Когда речь идет об оценке стоимости SaaS-бизнеса, необходимо учитывать множество элементов. Традиционно SaaS-бизнес — это метод доставки и лицензирования программного обеспечения, при котором программы доступны в режиме онлайн по подписке, а не покупаются и устанавливаются на отдельные компьютеры.

В частности, есть 4x элементов, которые необходимо принимать во внимание:

  1. Размер сделки (ARR / годовой доход от реализации)
  2. Момент (темпы роста и CAGR)
  3. Качество продуктов/услуг (NRR / Net Revenue Retention)
  4. Прибыльность (валовая маржа)

Элемент №1: ARR или годовой повторяющийся доход

Годовой повторяющийся доход (Annual recurring revenue, ARR) — это элемент, показывающий, на какую сумму повторяющегося дохода компания может рассчитывать каждый год на основе своей абонентской базы. Он рассчитывается на ежемесячной основе (MRR) или в год (ARR).

Вот основная формула для расчета ARR:

ARR = (Общий доход от подписки + ежегодный повторяющийся доход от других потоков дохода (например, дополнений или обновлений) минус доход, потерянный из-за отмены подписки.

Элемент №2: Темпы роста

Темпы роста означают процентное изменение определенной переменной в течение определенного периода времени. Темпы роста могут быть положительными или отрицательными, в зависимости от того, увеличивается или уменьшается размер переменной с течением времени.

Элемент №3: Удержание чистого дохода (NRR)

NRR или Net Revenue Retention представляет, как изменился бы доход, если бы не было совершено дополнительных продаж.

Ниже приведена основная формула для расчета удержания чистого дохода:

NRR = [ARR на начало периода + Обновления — Понижения — Отток] / ARR на начало периода

Элемент №4: Валовая маржа

Валовая маржа равна чистым продажам минус стоимость проданных услуг.

Ниже приведена основная формула для расчета валовой прибыли:

Валовая маржа = [Выручка — Себестоимость проданных услуг] / Выручка

Формула оценки SAAS

Формула оценки SaaS = 10 x Годовой повторяющийся доход x Темпы роста x Сохранение чистого дохода

Пример:

Допустим, SaaS-компания генерирует $10 млн. годового повторяющегося дохода и растет на 70% в год, а коэффициент удержания чистого дохода составляет 110%.

Оценка составляет $77M, мультипликатор 7,7x.

Другие факторы, которые могут быть приняты во внимание при расчете стоимости, включают:

  • Качество команды менеджеров
  • Ценность интеллектуальной собственности
  • Соотношение CAC:LTV
  • Период окупаемости
  • Долги
  • Клиенты GEO
  • Концентрация клиентов
  • Анализ рынка
Editorial Team
Editorial Team недавно публиковал (посмотреть все)

ЭТО МОЖЕТ БЫТЬ ИНТЕРЕСНОЕЩЕ ОТ АВТОРА