الشركات التي تحتاج إلى جمع رأس المال لتمويل مشاريعها لديها طريقتان رئيسيتان للتمويل، وهما تمويل الديون وتمويل الأسهم. تستخدم غالبية الشركات مزيجًا من تمويل الأسهم والديون، ومع ذلك، هناك العديد من الفوائد المتميزة لكل منهما. الميزة الأبرز هي أنه لا توجد التزامات سداد مع تمويل الأسهم وأن هذا الخيار يوفر تدفقًا نقديًا إضافيًا يمكن للشركات استخدامه للتوسع. وفي المقابل، يسمح تمويل الديون للشركات بتجنب التضحية بجزء من ملكيتها.
في كثير من الأحيان، يكون الدين وسيلة جذابة لتمويل عملية الاستحواذ، لأنه يميل إلى أن يكلف الشركات إصداره أقل، مقارنة بالأسهم. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون نسبة عائد أعلى من استثمارات الأسهم. هناك مزايا ضريبية مرتبطة بإصدار الديون، وذلك بفضل مدفوعات الفائدة المعفاة من الضرائب المعروضة. أيضًا، يمكن للشركة الحصول على نفوذ إضافي من خلال هذا النهج، لزيادة نسبة عائدها من حقوق الملكية.
يمكن أن يكون إصدار الديون مفيدًا في جانب رئيسي آخر للشركات، وهو عدم تخفيف ملكيتها بسبب عدم إصدار أسهم إضافية. ثم مرة أخرى، هناك العديد من العيوب الرئيسية لتمويل الديون. إذا أصدرت الشركات مستويات كبيرة من الديون، فسوف يعاني تصنيفها الائتماني. وهذا سيجعل من الصعب عليهم اقتراض النقود في المستقبل، ويزيد من تكاليف ديونهم. علاوة على ذلك، قد يكون إصدار الديون مقيدًا بموجب تعهدات من المقرضين تضع قيودًا على مستويات الديون التي يمكن للشركات تحملها. وهذا يمكن أن يمنع بعض الشركات من اقتراض رأس مال كافٍ لإجراء عمليات استحواذ كبيرة.
على الرغم من أن تكلفة الأسهم أعلى، إلا أن هذا الشكل من التمويل يظل شائعًا بالنسبة لعمليات الاستحواذ، وذلك بفضل الفرص التي يوفرها للمستثمرين. كما أنه يسمح للشركات بتجنب تحمل أعباء مالية إضافية. يمكن للمستثمرين في الأسهم الحصول على عائد جيد على أموالهم، في حين تحصل الشركات على المزيد من التدفق النقدي للاستثمار في توسيع عملياتها. بعض مزايا الأسهم هي:
– لا يوجد شرط لسداد المبلغ الرئيسي من المال
– لا توجد دفعات فائدة إلزامية
-لا توجد شروط غير مرغوب فيها المرتبطة. لا يؤثر تمويل الأسهم لعمليات الاستحواذ على التصنيفات الائتمانية للشركات، حتى تتمكن من زيادة الديون في المستقبل إذا لزم الأمر.
على الرغم من ذلك، يمكن أن يكون لطرح الأسهم عدد من العيوب. قد يعاني العائد على حقوق الملكية والأرباح لكل سهم من الشركات المدرجة بمجرد إصدار الأسهم، حيث تفقد الرافعة المالية. علاوة على ذلك، إذا أصبح سعر سهم الشركة المدرجة أكثر تقلبًا، فقد يؤدي ذلك إلى خلق حالة من عدم اليقين بشأن تقييم عملية الاستحواذ. وفي المقابل، قد يؤدي هذا إلى زيادة مقدار الوقت اللازم لإنهاء المعاملة أو إفسادها معًا.
ومع ذلك، تفضل الشركات العامة استخدام تمويل الأسهم لدفع تكاليف عمليات الاستحواذ، في حين يلعب الدين أيضًا دورًا رئيسيًا – بسبب توفير التكاليف الذي يوفره وفوائد الرفع المالي. علاوة على ذلك، إذا كنت تدير شركة أسهم خاصة، أو صندوقًا سياديًا كبيرًا، أو شركة خاصة وكان لديك أموال فائضة متاحة، فغالبًا ما يكون من المنطقي إكمال عمليات الاستحواذ كمعاملات تشمل جميع الأسهم.
ستختار الكثير من الشركات الناشئة تمويل الأسهم، في حين أن الشركات القائمة الخالية من الديون والتي تتمتع بدرجات ائتمانية جيدة قد تفضل حلول تمويل الديون التقليدية – مثل القروض للشركات الصغيرة. أفضل طريقة بالنسبة لك تعتمد على قدرتك على تحمل المخاطر، والحاجة إلى السيطرة، وطموحات العمل. خذ دائمًا الوقت الكافي للبحث عما يمكن أن يقدمه المقرضون لك، ومدى ابتكارهم لتلبية متطلباتك.
MergersCorp M&A International هي شركة استشارية ذات خبرة في مجال الاندماج والاستحواذ تتمتع بامتداد عالمي. وقد أبرمت الشركة العشرات من عمليات الاندماج والاستحواذ في أكثر من 40 دولة حول العالم. لدى الشركة خبراء في مجموعة متنوعة من الصناعات لتقديم المشورة للعملاء عندما يرغبون في شراء أو بيع شركة.
- استراتيجيات البحث والتحليل لتحقيق النجاح - يناير 25, 2024
- تأثير المضاعف: كيف يمكن أن يؤثر بيع مانشستر يونايتد على تقييم أندية كرة القدم الأخرى - مارس 27, 2023
- تقدم شركة MergersCorp M&A International وثائق تأمين متطورة للمشترين والبائعين - ديسمبر 16, 2022
