Podría decirse que la industria biofarmacéutica sigue siendo una de las industrias más dinámicas en cuanto a fusiones y adquisiciones (M&A). En comparación con otras industrias, particularmente el sector tecnológico, las empresas farmacéuticas cierran más acuerdos y transacciones más grandes. El modelo de negocio biofarmacéutico incluye tanto mega acuerdos como adquisiciones complementarias, cada una de las cuales es esencial para lograr el crecimiento y obtener una ventaja sobre los competidores. Con la excepción de los momentos en que muchos productos farmacéuticos alcanzan simultáneamente el abismo de las patentes, la innovación en el sector farmacéutico suele ocurrir lentamente.
Los impulsores de las fusiones y adquisiciones para las empresas biofarmacéuticas
Toda empresa biofarmacéutica quiere ampliar sus operaciones. Cuando hay pocas o ninguna posibilidad de expansión orgánica, las fusiones y adquisiciones son una herramienta clave para lograr el crecimiento. Las compañías farmacéuticas pueden ganar la cantidad de dinero necesaria para apoyar la investigación y el desarrollo (I+D) y la creación de nuevos medicamentos mediante fusiones y, más concretamente, mega acuerdos. Para crear una cartera importante de candidatos, se cree que una empresa biofarmacéutica necesita invertir entre 2.000 y 4.000 millones de dólares al año en I+D. La mayoría de las empresas farmacéuticas dedican el 20% de sus ingresos totales a la investigación y el desarrollo a largo plazo. Por lo tanto, para que el crecimiento orgánico sea efectivo, se requiere un flujo de ingresos de al menos 10 mil millones de dólares.
La creciente rivalidad entre genéricos y biosimilares, la presión a la baja de precios, la disminución de las carteras como resultado de la expiración de patentes o fallas en I+D y los requisitos regulatorios cada vez más complicados hacen que sea más difícil generar tales cantidades de dinero. Específicamente para empresas con reservas financieras considerables, las fusiones y adquisiciones ofrecen una manera de aprovechar nuevas fuentes de ingresos.
Además, una parte de rápido crecimiento del desarrollo de nuevos fármacos la llevan a cabo empresas biotecnológicas y farmacéuticas emergentes y especializadas que están financiadas por empresas de capital de riesgo (VC) o de capital privado (PE). Estas empresas son objetivos excelentes para las grandes corporaciones farmacéuticas que buscan hacer crecer sus cadenas de suministro y obtener acceso a tecnologías de vanguardia sin tener que realizar inversiones directas en I+D. Como resultado, ha habido mucha actividad de fusiones y adquisiciones en los últimos años.
La mayoría de las empresas farmacéuticas importantes subcontratan la administración de ensayos clínicos, así como la producción de bienes comerciales y suministros para ensayos. Esta estrategia elimina la necesidad de invertir en empresas intensivas en capital que producen rendimientos escasos. Las organizaciones de investigación por contrato (CRO) y las organizaciones de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO), que compiten por establecerse como proveedores estratégicos de servicio completo, se están consolidando como resultado de la mayor demanda de subcontratación a lo largo de todo el ciclo de desarrollo de fármacos.
Implicaciones de las fusiones y adquisiciones en la industria biofarmacéutica
El carácter altamente dinámico del sector biofarmacéutico se refleja actualmente en la importante cantidad de fusiones y adquisiciones. Cada vez hay más productos biológicos disponibles. Los éxitos de taquilla han sido sustituidos por medicamentos especializados que sólo tratan a ciertos grupos de personas con tipos particulares de dolencias comunes, como diabetes y cáncer de mama, o poblaciones más pequeñas con enfermedades inusuales. A medida que aumentan los costos del desarrollo de medicamentos, los consumidores y los gobiernos exigen precios más bajos para los medicamentos. Los genéricos y biosimilares de bajo costo están ganando terreno, aumentando el grado de rivalidad por los medicamentos de marca.
Los pacientes ahora tienen un mayor acceso a la información y desempeñan un papel activo en la toma de decisiones sobre atención médica. En el proceso de desarrollo de medicamentos participan organizaciones de apoyo filantrópicas y centradas en enfermedades. La inteligencia artificial (IA), el aprendizaje automático (ML) y el procesamiento del lenguaje natural son solo algunos ejemplos de avances tecnológicos que están permitiendo el estudio y la integración de conjuntos de datos masivos que antes no se podían obtener. El conocimiento recopilado a través de estas iniciativas se está utilizando en métodos de vanguardia para el desarrollo de medicamentos. La infraestructura de producción y logística de medicamentos futuros, como tratamientos celulares y genéticos, debe cambiar simultáneamente.
Los fabricantes de medicamentos deben reducir los costos y aumentar la eficiencia en todas las funciones corporativas para ser competitivos. Utilizando intercambios de activos y adquisiciones de carteras, varias empresas se han deshecho de actividades no esenciales, incluidas la salud animal y los productos de venta libre (OTC), así como de sectores clínicos en los que poseen poca experiencia y pocos proyectos. Algunas han dividido empresas para dar a otras divisiones la oportunidad de capitalizar sus diversas capacidades.
Estas circunstancias desafiantes se reflejan en el grado sustancial de actividad de fusiones y adquisiciones. Dadas las situaciones complicadas y difíciles que prevalecen actualmente, las fusiones y adquisiciones son esenciales para el avance de la industria biofarmacéutica y una parte clave de la estrategia de crecimiento.
Aunque se ha demostrado que las fusiones y adquisiciones tienen ventajas financieras, estos acuerdos incluyen un procedimiento de administración prolongado que podría aumentar los costos. Además, pueden reducir la satisfacción del personal e interferir con la producción, la I+D y procesos adicionales.
El secreto está en abordar las fusiones y adquisiciones como un tipo diferente de actividad empresarial y ofrecer asistencia profesional, ya sea internamente o a través de un servicio externo. Las fusiones, adquisiciones y desinversiones pueden ser facilitadas en todas las etapas de sus ciclos de vida por un grupo comprometido que comprenda no sólo las necesidades regulatorias sino también los procedimientos estandarizados y las formas efectivas de consolidación. Para reducir los retrasos y acelerar el proceso, este tipo de grupo multipropósito debería ser capaz de colaborar con cualquiera de las muchas personas y organizaciones afectadas por los acuerdos. El apoyo con análisis de datos puede ayudar a crear estrategias exitosas para la expansión táctica y descubrir perspectivas de desinversión.
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