Оценка — это процесс определения текущей стоимости бизнеса. Владельцам бизнеса может потребоваться понимание стоимости бизнеса в случае предстоящей продажи, приобретения или слияния. При привлечении новых инвесторов, для определения правильной стоимости залога, который может быть использован при поиске финансирования и для принятия внутренних решений. Эксперты по оценке бизнеса используют различные способы определения стоимости бизнеса в зависимости от его:
- структуры,
- размера,
- команды менеджеров,
- сложности операций,
- характера бизнеса,
- будущих перспектив бизнеса и
- оценки аналогичных предприятий на рынке.
Сегодня мы развеем миф о справедливой оценке бизнеса среди продавцов бизнеса.
В большинстве случаев бизнес-эксперты и брокеры утверждают, что бизнес должен быть справедливо оценен. А затем уже назначается цена, особенно в тех случаях, когда приобретение, продажа или слияние неизбежны. Учитывая, что существуют различные методы оценки, какова справедливая стоимость бизнеса? И что следует учитывать при оценке? В чем заключается миф о справедливой оценке бизнеса при продаже бизнеса?
Мифы о справедливой оценке бизнеса
Справедливую рыночную стоимость (FMV) бизнеса можно определить как гипотетическую стоимость бизнеса. Она основывается на его активах и преобладающих рыночных реалиях. В большинстве случаев справедливая рыночная стоимость обычно отличается от транзакционной стоимости бизнеса. Транзакционная стоимость — это сумма, которую продавцы готовы принять. А покупатели готовы заплатить за приобретение бизнеса. Стоимость транзакции может быть относительно выше или ниже справедливой рыночной стоимости. Кроме того, они могут отличаться у разных покупателей.
В большинстве случаев при оценке бизнеса специалисты делают определенные допущения. Эти предположения обычно субъективны. И диктуются пониманием или интерпретацией экспертом по оценке преобладающих рыночных реалий. В таком случае полученная цифра настолько хороша, насколько хороши предположения, лежащие в основе оценки. Поэтому изменение предположений приведет к совершенно другой стоимости. Если владелец бизнеса воспользуется услугами двух независимых экспертов по оценке, они придут к совершенно разным значениям. Даже при схожих рыночных условиях.
Какие факторы влияют на стоимость бизнеса?
Команда менеджеров, размер бизнеса, сложность бизнес-операций и структура бизнеса влияют на стоимость бизнеса. Но есть два основных фактора, определяющих цену продажи: покупатель и метод продажи. Предлагаемая покупателем цена является неотъемлемым показателем того, сколько, по его мнению, стоит бизнес. Это может быть основано на их исследованиях и опыте работы на рынке. Большинство экспертов по оценке не учитывают это при определении стоимости бизнеса.
Структура сделки
Метод продажи может привести к изменению стоимости бизнеса на 20-40 процентов. Почему это так? План выплат должен учитывать инфляционный эффект и будущие условия. И поэтому может повысить стоимость бизнеса. Поэтому покупатель, который платит наличными, в конечном итоге заплатит более низкую цену по сравнению с тем, кто распределяет платежи на определенный период времени. Если продажа осуществляется на конкурсной основе, владелец бизнеса может в итоге получить больше за бизнес. Эти факторы не учитываются при определении запрашиваемой цены.
Личная деловая репутация
Личная деловая репутация основателя бизнеса обычно учитывается при оценке стоимости бизнеса. Эта личная деловая репутация включает в себя личные отношения, таланты, увлеченность, навыки и личность основателя. Эта деловая репутация не может быть передана от одного владельца бизнеса к другому, и хотя она могла оказать большое влияние на успех бизнеса, отсутствие возможности передачи означает, что ее отсутствие снизит стоимость бизнеса для его нового владельца. Поэтому такие факторы не должны учитываться при оценке стоимости бизнеса.
Предприниматели должны учитывать, что можно поставить под сомнение точность стоимости всех неликвидных активов. Потому что, точная стоимость актива может быть определена только в результате обмена. На практике, специалисты по бухгалтерскому учету в бизнесе обычно используют стоимость аналогичных активов в аналогичных бизнесах для определения балансовой стоимости активов или используют определенный процент для оценки исторических показателей с каждым периодом. Поэтому активы могут быть переоценены или недооценены, и поэтому то, что может считаться истинной стоимостью активов, на самом деле является оценкой.
Заключение
Владельцы бизнеса должны понимать, что справедливая рыночная оценка бизнеса является скорее гипотетической, чем практической. Поэтому они должны быть открыты для переговоров и различий в интерпретации стоимости бизнеса. Стоимость бизнеса также подвержена резким изменениям. Это связано с рыночными условиями и интересом со стороны инвесторов.
- M&A: Зарубежные инвестиционные фонды охотятся за итальянскими компаниями - 23 февраля, 2023
- Что делать после покупки существующего бизнеса? - 16 февраля, 2023
- На что смотрят «Private Equity» в процессе слияния и поглощения? - 9 февраля, 2023
