Es gibt verschiedene Möglichkeiten, den Gewinn eines Unternehmens zu messen. Und es mag auf den ersten Blick etwas verwirrend erscheinen. Welches sollten Sie beim Verkauf Ihres Unternehmens für die Geschäftsbewertung verwenden? Schauen wir uns die einzelnen Möglichkeiten an, die für kleine und mittlere Unternehmen genutzt werden:
Nettoeinkommen (NI).
Dies kann auch als Nettogewinn oder Endergebnis bezeichnet werden. Im Grunde handelt es sich dabei um die Einnahmen des Unternehmens nach Abzug aller Ausgaben. Das mag einfach erscheinen. Für eine große Organisation kann es jedoch sehr kompliziert sein, diese Zahl zu ermitteln. Zu den Ausgaben zählen alle Steuern und Betriebskosten wie:
Gehälter,
mieten,
Amortisation,
Missbilligung. usw.
Manche halten dies für den wahren Verdienstwert. Bedenken Sie jedoch, dass viele kleinere Unternehmen die Kunst beherrschen, die Steuern niedrig zu halten. Daher ist es möglicherweise nicht immer eine gute Zahl, auf die man sich verlassen kann.
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT).
Diese Messung kann auch als „Betriebsgewinn“ bezeichnet werden. Viele sind der Meinung, dass dies eine klarere Vorstellung von den Verdienstmöglichkeiten vermittelt. Dies liegt daran, dass zwei Variablen aus der Gleichung herausgenommen werden, die stark vom Buchhaltungssystem und den Vorlieben des Eigentümers abhängen können. Sowohl Steuern als auch Zinszahlungen können je nach Finanzstrategie variieren. Dies wirkt sich dann auf die NI aus. Wenn man diese beiden herausnimmt, erhält man eine fairere Figur.
Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA).
Eine weitere Kennzahl eines Unternehmens ist die Abschreibung von Abschreibungen und Amortisationen. Bei dieser Zahl liegt der Fokus vollständig auf dem finanziellen Ergebnis der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Es beseitigt auch nicht betriebliche Faktoren, die je nach Managemententscheidungen variieren können. Diese Zahl kann jedoch recht irreführend sein, da die Abschreibungen je nach Unternehmen variieren können. Daher ist es nicht immer ein guter Indikator für den Verdienst.
Diskretionärer Cashflow des Verkäufers (SDCF).
Wenn kleinere Unternehmen inhabergeführt sind, wird der SDCF häufig als Maßstab für den Unternehmenswert verwendet. Es setzt sich aus dem Gewinn vor Steuern und Zinsen sowie vor Leistungen und einmaligen Aufwendungen zusammen. Manchmal sind Käufer und Verkäufer nicht damit einverstanden, was in dieser Zahl enthalten sein sollte. Besprechen Sie also etwas, um zu einer Einigung zu kommen. Beispielsweise kann es bei einer einmaligen Ausgabe zu einer Diskrepanz kommen. Alle diese Berechnungen können für die Unternehmensbewertung von Nutzen sein. Viel hängt von der Art des Unternehmens und seiner Größe ab. Im Allgemeinen sind EBIT oder EBITDA die aussagekräftigsten Werte, um den Gewinn widerzuspiegeln. Wenn Sie eine der Methoden zur Messung der Erträge eines Unternehmens verwendet haben, ist es notwendig, den normalen Bereich der Vielfachen zu verstehen. Der Multiple vergleicht den Gewinn mit dem Unternehmenswert des Unternehmens. Für ein kleines Unternehmen kann das Vielfache bei Verwendung von SDCF 1-3 betragen. Bei einem mittelgroßen Unternehmen beträgt der EBIT jedoch 3 bis 5. Bei Verwendung des EBITDA erhöht sich der Multiplikator. Dies alles sind jedoch nur Richtwerte. Je einzigartiger ein Unternehmen ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass es außerhalb des normalen Bereichs liegt. In jedem Fall ist es wichtig, die Grenzen jeder Methode zur Messung des Einkommens zu verstehen. Und verstehen Sie auch, wie es berechnet wurde. Nehmen Sie die Zahl nicht einfach für bare Münze. Und zwar außerhalb des Kontexts, aber nutzen Sie es als hilfreichen Indikator.
Zusammenfassend
Es gibt eine Reihe unterschiedlicher Einsatzmöglichkeiten für die Unternehmensbewertung. Es gibt jeweils Vor- und Nachteile. Und manchmal entscheidet die Größe oder Art des Unternehmens darüber, welches Unternehmen besser geeignet ist. Es ist jedoch wichtig, diese Messungen nicht einfach für bare Münze zu nehmen.
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