Les entreprises qui ont besoin de lever des fonds pour financer leurs projets disposent de deux méthodes de financement principales, à savoir le financement par l’emprunt et le financement par actions. La majorité des entreprises utilisent une combinaison de financement par capitaux propres et de financement par l’emprunt, mais chaque méthode présente plusieurs avantages distincts. L’avantage le plus notable est qu’il n’y a pas d’obligation de remboursement avec le financement par actions et que cette option fournit un flux de trésorerie supplémentaire que les entreprises peuvent utiliser pour se développer. En revanche, le financement par l’emprunt permet aux entreprises d’éviter de sacrifier une partie de leur capital.
La dette est souvent un moyen intéressant de financer une acquisition, car son coût d’émission est généralement moins élevé que celui des fonds propres. En effet, les investisseurs attendent un pourcentage de rendement plus élevé des investissements en actions. L’émission de titres de créance présente des avantages fiscaux, grâce à la déductibilité fiscale des intérêts versés. En outre, cette approche permet à une entreprise de bénéficier d’un effet de levier supplémentaire et d’augmenter le pourcentage de rendement de ses fonds propres.
L’émission d’une dette peut être avantageuse à un autre égard clé pour les entreprises, à savoir que leur propriété n’est pas diluée parce qu’aucune action supplémentaire n’est émise. Mais le financement par l’emprunt présente aussi plusieurs inconvénients majeurs. Si les entreprises émettent un grand nombre de titres de créance, leur cote de crédit en pâtira. Il leur sera alors plus difficile d’emprunter des liquidités à l’avenir et le coût de leur dette augmentera. De plus, l’émission de dette peut être restreinte par des clauses restrictives des prêteurs qui limitent les niveaux d’endettement que les entreprises peuvent supporter. Cela pourrait empêcher certaines entreprises d’emprunter suffisamment de capitaux pour réaliser des acquisitions importantes.
Bien que les fonds propres coûtent plus cher, cette forme de financement reste populaire pour les acquisitions, grâce aux opportunités qu’elle offre aux investisseurs. Elle permet également aux entreprises d’éviter de supporter des charges financières supplémentaires. Les investisseurs en fonds propres peuvent obtenir un rendement décent sur leur argent, tandis que les entreprises disposent d’un flux de trésorerie plus important qu’elles peuvent investir dans l’expansion de leurs activités. Voici quelques-uns des avantages des fonds propres :
-Pas d’obligation de rembourser une somme d’argent principale
-Pas de paiement obligatoire d’intérêts
-Pas de clauses indésirables associées. Le financement en fonds propres des acquisitions n’affecte pas la cote de crédit des entreprises, de sorte qu’elles peuvent s’endetter à l’avenir si nécessaire.
Néanmoins, une émission d’actions peut présenter un certain nombre d’inconvénients. Le rendement des capitaux propres et le bénéfice par action d’une entreprise cotée en bourse risquent d’être affectés par l’émission d’actions, car l’entreprise perd son effet de levier. En outre, si le cours de l’action d’une entreprise cotée en bourse devient plus volatil, cela peut créer une incertitude quant à l’évaluation de l’acquisition. À son tour, cela pourrait augmenter le temps nécessaire pour finaliser la transaction ou la faire échouer.
Néanmoins, les entreprises publiques préfèrent utiliser le financement par fonds propres pour payer les acquisitions, même si la dette a également un rôle clé à jouer – en raison des économies de coûts qu’elle permet et des avantages qu’elle offre en termes d’effet de levier. En outre, si vous dirigez une société de capital-investissement, un grand fonds souverain ou une entreprise privée et que vous disposez de fonds excédentaires, il est souvent judicieux de réaliser les acquisitions sous la forme de transactions entièrement en actions.
De nombreuses entreprises en phase de démarrage opteront pour un financement par fonds propres, tandis que les entreprises bien établies, sans dettes et disposant d’une bonne cote de crédit préféreront les solutions de financement par emprunt conventionnelles, telles que les prêts aux petites entreprises. La méthode qui vous convient le mieux dépend de votre tolérance au risque, de votre besoin de contrôle et de vos ambitions commerciales. Prenez toujours le temps de rechercher ce que les prêteurs peuvent vous offrir et dans quelle mesure ils peuvent être innovants pour répondre à vos besoins.
MergersCorp M&A International est une société de conseil expérimentée en matière de fusions et d’acquisitions à l’échelle mondiale. La société a conclu des dizaines de fusions et d’acquisitions dans plus de 40 pays à travers le monde. Elle dispose d’experts dans divers secteurs d’activité pour conseiller ses clients lorsqu’ils souhaitent acheter ou vendre une entreprise.
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