L’évaluation est le processus qui consiste à déterminer la valeur actuelle d’une entreprise. Les propriétaires d’entreprise peuvent avoir besoin de comprendre la valeur de l’entreprise en cas de vente, d’acquisition ou de fusion imminente. Lors de l’accueil de nouveaux investisseurs, pour déterminer la valeur correcte des garanties qui pourraient être utilisées lors de la recherche de financement et à des fins de prise de décision interne. Les experts en évaluation d’entreprises ont différentes façons d’évaluer les entreprises en fonction de leurs besoins :
- structure,
- taille,
- l’équipe de direction,
- la complexité des opérations,
- nature de l’activité,
- les perspectives d’avenir de l’entreprise et
- l’évaluation d’entreprises similaires sur le marché.
Aujourd’hui, nous allons briser le mythe de la juste évaluation des entreprises parmi les vendeurs d’entreprises.
Dans la plupart des cas, les experts en affaires et les courtiers affirment qu’une entreprise doit être évaluée à sa juste valeur. Et ce, surtout lorsqu’une acquisition, une vente ou une fusion est imminente. Étant donné qu’il existe différentes méthodes d’évaluation, quelle est la juste valeur de l’entreprise ? Et quels sont les éléments à prendre en compte lors de l’évaluation ? Qu’est-ce que le mythe de la juste valeur de l’entreprise lorsque la vente d’une entreprise?
Les mythes de l’évaluation équitable des entreprises
La juste valeur marchande (JVM) d’une entreprise peut être définie comme la valeur hypothétique d’une entreprise. Elle est basée sur ses actifs et sur les réalités du marché. Dans la plupart des cas, la juste valeur marchande est différente de la valeur transactionnelle de l’entreprise. La valeur transactionnelle est le montant que les vendeurs sont prêts à accepter. Et les acheteurs consentants sont prêts à payer pour acquérir une entreprise. La valeur transactionnelle peut être relativement supérieure ou inférieure à la juste valeur marchande. Elle peut également varier d’un acheteur à l’autre.
Dans la plupart des cas, les professionnels émettent certaines hypothèses lors de l’évaluation des entreprises. Ces hypothèses sont généralement subjectives. Elles sont dictées par la compréhension ou l’interprétation que l’expert en évaluation fait des réalités du marché. Dans ce cas, le chiffre obtenu est aussi valable que les hypothèses qui sous-tendent l’évaluation. Une modification des hypothèses se traduirait donc par une valeur totalement différente. Si un propriétaire d’entreprise faisait appel à deux experts en évaluation indépendants, ils obtiendraient des valeurs totalement différentes, même dans des conditions de marché similaires. Même dans des conditions de marché similaires.
Quels sont les facteurs qui influencent la valeur d’une entreprise ?
L’équipe de direction, la taille de l’entreprise, la complexité des opérations et la structure de l’entreprise ont un effet sur la valeur de l’entreprise. Mais il existe deux déterminants majeurs du prix de vente : l’acheteur et la méthode de vente. Le prix proposé par l’acheteur est un indicateur inhérent de la valeur qu’il attribue à l’entreprise. Il peut s’appuyer sur ses recherches et son expérience du marché. La plupart des experts en évaluation n’en tiennent pas compte lorsqu’ils déterminent la valeur de l’entreprise.
Méthode de vente
La méthode de vente peut entraîner une variation de 20 à 40 % de la valeur de l’entreprise. Pourquoi en est-il ainsi ? Un plan de paiement doit tenir compte des effets inflationnistes et des conditions futures. Il peut donc faire augmenter la valeur de l’entreprise. Par conséquent, un acheteur qui paie comptant finira par payer un prix inférieur à celui qui échelonne les paiements sur une certaine période. Si la vente se fait dans le cadre d’une procédure d’appel d’offres, le propriétaire de l’entreprise peut finir par obtenir un prix plus élevé pour son entreprise. Ces facteurs ne sont pas pris en compte lors de la détermination du prix demandé.
Bonne volonté personnelle
Le fonds de commerce personnel du fondateur de l’entreprise est généralement pris en compte lors de l’évaluation de l’entreprise. Ce fonds de commerce personnel comprend les relations personnelles, les talents, la passion, les compétences et la personnalité du fondateur. Ce fonds de commerce ne peut être transféré d’un propriétaire d’entreprise à l’autre et, bien qu’il ait pu avoir un impact important sur le succès de l’entreprise, l’absence de transférabilité signifie que son absence diminuera la valeur de l’entreprise pour son nouveau propriétaire. Ces facteurs ne doivent donc pas être pris en compte lors de l’évaluation de l’entreprise.
Les entreprises doivent noter que l’on peut s’interroger sur l’exactitude de la valeur de tous les actifs illiquides. En effet, la valeur exacte d’un actif ne peut être déterminée que par un échange. Dans la pratique, les professionnels de la comptabilité d’une entreprise utilisent généralement la valeur d’actifs similaires dans des entreprises similaires pour déterminer la valeur comptable des actifs ou utilisent un certain pourcentage pour apprécier les chiffres historiques à chaque période. Il est donc possible que les actifs soient surévalués ou sous-évalués et, par conséquent, ce qui peut être considéré comme la valeur réelle des actifs est en fait une estimation.
Conclusion
Les chefs d’entreprise doivent comprendre que l’évaluation de la valeur marchande d’une entreprise est plus hypothétique que pratique. Ils doivent donc être ouverts aux négociations et aux différences d’interprétation de la valeur de l’entreprise. La valeur de l’entreprise est également sujette à des changements radicaux. Cela est dû aux conditions du marché et à l’intérêt des investisseurs.
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