التقييم هو عملية تحديد القيمة الحالية للأعمال التجارية. قد يحتاج أصحاب الأعمال إلى فهم قيمة الأعمال التجارية إذا كان هناك بيع أو استحواذ أو اندماج وشيك. عند الاستعانة بمستثمرين جدد، لتحديد القيمة الصحيحة للضمانات التي يمكن استخدامها عند البحث عن تمويل ولأغراض اتخاذ القرارات الداخلية. لدى خبراء تقييم الأعمال التجارية طرق مختلفة لتقييم الأعمال التجارية بناءً على:
- الهيكل,
- الحجم,
- فريق الإدارة,
- تعقيد العمليات,
- طبيعة العمل,
- الآفاق المستقبلية للأعمال التجارية و
- تقييم الشركات المماثلة في السوق.
سنقوم اليوم بكشف خرافة التقييم العادل للأعمال التجارية بين بائعي الأعمال التجارية.
في معظم الحالات، يرى خبراء الأعمال والوسطاء أنه يجب تقييم الأعمال التجارية بشكل عادل. ومن ثم تسعيرها خاصة عندما تكون عملية استحواذ أو بيع أو اندماج وشيكة. ونظراً لوجود طرق تقييم مختلفة، فما هي القيمة العادلة للأعمال التجارية؟ وما الذي يجب مراعاته أثناء التقييم؟ ما هي أسطورة التقييم العادل للأعمال التجارية عند بيع الأعمال التجارية?
خرافات التقييم العادل للأعمال التجارية
يمكن تعريف القيمة السوقية العادلة (FMV) للأعمال التجارية على أنها القيمة الافتراضية للأعمال التجارية. ويستند ذلك إلى أصولها وواقع السوق السائد. في معظم الحالات، عادةً ما تختلف القيمة السوقية العادلة عن قيمة المعاملات التجارية. فقيمة المعاملات هي المبلغ الذي يرغب البائعون في قبوله. والمشترون الراغبون في الشراء مستعدون للدفع مقابل الاستحواذ على الشركة. وقد تكون قيمة المعاملات أعلى أو أقل نسبياً من القيمة السوقية العادلة. وقد تختلف أيضاً من مشترٍ إلى آخر.
في معظم الحالات، يضع المحترفون افتراضات معينة عند تقييم الأعمال التجارية. وعادة ما تكون هذه الافتراضات ذاتية. ويمليها فهم خبير التقييم أو تفسيره لواقع السوق السائد. في مثل هذه الحالة، يكون الرقم الذي تم التوصل إليه جيدًا مثل الافتراضات التي يقوم عليها التقييم. وبالتالي فإن أي تغيير في الافتراضات سيؤدي إلى قيمة مختلفة تمامًا. إذا استخدم صاحب العمل خبيري تقييم مستقلين، فسيتوصلان إلى قيم مختلفة تمامًا. حتى في ظل ظروف السوق المتشابهة.
ما هي العوامل التي تؤثر على قيمة الشركة؟
إن فريق الإدارة، وحجم الشركة، ومدى تعقيد العمليات التجارية، وهيكل الشركة له تأثير على قيمة الشركة. ولكن هناك محددان رئيسيان لسعر البيع: المشتري وطريقة البيع. يعتبر سعر عرض المشتري مؤشراً متأصلاً على مقدار ما يعتقد أنه يستحقه العمل التجاري. وقد يستند ذلك إلى أبحاثه وخبرته في السوق. معظم خبراء التقييم لا يأخذون ذلك في الاعتبار عند التوصل إلى قيمة الشركة.
طريقة البيع
يمكن أن تؤدي طريقة البيع إلى تغيير بنسبة 20 إلى 40 في المائة في قيمة الشركة. لماذا هذا الأمر؟ يجب أن تأخذ خطة الدفع في الاعتبار الآثار التضخمية والظروف المستقبلية. وبالتالي يمكن أن ترفع قيمة العمل التجاري. لذلك، فإن المشتري الذي يدفع نقداً سينتهي به الأمر إلى دفع سعر أقل مقارنةً بالمشتري الذي يقوم بترحيل المدفوعات على مدى فترة من الزمن. إذا تمت عملية البيع من خلال عملية مزايدة تنافسية، فقد ينتهي الأمر بصاحب العمل إلى الحصول على المزيد مقابل العمل التجاري. لا يتم أخذ هذه العوامل في الاعتبار أثناء تحديد السعر المطلوب.
حسن النية الشخصية
عادة ما يتم النظر في الشهرة الشخصية لمؤسس الشركة عند تقييم الشركة. وتشمل هذه الشهرة الشخصية العلاقات الشخصية والمواهب والشغف والمهارات وشخصية المؤسس. لا يمكن نقل هذه الشهرة من صاحب عمل إلى آخر، وعلى الرغم من أنه قد يكون لها تأثير كبير على نجاح الشركة، إلا أن عدم قابليتها للنقل يعني أن غيابها سيقلل من قيمة الشركة لمالكها الجديد. ولذلك لا ينبغي أخذ هذه العوامل في الاعتبار عند تقييم الشركة.
يجب أن تلاحظ الشركات أنه يمكننا التشكيك في دقة قيمة جميع الأصول غير السائلة. لأن القيمة الدقيقة للأصل لا يمكن تحديدها إلا من خلال التبادل. في الممارسة العملية، عادةً ما يستخدم المتخصصون في المحاسبة في شركة ما قيمة الأصول المماثلة في الشركات المماثلة لتحديد القيمة الدفترية للأصول أو استخدام نسبة مئوية معينة لتقدير الأرقام التاريخية مع مرور كل فترة. وبالتالي، من الممكن أن تكون الأصول مقيّمة بأعلى أو أقل من قيمتها الحقيقية، وبالتالي، فإن ما يمكن اعتباره القيمة الحقيقية للأصول هو في الواقع تقدير.
الخاتمة
يجب على أصحاب الأعمال التجارية أن يفهموا أن التقييم السوقي العادل للأعمال التجارية هو تقييم افتراضي أكثر منه عملي. لذلك يجب أن يكونوا منفتحين على المفاوضات والاختلافات في تفسير قيمة العمل التجاري. كما تخضع قيمة العمل التجاري أيضاً لتغيرات جذرية. هذا فيما يتعلق بظروف السوق واهتمام المستثمرين.
