变化或企业内部因素引起。如果对未来盈利进行预测,则需要分析这些变化对企业的影响。这将有助于得出有意义的评估结果。 那么,影响企业的外部因素有哪些呢? 目标市场中无论大小的经济变化都可能对小型企业产生重大影响。例如,邻近地区的竞争对手可能会发生变化。这些变化也可能发生在影响公司所在地的环境因素上。此外,失去或获得大客户也可能导致业务波动。 某些行业更容易出现波动。这是因为它们更容易受到商业世界乃至全球事件的影响。例如,科技、石油天然气和医疗保健/制药等行业就属于波动性较大的行业。 哪些外部因素会导致收益不稳定? 一些可能导致收益不稳定的内部因素包括: 产品和服务的变化; 产品和服务的定价; 新设备的购置; 员工人数的增减,尤其是关键员工的增减; 或者,公司所在地的变更。 生产成本的变化与价格的变化之间也可能存在差异。 为了评估这些因素,必须精通相关的会计方法。此外,还需要对企业所在的行业有深入的了解。企业所处的发展阶段也需要考虑。有些因素看似不利,会让人认为未来的收益将会减少。而另一些分析则持积极态度,并考虑到这些因素,从而得出未来收益将会增长的结论。分析完成后,即可计算出新的估值倍数。这可以通过基于这些分析对收益进行预测来实现。 但有时收益仍然难以预测。这使得公司对任何买家而言都构成极高的风险。一种解决方案是,为了获得较为合理的售价,可能需要达成一项包含盈利支付条款的交易。 总结 总而言之,中型企业的收益波动较大,这使得对其进行公平评估变得非常困难。通过知识和实践,评估收益波动较大的企业可以变得简单。需要进行分析以找出导致收益波动的原因。并且需要调整估值倍数,使其基于可预测的收益。如果无法做到这一点,那么对于任何买家而言,该企业都将被视为极高的风险。因此,其售价将会降低。要想获得应有的价格,其中一个方法就是在交易中加入盈利分成条款。

投资银行家 vs 商业经纪人

引言 使用商业经纪人还是投资银行家的主要区别之一在于企业规模。这指的是出售企业时的情况。商业经纪人主要服务于规模较小的公司。这些公司通常将企业出售给个人买家,而不是机构或企业买家。交易金额通常低于200万美元,当然也不会超过500万美元。据估计,80%的企业交易量是通过商业经纪人完成的,但最终成交额仅占5%。 这无疑表明,他们无法在任何一笔交易上投入大量的时间和精力。通常,商业经纪人会将企业信息发布在网站上,并标明要价进行推广。这就像出售房屋一样。买家随后会询问有关该企业的具体信息。如果他们真的感兴趣,则会签署保密协议或不披露协议(NDA)。这样做是为了防止竞争对手或公司员工在交易完成前得知出售信息。之后,买家可以获得公司的财务信息。经纪人随后将主导谈判流程,直至最终达成交易。 商业经纪人的佣金通常为最终交易价格的 8% 至 12%,10% 较为常见。如果买方和卖方经纪人同时存在,则该佣金由双方平分。 投资银行家的优势 投资银行家服务于规模更大的公司,并提供更广泛的服务。 他们在公司出售过程中更加积极主动,包括制定策略和规划退出方案。 投资银行家会通过制造竞争和把握时机来优化公司价值。 他们会同时与多个买家进行谈判,通常采用类似拍卖的方式,并积极寻找合适的买家。 这些银行家通常代表机构投资者或企业进行买卖交易。 交易可能非常复杂,需要对这一级别的融资有深入的了解。交易金额通常超过 2.5 亿美元,而规模最大的投资银行家只承接数十亿美元的交易,这些交易可能需要数年才能完成。规模较小的投资银行可能承接5000万美元以上的交易,而规模较小的中端市场银行家甚至可能将最低交易额设定为50万美元(以EBITDA为基准)。 如果投资银行在美国从事证券交易,则需要持有证券牌照,该牌照由美国证券交易委员会(SEC)颁发,并受美国金融业监管局(FINRA)监管。 投资银行家通常会收取月度顾问费,该费用会从最终成交费中扣除。对于低于100万美元的交易,最终费用约为成交价的10%,成交价越高,佣金比例越低。 并购顾问填补了中端市场中介于商业经纪人和投资银行家之间的空白。他们的工作方式与投资银行家类似,但也存在一些差异。 结论 大多数人此前都没有出售公司的经验,因此第一次进行此类交易时,整个过程可能会让人感到不知所措。为了避免诸多陷阱,并为公司争取最佳交易,强烈建议您聘请一位中间人。这不仅有助于谈判,还能帮助您推广业务,并将其推介给合适的买家。您能够专注于保持公司良好运营并获得最佳价格,其收益将远远超过您需要支付的服务费。 选择商业经纪人还是投资银行家,取决于您公司的规模。如果您的公司估值低于 500 万美元或 EBITDA 低于 50 万美元,投资银行家极不可能同意担任中间人。另一方面,对于规模较大的公司而言,投资银行家必须具备相应的财务专业知识和资质。 最后…… 最后一点建议。这尤其适用于那些希望在并购交易中聘请中间人的中小型企业。务必找到一位了解您业务且信誉良好的人选。小型并购交易的增多意味着良莠不齐。但选择仍然很多。仔细考察他们的过往业绩。确保他们在您所在的业务领域拥有足够的资源和人脉。

Sport M&A

外资在欧盟足球俱乐部投资的上升趋势

欧洲足球的格局正在发生重大转变,其特点是俱乐部的外国投资呈上升趋势。 这种转变在意甲联赛中尤为明显,2024/25 赛季,意甲联赛的外资所有权将显著增加。 国际投资者涌入足球俱乐部,不仅重塑了足球运动的财务动态,还影响了俱乐部的战略、管理风格,甚至球员招募。 意甲:外资所有权激增 截至 2024/25 赛季,意甲联赛出现了向外资所有权的显著转变,外资控制的俱乐部数量从 7 家增至 11...

Swiss Pro Promotion GmbH 收购了 Olbia Calcio 1905 70% 的股份

Olbia Calcio 1905 srl("Olbia Calcio "或 "俱乐部")宣布俱乐部股东(Alessandro Marino、Alexandre Tartara、Gian...