Les fusions et acquisitions sont la norme dans le monde de l’entreprise. Les investisseurs sont toujours à la recherche de petites et moyennes entreprises viables à acquérir, tandis que les concurrents envisagent toujours de fusionner pour créer une force redoutable dans le secteur. Toutefois, avant que ces transactions puissent être réalisées, une entreprise ou une société doit d’abord être évaluée. L’évaluation informera toutes les parties impliquées dans la transaction de la valeur marchande réelle d’une entité. Les acheteurs peuvent utiliser cette valeur pour négocier une remise avec le vendeur. Le vendeur, quant à lui, souhaite connaître la valeur de son entreprise afin de pouvoir fixer le bon prix. Bien qu’il existe plusieurs méthodes d’évaluation des entreprises, voici une liste des méthodes d’évaluation les plus courantes dans le domaine des fusions et acquisitions :
- Flux de trésorerie actualisés
Il s’agit de l’une des méthodes les plus populaires pour estimer la valeur de marché actuelle d’une entreprise. Elle examine les flux de trésorerie actuels et futurs d’une entreprise. La méthode se concentre sur la valeur intrinsèque d’une entreprise en prévoyant le flux de trésorerie libre sans endettement d’une entreprise au cours des 5 à 10 prochaines années. Le flux de trésorerie projeté est ensuite actualisé en tenant compte du coût actuel du capital de l’entreprise. De nombreuses hypothèses sont généralement formulées lors de l’élaboration du modèle financier sur une feuille Excel. Il s’agit d’une analyse détaillée et complexe de l’évaluation du marché d’une entreprise, qui ne peut être utilisée que par des analystes financiers.
- Analyse comparative des entreprises
L’une des méthodes les plus efficaces pour évaluer une entreprise consiste à comparer ses actions à celles d’autres entreprises présentant des caractéristiques similaires. Cette méthode prend en compte le ratio cours/bénéfice (P/E), l’EBITDA, la valeur d’entreprise et d’autres multiples. Par exemple, si les actions d’une entreprise de taille similaire se négocient à 20 fois le ratio cours/bénéfice, votre entreprise peut être évaluée à 50,00 dollars par action si le bénéfice par action s’élève à 2,50 dollars. Toutefois, certaines hypothèses doivent être formulées concernant les deux entreprises. Tout d’abord, on suppose que les deux entreprises présentent des caractéristiques similaires en termes de risque et de rendement.
- Transactions antérieures
Il peut être difficile d’évaluer une entreprise qui n’a pas de bénéfices ou d’actifs importants. Les sociétés de logiciels en sont un bon exemple. Une entreprise peut être considérée comme précieuse, mais sa valeur ne peut être quantifiée à l’aide des méthodes d’évaluation traditionnelles. Dans ce cas, les transactions antérieures peuvent s’avérer utiles. Dans cette méthode, nous prenons en compte la valeur d’entreprises similaires qui ont été vendues récemment. La valeur de l’entreprise en question peut être légèrement supérieure à celle des transactions précédentes.
- Valeur de liquidation
Lorsque vous envisagez d’acheter une entreprise qui ne se porte pas bien ou qui est sur le point de disparaître, vous pouvez prendre en considération la valeur de liquidation. Cette méthode consiste à évaluer tous les actifs de l’entreprise, tant matériels qu’immatériels. Le passif total est également répertorié. Ce qui reste après la liquidation des actifs sur le marché libre et le paiement des dettes est considéré comme la valeur de liquidation d’une entreprise.
- Capitalisation boursière
Si une entreprise possède 100 000 actions et qu’une action a récemment été vendue à 5,50 $, on peut considérer que la capitalisation boursière de l’entreprise est exactement de 550 000 $. Toutefois, d’autres facteurs peuvent influer sur le prix. Par exemple, si l’entreprise a récemment annoncé une augmentation significative de ses revenus et de ses bénéfices, le prix par action peut avoir augmenté. Lorsqu’on utilise la méthode de la capitalisation boursière pour évaluer une entreprise, le choix du moment est crucial. Cette méthode doit être utilisée lorsque le marché est haussier et que l’entreprise affiche des performances exceptionnelles.
MergersCorp M&A International est une société de conseil expérimentée en matière de fusions et d’acquisitions à l’échelle mondiale. La société a conclu des dizaines de fusions et d’acquisitions dans plus de 40 pays à travers le monde. Elle dispose d’experts dans divers secteurs d’activité pour conseiller ses clients lorsqu’ils souhaitent acheter ou vendre une entreprise.
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