La valutazione è il processo di determinazione del valore attuale di un’azienda. I proprietari di un’azienda possono avere bisogno di capire il valore dell’azienda in caso di vendita, acquisizione o fusione imminente. Quando si tratta di accogliere nuovi investitori, di determinare il valore corretto delle garanzie che potrebbero essere utilizzate per la ricerca di finanziamenti e per le decisioni interne. Gli esperti di valutazione aziendale hanno modi diversi di valutare le aziende in base alle loro caratteristiche:
- struttura,
- dimensioni,
- team di gestione,
- complessità delle operazioni,
- natura dell’attività,
- prospettive future dell’azienda e
- valutazione di aziende simili sul mercato.
Oggi sfatiamo il mito della giusta valutazione aziendale tra i venditori d’impresa.
Nella maggior parte dei casi, gli esperti di business e i broker sostengono che un’azienda deve essere valutata in modo equo. E poi valutata soprattutto quando è imminente un’acquisizione, una vendita o una fusione. Dato che esistono diversi metodi di valutazione, qual è il valore equo dell’azienda? E cosa bisogna considerare durante la valutazione? Qual è il mito dell’equa valutazione dell’azienda quando Vendere un’azienda?
I miti della valutazione aziendale corretta
Il Fair Market Value (FMV) di un’azienda può essere definito come il valore ipotetico di un’azienda. Si basa sulle sue attività e sulle realtà di mercato prevalenti. Nella maggior parte dei casi, il Valore di Mercato Equo è solitamente diverso dal valore transazionale dell’azienda. Il valore transazionale è l’importo che i venditori sono disposti ad accettare. E gli acquirenti disposti a pagare per acquisire un’azienda. Il valore transazionale può essere relativamente più alto o più basso del valore di mercato. E può anche variare da un acquirente all’altro.
Nella maggior parte dei casi, i professionisti fanno alcune ipotesi quando valutano le aziende. Queste ipotesi sono solitamente soggettive. E sono dettate dalla comprensione o dall’interpretazione dell’esperto di valutazione delle realtà di mercato prevalenti. In questo caso, la cifra ottenuta è valida quanto le ipotesi alla base della valutazione. Una modifica delle ipotesi potrebbe quindi portare a un valore completamente diverso. Se un imprenditore utilizzasse due esperti di valutazione indipendenti, arriverebbero a valori completamente diversi. Anche in condizioni di mercato simili.
Quali fattori influenzano il valore di un’azienda?
Il team di gestione, le dimensioni dell’azienda, la complessità delle operazioni aziendali e la struttura dell’azienda hanno un effetto sul valore dell’azienda. Ma ci sono due fattori determinanti per il prezzo di vendita: l’acquirente e il metodo di vendita. Il prezzo offerto dall’acquirente è un indicatore intrinseco di quanto pensa che l’azienda valga. Può basarsi sulle sue ricerche e sulla sua esperienza nel mercato. La maggior parte degli esperti di valutazione non tiene conto di questo aspetto nel determinare il valore dell’azienda.
Metodo di vendita
Il metodo di vendita può comportare una variazione del 20-40% del valore dell’azienda. Perché? Un piano di pagamento deve considerare gli effetti dell’inflazione e le condizioni future. E potrebbe quindi far aumentare il valore dell’azienda. Pertanto, un acquirente che paga in contanti finirà per pagare un prezzo più basso rispetto a uno che scagliona i pagamenti in un periodo di tempo. Se la vendita avviene attraverso una procedura di gara, il proprietario dell’azienda potrebbe ottenere un prezzo maggiore per l’attività. Questi fattori non vengono considerati durante la determinazione del prezzo di vendita.
Buona volontà personale
L’avviamento personale del fondatore dell’azienda viene solitamente preso in considerazione quando si valuta l’azienda. Questo avviamento personale comprende le relazioni personali, i talenti, la passione, le competenze e la personalità del fondatore. Questo avviamento non può essere trasferito da un proprietario all’altro e, sebbene possa aver avuto un grande impatto sul successo dell’azienda, la mancanza di trasferibilità significa che la sua assenza diminuirà il valore dell’azienda per il suo nuovo proprietario. Questi fattori non dovrebbero quindi essere presi in considerazione nella valutazione dell’azienda.
Le aziende devono notare che possiamo mettere in dubbio l’accuratezza del valore di tutte le attività illiquide. Perché il valore esatto di un’attività può essere determinato solo attraverso uno scambio. In pratica, i professionisti della contabilità di un’azienda utilizzano solitamente il valore di attività simili in aziende simili per determinare il valore contabile delle attività o utilizzano una certa percentuale per apprezzare i dati storici in ogni periodo che passa. È quindi possibile che le attività siano sopravvalutate o sottovalutate e, pertanto, quello che può essere considerato il vero valore delle attività è in realtà una stima.
Conclusione
I proprietari di aziende devono capire che la valutazione del mercato equo di un’azienda è più ipotetica che pratica. Devono quindi essere aperti alle negoziazioni e alle differenze di interpretazione del valore dell’azienda. Il valore dell’azienda è inoltre soggetto a drastici cambiamenti. Questo in relazione alle condizioni di mercato e all’interesse degli investitori.
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