عملية الاندماج والاستحواذ هي عملية معقدة ومتعددة الأوجه تتضمن الاستحواذ على شركة من شركة أخرى. وغالبًا ما تكون شركات الأسهم الخاصة، وهي شركات استثمارية متخصصة في الاستحواذ على الشركات وتنميتها، لاعبًا رئيسيًا في عملية الدمج والاستحواذ.
عند تقييم فرصة محتملة للاندماج والاستحواذ، تتبع شركات الأسهم الخاصة عادةً عملية منظمة لتقييم جدوى الاستثمار. إذن، ما الذي تبحث عنه الأسهم الخاصة في عملية الاندماج والاستحواذ؟ تتضمن هذه العملية عادةً عدة خطوات رئيسية:-
تحديد الشركة المستهدفة
ستبدأ شركات الأسهم الخاصة بتحديد الشركات المستهدفة من خلال مجموعة متنوعة من القنوات، بما في ذلك الأبحاث في الصناعة، والإحالات من جهات الاتصال في الصناعة، أو من خلال التواصل المباشر مع الشركات التي تلبي معايير الاستثمار الخاصة بها.
إجراء العناية الواجبة
وبمجرد أن تحدد شركة الأسهم الخاصة شركة مستهدفة، فإنها عادةً ما تقوم بعملية عناية واجبة شاملة لتقييم السلامة المالية والتشغيلية للشركة. وقد يشمل ذلك مراجعة البيانات المالية، وتقييم نموذج أعمال الشركة وإمكانات نموها، وتقييم فريق الإدارة وثقافة الشركة.
التفاوض على الصفقة
إذا نجحت عملية العناية الواجبة، ستبدأ شركة الأسهم الخاصة المفاوضات مع الشركة المستهدفة لتحديد شروط الاستحواذ. وقد يشمل ذلك مناقشة سعر الشراء وشروط التمويل وأي خطط للشركة بعد الاستحواذ.
يعد التفاوض جانبًا مهمًا من جوانب عملية الاندماج والاستحواذ، حيث يتضمن تحديد شروط الاستحواذ بين المشتري والبائع. وهناك عدة عناصر رئيسية يتم تضمينها عادةً في عملية التفاوض:
سعر الشراء: أحد أهم عناصر عملية التفاوض هو تحديد سعر الشراء لعملية الاستحواذ. وقد ينطوي ذلك على التفاوض على سعر ثابت أو الاتفاق على صيغة لحساب السعر استناداً إلى مقاييس مالية معينة.
شروط التمويل: بالإضافة إلى سعر الشراء، قد تتضمن عملية التفاوض أيضاً مناقشة شروط تمويل عملية الاستحواذ. وقد يشمل ذلك تحديد نوع التمويل الذي سيتم استخدامه، مثل الدين أو حقوق الملكية، وشروط التمويل، بما في ذلك سعر الفائدة وجدول السداد.
شروط الإغلاق: قد تتضمن عملية التفاوض أيضاً مناقشة شروط الإغلاق التي يجب الوفاء بها لإتمام عملية الاستحواذ. وقد تشمل هذه الشروط الموافقات التنظيمية، أو استكمال إجراءات العناية الواجبة، أو حل أي مسائل قانونية أو مالية عالقة.
خطط ما بعد الاستحواذ: قد تتضمن عملية التفاوض أيضاً مناقشة خطط الشركة المستحوذ عليها بعد إتمام عملية الاستحواذ. وقد يشمل ذلك خططاً لدمج الشركة في محفظة المشتري، أو إجراء تغييرات على فريق الإدارة أو العمليات التجارية، أو توسيع عروض منتجات الشركة أو خدماتها.
الإقرارات والضمانات: قد تشمل عملية التفاوض أيضاً إدراج الإقرارات والضمانات، وهي بيانات ملزمة قانوناً يقدمها البائع حول سلامة الشركة المالية والتشغيلية. وقد تشمل هذه الإقرارات والضمانات تأكيدات حول دقة البيانات المالية، أو عدم وجود التزامات معينة، أو امتثال الشركة للقوانين واللوائح المختلفة.
إتمام الصفقة
وبمجرد الانتهاء من المفاوضات، واتفاق جميع الأطراف، تقوم شركة الأسهم الخاصة بإتمام عملية الاستحواذ من خلال عملية تعرف باسم “الإغلاق”. وقد يتضمن ذلك استكمال أي إيداعات تنظيمية ضرورية والحصول على تمويل لعملية الاستحواذ.
دمج الشركة المستحوذ عليها
بعد اكتمال عملية الاستحواذ، تعمل شركة الأسهم الخاصة عادةً على دمج الشركة المستحوذ عليها في محفظتها. وقد يتضمن ذلك تنفيذ تحسينات تشغيلية أو إعادة هيكلة الشركة أو إجراء تغييرات على فريق الإدارة. ويُعد دمج الشركة المستحوذ عليها حديثاً في محفظة شركة الأسهم الخاصة خطوة حاسمة في عملية الدمج والاستحواذ. وتنطوي هذه العملية على العديد من الأنشطة المصممة لدمج عمليات الشركة المستحوذ عليها وثقافتها واستراتيجيتها مع تلك الخاصة بشركة الأسهم الخاصة.
تتمثل إحدى الخطوات الأولى في عملية الاندماج في تقييم عمليات الشركة المستحوذ عليها وتحديد أي مجالات قد تحتاج إلى تحسين. وقد يشمل ذلك إجراء مراجعة شاملة للأداء المالي والتشغيلي للشركة، فضلاً عن مركزها التنافسي في السوق. واستناداً إلى هذا التقييم، قد تقرر شركة الأسهم الخاصة تنفيذ تحسينات تشغيلية، مثل تبسيط العمليات أو خفض التكاليف أو تعزيز منتجات الشركة أو عروض خدماتها.
خلال هذه العملية، تبحث شركات الأسهم الخاصة عن الشركات التي لديها القدرة على تحقيق عوائد قوية على الاستثمار. وقد يشمل ذلك الشركات التي لديها إمكانات نمو قوية وسجل حافل من الربحية ونموذج أعمال قوي. وقد تبحث شركات الأسهم الخاصة أيضاً عن الشركات التي لديها القدرة على إجراء تحسينات تشغيلية أو خلق قيمة من خلال عملية الاندماج والاستحواذ نفسها، مثل التآزر في التكلفة أو الإيرادات.
وعموماً، يمكن أن تكون عملية الدمج والاستحواذ معقدة وتستغرق وقتاً طويلاً، ولكنها يمكن أن تكون أيضاً أداة قيمة لشركات الأسهم الخاصة لتنمية وتوسيع محفظتها الاستثمارية. فمن خلال اتباع عملية منظمة وتقييم دقيق لفرص الاستثمار المحتملة، يمكن لشركات الأسهم الخاصة تحديد الشركات التي لديها القدرة على تحقيق عوائد قوية والمساهمة في نجاحها على المدى الطويل والاستحواذ عليها.
شركة MergersCorp M&A International هي شركة استشارية عالمية بارزة وذات خبرة في مجال الاندماج والاستحواذ. وهي تقدم خدمات استشارية احترافية في مجال الاندماج والاستحواذ لعملائها العالميين الذين يرغبون في شراء أو بيع الشركات. وتتم حماية مصالحهم في الصفقة من خلال خدمات الدعم الاحترافية التي تقدمها. ويساعد هذا الفريق من مستشاري الاندماج والاستحواذ والمصرفيين الاستثماريين والوسطاء الشركات التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 500,000 دولار و250 مليون دولار. يمكنك زيارة MergersCorp.com للحصول على مزيد من المعلومات.
