في معظم السيناريوهات، يكتمل بيع الكيان التجاري بمجرد توقيع المالك على اتفاقية ويتم الدفع من قبل المشتري. ومع ذلك، هناك حالات لا يمكن فيها إتمام الصفقة بسبب الخلاف على السعر. عندما لا يوافق أي من الطرفين على الشروط المقترحة، يمكن استخدام استراتيجية للسماح للاتفاقية بالتقدم. تسمى هذه الإستراتيجية بالكسب. من خلال الربح، يحصل المشتري على شراء الشركة ويتم الدفع للبائع، ولكن مع توفير تعويض مستقبلي.
ما هو الكسب؟
الربح هو مبلغ يدفعه المشتري إلى بائع كيان تجاري عند تحقيق أهداف أداء أو أهداف مالية معينة. غالبًا ما يتم حساب الأرباح كنسبة مئوية من الأرباح أو إجمالي المبيعات.
عادةً ما يتم تضمين الأرباح كشرط في اتفاقية البيع إذا كان المشتري لا يستطيع أو لا يرغب في دفع السعر الذي يطلبه المالك. على سبيل المثال، إذا كان المالك يبيع الشركة بمبلغ 2 مليون دولار ولكن المشتري على استعداد لدفع 1.5 مليون دولار فقط، فقد يعرض المشتري شراء الشركة بهذا السعر بالإضافة إلى، على سبيل المثال، 5٪ من إجمالي المبيعات في العامين التاليين أو ثلاث سنوات.
الأرباح… هل تنجح؟
يمكن أن تكون الأرباح حلاً فعالاً ومربحًا لكل من أصحاب الأعمال والمشترين، بشرط تقييم المخاطر بدقة. التصور المعتاد هو أن المشتري يتحمل المخاطر المرتبطة بشراء الشركة. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض المخاوف التي يتحمل البائع مسؤوليتها.
تعتمد الأرباح على أداء الأعمال بعد البيع – التشغيلي و/أو المالي و/أو على مستوى الإنجاز. لقد تم بالفعل وضع المقاييس والاتفاق عليها ولكنها ستعتمد على مواقف معينة. على سبيل المثال، إذا كان المشتري ينوي دمج الأعمال الجديدة في الأعمال التجارية القائمة، فإن المقاييس عادة ما تعتمد على الإيرادات. ومن ناحية أخرى، إذا كان أداء الإيرادات للشركة الجديدة لم يتم اختباره وبالتالي فهو غير مؤكد، فإن المقاييس سوف تعتمد على الربح. في معظم الحالات، يفضل البائع أن تكون الأرباح قائمة على الإيرادات بينما يفضل المشتري أن تكون قائمة على الربح، وذلك بشكل أساسي كحماية ضد عدم اليقين.
هناك أيضًا اختلافات محتملة فيما يتعلق بالتفضيلات الإدارية والتشغيلية للمشتري والبائع. على سبيل المثال، قد يعتقد البائع أن الشركة ستعمل بشكل أساسي بنفس الطريقة بعد بيعها بينما قد يرغب المشتري في تنفيذ تغييرات مثل التوقف عن منتجات معينة وفرض الحركة في صفوف الموظفين الرئيسيين.
ومع ذلك، يمكن أن تكون الأرباح وسيلة لصاحب العمل لتحقيق الربح من بيع أعماله. يمكن أن يوفر الربح أيضًا للمشتري طريقة لتمويل مشروع تجاري أو شرائه بسعر مناسب. كما أنه يمدد فترة السداد للمشتري، مما يمنحه مساحة كبيرة للتحرك ماليًا. ومن ناحية أخرى، يتمتع البائع بدخل مستمر طوال فترة الكسب.
هل Earnout هو الخيار المناسب لك؟
تمثل الأرباح تحديًا كبيرًا لأنها تعتبر المفهوم الأكثر صعوبة في عمليات الاندماج والاستحواذ في التصميم والتنفيذ. فهي تتطلب تقييمًا معقدًا وشاملًا وتوقعًا للفوائد والقضايا، والتنبؤ المعقول بالظروف الحالية والمستقبلية. الأرباح هي استراتيجية ويجب النظر إليها كأداة يمكن تطبيقها لتنمية الأعمال التجارية القائمة. ومع ذلك، لا يمكن أن ينجح هذا الأمر إلا إذا أخذ كل من المشتري والبائع في الاعتبار المخاطر والقضايا المحتملة وتوقعها باستخدام الحلول الصحيحة. ومع المرونة الجيدة في تصميم الخطة وتنفيذها، يمكن إدارة أي مشكلة أو خطر بنجاح.
إن الأرباح، مثل العديد من جوانب الأعمال التجارية، ليست سهلة على الإطلاق. تتفهم شركة MergersCorp M&A International التحديات التي يواجهها أصحاب الأعمال والشركات. نحن نؤمن بأهمية إضافة قيمة إلى كل معاملة من خلال مساعدة عملائنا على شراء وبيع الشركات الخاصة بثقة. يتيح لنا انتشارنا العالمي تقديم خدمة تخلق شركات قوية تزدهر في الصناعات الأكثر تنافسية.
- استحوذت شركة Zenith Energy Ltd (المدرجة في بورصة لندن تحت الرمز: ZEN؛ وبورصة لندن تحت الرمز: ZENA؛ وبورصة لندن تحت الرمز: ZENAF) على محطة الطاقة الكهروضوئية الإيطالية - أبريل 29, 2025
- شركة French Sole Holdings SL تستحوذ على شركة الأزياء الإيطالية التاريخية الفاخرة التاريخية Raffaello Network - أبريل 29, 2025
- المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس: الآثار المترتبة على عمليات الاندماج والاستحواذ - مارس 5, 2025
