Les fusions et acquisitions sont une norme dans le monde de l’entreprise. Les investisseurs sont toujours à la recherche de petites et moyennes entreprises viables à acquérir, tandis que les concurrents envisagent toujours la possibilité de fusionner pour créer une force formidable dans le secteur. Toutefois, avant que ces transactions puissent être exécutées, une entreprise ou une société doit d’abord être évaluée. L’évaluation informera toutes les parties impliquées dans la transaction sur la valeur marchande réelle d’une entité. Les acheteurs peuvent utiliser cette valeur pour négocier une remise avec le vendeur. Un vendeur, en revanche, voudra savoir ce que vaut son entreprise pour s’assurer de pouvoir fixer le bon prix. Bien qu’il existe plusieurs méthodes d’évaluation d’entreprise, voici une liste des méthodologies d’évaluation les plus conventionnelles en matière de fusions et acquisitions :
Flux de trésorerie actualisé
Il s’agit de l’une des méthodes les plus populaires pour estimer la valeur marchande actuelle d’une entreprise. Il examine les flux de trésorerie actuels et futurs d’une entreprise. La méthode se concentre sur la valeur intrinsèque d’une entreprise en prévoyant les flux de trésorerie disponibles sans effet de levier d’une entreprise au cours des 5 à 10 prochaines années. Les flux de trésorerie projetés sont ensuite actualisés en tenant compte du coût actuel du capital de l’entreprise. De nombreuses hypothèses sont généralement formulées lors de la construction du modèle financier sur une feuille Excel. Il s’agit d’une analyse détaillée et complexe de la valorisation boursière d’une entreprise et ne peut être utilisée que par les analystes financiers.
Analyse comparative des entreprises
L’une des méthodes les plus efficaces pour évaluer une entreprise consiste à comparer ses actions à celles d’autres sociétés présentant des paramètres similaires. Dans cette méthode, le ratio cours/bénéfice (P/E), l’EBITDA, l’EV et d’autres multiples sont pris en compte. Par exemple, si les actions d’une entreprise de taille similaire se négocient à 20 fois le ratio P/E, votre entreprise peut être évaluée à 50,00 $ par action si le bénéfice par action s’élève à 2,50 $. Cependant, certaines hypothèses doivent être faites concernant les deux sociétés. Pour commencer, on suppose que les deux sociétés présentent des caractéristiques risque/récompense similaires.
Transactions précédentes
Il peut être difficile d’évaluer une entreprise qui ne dispose pas de bénéfices ou d’actifs importants. Les éditeurs de logiciels en sont un bon exemple. Une entreprise peut être considérée comme précieuse, mais sa valeur ne peut être quantifiée à l’aide des méthodes d’évaluation traditionnelles. Dans de tels cas, des transactions préalables peuvent s’avérer utiles. Dans cette méthode, nous considérons la valeur de sociétés similaires qui ont été vendues récemment. La valeur de l’entreprise en question peut être un peu supérieure à celle des transactions précédentes.
Valeur de liquidation
Lorsqu’on envisage d’acheter une entreprise qui ne va pas bien ou qui est sur le point de disparaître, la valeur de liquidation peut être prise en compte. Avec cette méthode, tous les actifs de l’entreprise, corporels et incorporels, sont valorisés. Le total du passif est également indiqué. Ce qui reste après la liquidation des actifs sur le marché libre et le paiement des dettes est considéré comme la valeur de liquidation d’une entreprise.
Capitalisation boursière
Si une entreprise possède 100 000 actions et qu’une action a récemment été vendue à 5,50 $, la capitalisation boursière de l’entreprise peut être considérée comme étant exactement de 550 000 $. Cependant, d’autres facteurs peuvent affecter les prix. Par exemple, si l’entreprise a récemment annoncé une augmentation significative de ses bénéfices et de ses bénéfices, le prix par action pourrait avoir augmenté. Lorsqu’on utilise la méthode de la capitalisation boursière pour valoriser une entreprise, le timing est crucial. La méthode doit être utilisée lorsque le marché est haussier et que l’entreprise affiche des performances exceptionnelles.
MergersCorp M&A International est un cabinet de conseil aux entreprises en fusions et acquisitions expérimenté avec une portée mondiale. La société a réalisé des dizaines de fusions et acquisitions dans plus de 40 pays à travers le monde. L’entreprise dispose d’experts dans divers secteurs pour conseiller les clients lorsqu’ils souhaitent acheter ou vendre une entreprise.
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