Les entreprises qui ont besoin de lever des capitaux pour financer leurs entreprises disposent de deux principales méthodes de financement, à savoir le financement par emprunt et le financement par actions. La majorité des entreprises ont recours à une combinaison de financement par actions et par emprunt, mais chacune présente plusieurs avantages distincts. L’avantage le plus notable est qu’il n’y a aucune obligation de remboursement avec le financement par actions et que cette option fournit des flux de trésorerie supplémentaires que les entreprises peuvent utiliser pour se développer. En revanche, le financement par emprunt permet aux entreprises d’éviter de sacrifier une partie de leur propriété.
Souvent, l’endettement est un moyen attrayant de financer une acquisition, car son émission a tendance à coûter moins cher aux entreprises que les capitaux propres. En effet, les investisseurs attendent un pourcentage de rendement plus élevé des investissements en actions. Il existe des avantages fiscaux associés à l’émission de titres de créance, grâce aux paiements d’intérêts déductibles d’impôt proposés. En outre, une entreprise peut obtenir un effet de levier supplémentaire grâce à cette approche, pour augmenter son pourcentage de rendement des capitaux propres.
L’émission de titres de créance peut être avantageuse à un autre égard clé pour les entreprises, à savoir que leur propriété n’est pas diluée car aucune action supplémentaire n’est émise. Là encore, le financement par emprunt présente plusieurs inconvénients majeurs. Si les entreprises émettent des dettes importantes, leur cote de crédit en souffrira. Cela rendra plus difficile pour eux d’emprunter de l’argent liquide à l’avenir et augmentera le coût de leur dette. De plus, l’émission de titres de créance pourrait être limitée par des engagements des prêteurs qui fixent des limites aux niveaux d’endettement que les entreprises peuvent assumer. Cela pourrait empêcher certaines entreprises d’emprunter suffisamment de capitaux pour réaliser des acquisitions importantes.
Même si les fonds propres coûtent plus cher, cette forme de financement reste appréciée pour les acquisitions, grâce aux opportunités qu’elle offre aux investisseurs. En outre, cela permet aux entreprises d’éviter d’assumer des charges financières supplémentaires. Les investisseurs en actions peuvent obtenir un retour sur investissement décent, tandis que les entreprises disposent de davantage de flux de trésorerie pour investir dans l’expansion de leurs opérations. Certains des avantages des capitaux propres sont :
-Pas d’obligation de rembourser une somme d’argent principale
-Pas de paiement d’intérêts obligatoires
-Aucune clause indésirable associée. Le financement par actions des acquisitions n’affecte pas la cote de crédit des entreprises, elles peuvent donc s’endetter à l’avenir si nécessaire.
Néanmoins, une offre d’actions peut présenter un certain nombre d’inconvénients. Le rendement des capitaux propres et le bénéfice par action d’une entreprise cotée peuvent souffrir une fois l’action émise, car elle perd son effet de levier. En outre, si le cours de l’action d’une entreprise cotée devient plus volatil, cela pourrait créer une incertitude quant à la valorisation de l’acquisition. À son tour, cela pourrait augmenter le temps nécessaire pour finaliser la transaction ou la faire échouer.
Néanmoins, les entreprises publiques préfèrent recourir au financement par actions pour financer leurs acquisitions, tandis que l’endettement a également un rôle clé à jouer, en raison des économies de coûts qu’il permet et des avantages de l’effet de levier. De plus, si vous dirigez une entreprise de capital-investissement, un grand fonds souverain ou une entreprise privée et que vous disposez de fonds excédentaires, il est souvent judicieux de réaliser des acquisitions sous forme de transactions entièrement en actions.
De nombreuses entreprises en démarrage opteront pour le financement par actions, tandis que les entreprises établies, sans dettes et ayant des cotes de crédit saines pourraient préférer les solutions de financement par emprunt conventionnelles, telles que les prêts pour les petites entreprises. La meilleure méthode pour vous dépend de votre tolérance au risque, de votre besoin de contrôle et de vos ambitions commerciales. Prenez toujours le temps de rechercher ce que les prêteurs peuvent vous offrir et dans quelle mesure ils peuvent être innovants pour répondre à vos exigences.
MergersCorp M&A International est un cabinet de conseil aux entreprises en fusions et acquisitions expérimenté avec une portée mondiale. La société a réalisé des dizaines de fusions et acquisitions dans plus de 40 pays à travers le monde. L’entreprise dispose d’experts dans divers secteurs pour conseiller les clients lorsqu’ils souhaitent acheter ou vendre une entreprise.
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