La valutazione è il processo di determinazione del valore corrente di un’azienda. Gli imprenditori potrebbero aver bisogno di comprendere il valore dell’azienda in caso di vendita, acquisizione o fusione imminente. Quando si ingaggiano nuovi investitori, per determinare il valore corretto della garanzia che potrebbe essere utilizzata nella ricerca di finanziamenti e per scopi decisionali interni. Gli esperti di valutazione aziendale hanno diversi modi di valutare le aziende in base a:
struttura,
misurare,
team di gestione,
complessità delle operazioni,
natura degli affari,
prospettive future dell’impresa e
valutazione di attività simili sul mercato.
Oggi sfateremo il mito della giusta valutazione aziendale tra i venditori d’impresa. Nella maggior parte dei casi, esperti aziendali e intermediari sostengono che un’azienda deve essere valutata equamente. E poi prezzati soprattutto quando è imminente un’acquisizione, una vendita o una fusione. Considerato che esistono diversi metodi di valutazione, qual è il fair value dell’azienda? E cosa bisogna considerare durante la valutazione? Qual è il mito della giusta valutazione aziendale quando si vende un’azienda?
I miti della giusta valutazione aziendale
Il valore equo di mercato (FMV) di un’azienda può essere definito come un valore ipotetico di un’azienda. Ciò si basa sulle sue risorse e sulle realtà di mercato prevalenti. Nella maggior parte dei casi, il valore equo di mercato è solitamente diverso dal valore di transazione dell’azienda. Il valore di transazione è l’importo che i venditori sono disposti ad accettare. E gli acquirenti disponibili sono disposti a pagare per acquisire un’impresa. Il valore della transazione potrebbe essere relativamente superiore o inferiore al valore equo di mercato. E possono anche differire da un acquirente all’altro. Nella maggior parte dei casi, i professionisti faranno determinate ipotesi quando valutano le imprese. Queste ipotesi sono generalmente soggettive. E sono dettati dalla comprensione o dall’interpretazione delle realtà di mercato prevalenti da parte dell’esperto di valutazione. In tal caso, il dato arrivato è valido quanto le ipotesi alla base della valutazione. Una modifica delle ipotesi comporterebbe quindi un valore completamente diverso. Se un imprenditore si avvalesse di due esperti valutatori indipendenti, arriverebbe a valori completamente diversi. Anche in condizioni di mercato simili.
Quali fattori influenzano il valore di un’impresa?
Il gruppo dirigente, le dimensioni dell’impresa, la complessità delle operazioni aziendali e la struttura aziendale influiscono sul valore dell’impresa. Ma ci sono due fattori principali che determinano il prezzo di vendita: l’acquirente e il metodo di vendita. Il prezzo di offerta dell’acquirente è un indicatore intrinseco di quanto ritiene valga l’attività. Ciò può essere basato sulla loro ricerca ed esperienza nel mercato. La maggior parte degli esperti di valutazione non ne tiene conto quando calcola il valore dell’azienda.
Modalità di vendita
Il metodo di vendita può comportare una variazione dal 20 al 40% del valore dell’azienda. Perché è così? Un piano di pagamento deve considerare gli effetti inflazionistici e le condizioni future. E potrebbe quindi far lievitare il valore dell’impresa. Pertanto, un acquirente che paga in contanti finirà per pagare un prezzo inferiore rispetto a chi scagliona i pagamenti su un periodo di tempo. Se la vendita viene effettuata tramite una procedura di gara competitiva, l’imprenditore potrebbe finire per ottenere di più per l’azienda. Questi fattori non vengono considerati durante la determinazione del prezzo richiesto.
Buona volontà personale
La buona volontà personale del fondatore dell’impresa viene solitamente presa in considerazione nella valutazione dell’impresa. Questa buona volontà personale include le relazioni personali, i talenti, la passione, le competenze e la personalità del fondatore. Questo avviamento non può essere trasferito da un imprenditore all’altro e, sebbene possa aver avuto un grande impatto sul successo dell’azienda, la mancanza di trasferibilità significa che la loro assenza diminuirà il valore dell’azienda per il suo nuovo proprietario. Tali fattori non dovrebbero quindi essere presi in considerazione nella valutazione dell’impresa. Le imprese devono tenere presente che possiamo mettere in dubbio l’accuratezza del valore di tutte le attività illiquide. Perché il valore esatto di un bene può essere determinato solo attraverso uno scambio. In pratica, i professionisti contabili in un’azienda di solito utilizzano il valore di beni simili in attività simili per determinare il valore contabile dei beni o utilizzano una certa percentuale per apprezzare i dati storici ad ogni periodo che passa. È quindi possibile che i beni siano sopra o sottovalutati e quindi quello che può essere considerato il vero valore dei beni è in realtà una stima.
Conclusione
Gli imprenditori devono comprendere che la valutazione equa di mercato di un’azienda è più ipotetica che pratica. Dovrebbero quindi essere aperti alle negoziazioni e alle differenze di interpretazione del valore aziendale. Anche il valore dell’azienda è soggetto a cambiamenti drastici. Questo rispetto alle condizioni di mercato e all’interesse degli investitori. Il mito della giusta valutazione aziendale quando si vende un’impresa
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