Fusionen und Übernahmen sind in der Unternehmenswelt an der Tagesordnung. Investoren sind immer auf der Suche nach lebensfähigen kleinen und mittleren Unternehmen, die sie übernehmen können, während Konkurrenten immer die Möglichkeit einer Fusion in Betracht ziehen, um eine starke Kraft in der Branche zu schaffen. Bevor diese Transaktionen jedoch durchgeführt werden können, muss ein Geschäft oder Unternehmen zunächst bewertet werden. Die Bewertung informiert alle an der Transaktion beteiligten Parteien über den tatsächlichen Marktwert eines Unternehmens. Käufer können diesen Wert nutzen, um mit dem Verkäufer über einen Preisnachlass zu verhandeln. Ein Verkäufer hingegen wird wissen wollen, was sein Unternehmen wert ist, um den richtigen Preis festzulegen. Es gibt zwar verschiedene Methoden der Unternehmensbewertung, aber im Folgenden finden Sie eine Liste der gängigsten Bewertungsmethoden bei Fusionen und Übernahmen:
- Diskontierter Cash Flow
Dies ist eine der beliebtesten Methoden zur Schätzung des aktuellen Marktwerts eines Unternehmens. Sie betrachtet die aktuellen und zukünftigen Cashflows eines Unternehmens. Die Methode konzentriert sich auf den inneren Wert eines Unternehmens, indem sie den unverschuldeten freien Cashflow eines Unternehmens für die nächsten 5-10 Jahre prognostiziert. Der prognostizierte Cashflow wird dann unter Berücksichtigung der aktuellen Kapitalkosten des Unternehmens abgezinst. Bei der Erstellung des Finanzmodells in einer Excel-Tabelle werden in der Regel eine Menge Annahmen getroffen. Es handelt sich um eine detaillierte und komplexe Analyse der Marktbewertung eines Unternehmens, die nur von Finanzanalysten verwendet werden kann.
- Vergleichende Unternehmensanalyse
Eine der effektivsten Methoden zur Bewertung eines Unternehmens ist der Vergleich der Aktie des Unternehmens mit anderen Unternehmen mit ähnlichen Kennziffern. Bei dieser Methode werden das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), EBITDA, EV und andere Multiplikatoren berücksichtigt. Wenn beispielsweise die Aktien eines Unternehmens ähnlicher Größe zum 20-fachen des KGVs gehandelt werden, könnte Ihr Unternehmen mit 50,00 $ pro Aktie bewertet werden, wenn der Gewinn pro Aktie bei 2,50 $ liegt. Es müssen jedoch einige Annahmen über die beiden Unternehmen getroffen werden. Zunächst einmal wird davon ausgegangen, dass die beiden Unternehmen ähnliche Risiko-Ertrags-Eigenschaften haben.
- Vorangegangene Transaktionen
Es kann schwierig sein, ein Unternehmen zu bewerten, das keine Erträge oder nennenswerte Vermögenswerte hat. Softwareunternehmen sind ein gutes Beispiel dafür. Ein Unternehmen kann als wertvoll angesehen werden, aber sein Wert kann nicht mit den traditionellen Bewertungsmethoden quantifiziert werden. In solchen Fällen können vorangegangene Transaktionen hilfreich sein. Bei dieser Methode berücksichtigen wir den Wert ähnlicher Unternehmen, die kürzlich verkauft wurden. Der Wert des fraglichen Unternehmens kann etwas höher sein als die vorangegangenen Transaktionen.
- Liquidationswert
Wenn Sie planen, ein Unternehmen zu kaufen, dem es nicht gut geht oder das kurz vor der Abwicklung steht, kann der Liquidationswert in Betracht gezogen werden. Bei dieser Methode werden alle Vermögenswerte des Unternehmens, sowohl materielle als auch immaterielle, bewertet. Auch die gesamten Verbindlichkeiten werden aufgelistet. Was übrig bleibt, nachdem die Vermögenswerte auf dem freien Markt liquidiert und die Verbindlichkeiten beglichen wurden, gilt als Liquidationswert eines Unternehmens.
- Marktkapitalisierung
Wenn ein Unternehmen 100.000 Aktien hat und eine Aktie vor kurzem zu $5,50 verkauft wurde, kann man davon ausgehen, dass die Marktkapitalisierung des Unternehmens genau $550.000 beträgt. Allerdings können auch andere Faktoren die Preisbildung beeinflussen. Wenn das Unternehmen beispielsweise vor kurzem einen deutlichen Anstieg der Erträge und Gewinne bekannt gegeben hat, könnte der Preis pro Aktie gestiegen sein. Wenn Sie die Marktkapitalisierungsmethode zur Bewertung eines Unternehmens verwenden, ist das Timing entscheidend. Die Methode sollte angewendet werden, wenn der Markt optimistisch ist und das Unternehmen außergewöhnlich gut abschneidet.
MergersCorp M&A International ist ein erfahrenes M&A-Unternehmensberatungsunternehmen mit globaler Reichweite. Das Unternehmen hat Dutzende von Fusionen und Übernahmen in über 40 Ländern auf der ganzen Welt abgeschlossen. Das Unternehmen verfügt über Experten in einer Vielzahl von Branchen, die Kunden beraten, wenn sie ein Unternehmen kaufen oder verkaufen möchten.
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