La valoración de empresas es una parte importante de los servicios de asesoramiento en fusiones y adquisiciones. Esto se debe a que los compradores quieren saber exactamente cuánto valora el mercado una empresa, mientras que los vendedores quieren vender sus empresas por lo que realmente valen. Existen numerosos métodos de valoración de empresas, por lo que todo empresario debe conocerlos para poder tomar decisiones con conocimiento de causa. Ten en cuenta que los distintos métodos de valoración pueden producir resultados diferentes. Algunos métodos también pueden ser más adecuados para determinadas empresas y no para otras. Una empresa de fusiones y adquisiciones puede identificar fácilmente el método de valoración empresarial más adecuado para el cliente. Sigue leyendo para conocer la mística de la valoración de empresas privadas.
Métodos populares de valoración de empresas
Valor de liquidación
Este método examina la diferencia entre el activo y el pasivo de una empresa. En caso de liquidación, ¿cuánto dinero quedará una vez saldadas todas las deudas y demás pasivos? La diferencia es el valor de la empresa. Este método es el más adecuado para las empresas que tienen activos tangibles, como equipos, vehículos, mobiliario y accesorios, instalaciones, maquinaria e inventario, entre otras cosas. Sin embargo, no es adecuado para empresas con pocos o ningún activo tangible, como las empresas de software.
Valor contable
El método del valor contable tiene muchas similitudes con el método de liquidación, ya que da a una empresa un valor de mercado similar a la diferencia entre el activo y el pasivo de la empresa. Sin embargo, a diferencia del método de liquidación, los activos no se venden para compensar los pasivos. En su lugar, se realiza una valoración de todos los activos. A continuación, se calcula el pasivo y se resta del valor del activo. La diferencia es el valor contable de la empresa.
Multiplicador de beneficios
El método más sencillo de valorar una empresa es el método del multiplicador de beneficios. En este método, la relación precio/beneficios (PER) se ajusta para tener en cuenta los tipos de interés vigentes. El método ajusta los beneficios futuros contra el flujo de caja invertido al tipo de interés vigente para el mismo periodo.
Método de la capitalización bursátil
Una empresa debe tener un número concreto de acciones con una valoración determinada. Por ejemplo, una empresa con 10.000 acciones valoradas en 10 $ cada una tiene una capitalización de mercado de 100.000 $. Sin embargo, si el 10% de las acciones de la empresa se han vendido por 50.000 $, la nueva valoración de la empresa ascenderá a 500.000 $. El método de capitalización bursátil tiene en cuenta el precio actual por acción. Es un método preciso para valorar empresas con pocos activos.
Método del multiplicador de ingresos
Los ingresos generados por una empresa en el último año son un reflejo exacto de su valor. En este método, el valor de una empresa se calcula multiplicando los ingresos medios anuales por un factor determinado, por ejemplo 3, 5 ó 10. Si tienes una empresa de tecnología, el multiplicador más adecuado es 3. Esto significa que si los ingresos generados el año anterior son de 100.000 $, la empresa puede valorarse en 300.000 $. En el caso de una empresa de servicios, el factor multiplicador suele ser inferior a 1. Por ejemplo, una empresa de servicios puede valorarse en 0,5 veces los ingresos.
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