Die biopharmazeutische Industrie ist wohl weiterhin eine der dynamischsten Branchen für Fusionen und Übernahmen (M&A). Im Vergleich zu anderen Branchen, insbesondere dem Technologiesektor, schließen Pharmaunternehmen mehr Geschäfte und größere Transaktionen ab. Das Biopharma-Geschäftsmodell umfasst sowohl Mega-Deals als auch ergänzende Akquisitionen, die jeweils von entscheidender Bedeutung sind, um Wachstum zu erzielen und sich einen Vorsprung gegenüber der Konkurrenz zu verschaffen. Mit Ausnahme von Zeiten, in denen viele Arzneimittel gleichzeitig die Patentgrenze erreichen, vollziehen sich Innovationen im Pharmasektor oft langsam.
Die Treiber von M&A für biopharmazeutische Unternehmen
Jedes biopharmazeutische Unternehmen möchte seine Geschäftstätigkeit erweitern. Wenn es nur wenige oder keine Chancen für eine organische Expansion gibt, sind Fusionen und Übernahmen ein wichtiges Instrument zur Erzielung von Wachstum. Pharmaunternehmen können durch Fusionen und insbesondere durch Mega-Deals den nötigen Geldbetrag verdienen, um Forschung und Entwicklung (F&E) sowie die Entwicklung neuartiger Medikamente zu unterstützen. Um ein bedeutendes Kandidatenportfolio aufzubauen, muss ein Biopharmaunternehmen voraussichtlich 2 bis 4 Milliarden US-Dollar pro Jahr in Forschung und Entwicklung investieren. Die meisten Pharmaunternehmen investieren langfristig 20 % ihres Gesamteinkommens in Forschung und Entwicklung. Damit organisches Wachstum effektiv ist, ist eine Einnahmequelle von mindestens 10 Milliarden US-Dollar erforderlich.
Zunehmende Konkurrenz durch Generika und Biosimilars, sinkende Preise, schrumpfende Portfolios aufgrund von Patentabläufen oder Misserfolgen in Forschung und Entwicklung sowie immer kompliziertere regulatorische Anforderungen erschweren die Generierung solcher Geldbeträge. Insbesondere für Unternehmen mit beträchtlichen finanziellen Reserven bietet M&A eine Möglichkeit, neue Einnahmequellen zu erschließen.
Darüber hinaus wird ein schnell wachsender Teil der Entwicklung neuartiger Arzneimittel von aufstrebenden und spezialisierten Biotechnologie- und Pharmaunternehmen durchgeführt, die durch Risikokapital- (VC) oder Private-Equity-Unternehmen (PE) finanziert werden. Diese Unternehmen sind hervorragende Ziele für große Pharmakonzerne, die ihre Lieferketten erweitern und Zugang zu Spitzentechnologien erhalten möchten, ohne direkte Investitionen in Forschung und Entwicklung tätigen zu müssen. Infolgedessen gab es in den letzten Jahren viele M&A-Aktivitäten.
Die meisten großen Pharmaunternehmen lagern die Verwaltung klinischer Studien sowie die Produktion von Handelsgütern und Studienbedarf aus. Mit dieser Strategie entfällt die Notwendigkeit, in kapitalintensive Unternehmungen zu investieren, die geringe Renditen abwerfen. Auftragsforschungsorganisationen (CROs) und Auftragsentwicklungs- und -herstellungsorganisationen (CDMOs), die beide darum wetteifern, sich als strategische Full-Service-Lieferanten zu etablieren, konsolidieren sich aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach Outsourcing im gesamten Arzneimittelentwicklungszyklus.
Auswirkungen von M&A in der biopharmazeutischen Industrie
Die hohe Dynamik des biopharmazeutischen Sektors spiegelt sich derzeit in der erheblichen Zahl an M&A wider. Es gibt immer mehr Biologika. Blockbuster wurden durch Spezialmedikamente ersetzt, die nur bestimmte Gruppen von Menschen mit bestimmten Arten häufiger Krankheiten wie Diabetes und Brustkrebs oder kleinere Bevölkerungsgruppen mit ungewöhnlichen Krankheiten behandeln. Da die Kosten für die Medikamentenentwicklung steigen, fordern Verbraucher und Regierungen niedrigere Medikamentenpreise. Kostengünstige Generika und Biosimilars sind auf dem Vormarsch und verschärfen die Konkurrenz um Markenmedikamente.
Patienten haben jetzt besseren Zugang zu Informationen und nehmen eine aktive Rolle bei der Entscheidungsfindung im Gesundheitswesen ein. Am Medikamentenentwicklungsprozess sind philanthropische und krankheitsorientierte Hilfsorganisationen beteiligt. Künstliche Intelligenz (KI), maschinelles Lernen (ML) und Verarbeitung natürlicher Sprache sind nur einige Beispiele für technologische Fortschritte, die das Studium und die Integration früher unerreichbarer riesiger Datensätze ermöglichen. Das durch diese Initiativen gesammelte Wissen wird in modernste Methoden der Medikamentenentwicklung eingesetzt. Gleichzeitig muss sich die Produktions- und Logistikinfrastruktur für zukünftige Medikamente, etwa zelluläre und genetische Behandlungen, ändern.
Um wettbewerbsfähig zu sein, müssen Arzneimittelhersteller ihre Kosten senken und die Effizienz in allen Unternehmensfunktionen steigern. Durch den Austausch von Vermögenswerten und den Erwerb von Portfolios haben sich mehrere Unternehmen von nicht wesentlichen Aktivitäten getrennt, darunter Tiergesundheit und rezeptfreie (OTC) Waren sowie klinische Sektoren, in denen sie über wenig Erfahrung und wenige Pipelines verfügen. Einige haben Unternehmen aufgeteilt, um anderen Abteilungen die Möglichkeit zu geben, von ihren unterschiedlichen Fähigkeiten zu profitieren.
Diese herausfordernden Umstände spiegeln sich in der hohen M&A-Aktivität wider. Angesichts der komplizierten und schwierigen Situation, die derzeit vorherrscht, sind Fusionen und Übernahmen für die Weiterentwicklung der biopharmazeutischen Industrie von entscheidender Bedeutung und ein wichtiger Bestandteil der Wachstumsstrategie.
Obwohl Fusionen und Übernahmen nachweislich finanzielle Vorteile mit sich bringen, beinhalten diese Deals ein langwieriges Verwaltungsverfahren, das zu höheren Kosten führen kann. Darüber hinaus können sie die Mitarbeiterzufriedenheit senken und die Produktion, Forschung und Entwicklung sowie weitere Prozesse beeinträchtigen.
Das Geheimnis besteht darin, M&A als eine andere Art von Geschäftstätigkeit zu betrachten und professionelle Unterstützung anzubieten, entweder intern oder durch einen externen Service. Fusionen, Übernahmen und Veräußerungen können in allen Phasen ihres Lebenszyklus von einer engagierten Gruppe begleitet werden, die nicht nur die regulatorischen Anforderungen, sondern auch standardisierte Verfahren und effektive Konsolidierungsmethoden versteht. Um Verzögerungen zu reduzieren und den Prozess zu beschleunigen, sollte eine solche Mehrzweckgruppe in der Lage sein, mit allen von den Geschäften betroffenen Personen und Organisationen zusammenzuarbeiten. Die Unterstützung bei der Datenanalyse kann dabei helfen, erfolgreiche Strategien für die taktische Expansion zu entwickeln und Perspektiven für Desinvestitionen zu entdecken.
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