Предприятиям, которым необходимо привлечь капитал для финансирования своих предприятий, доступны два основных метода финансирования, а именно долговое финансирование и собственное финансирование. Большинство предприятий используют сочетание долевого и долгового финансирования, однако у каждого из них есть несколько преимуществ. Наиболее заметным преимуществом является отсутствие обязательств по погашению долга при долевом финансировании, а также то, что этот вариант обеспечивает дополнительный денежный поток, который предприятия могут использовать для расширения бизнеса. В отличие от этого, долговое финансирование позволяет предприятиям не жертвовать частью своей собственности.
Зачастую заемные средства являются привлекательным способом финансирования приобретения, поскольку они, как правило, обходятся предприятиям дешевле по сравнению с собственным капиталом. Это связано с тем, что инвесторы ожидают более высокого процента прибыли от инвестиций в акционерный капитал. Выпуск долговых обязательств имеет налоговые преимущества благодаря тому, что процентные платежи вычитаются из налогооблагаемой базы. Кроме того, при таком подходе предприятие может получить дополнительные рычаги влияния, чтобы увеличить процент возврата от собственного капитала.
Выпуск долговых обязательств может быть выгоден еще в одном ключевом для бизнеса аспекте, а именно в том, что их собственность не размывается, поскольку не выпускаются дополнительные акции. С другой стороны, у долгового финансирования есть и ряд недостатков. Если предприятия выпускают большой объем долговых обязательств, их кредитный рейтинг ухудшается. Это усложнит для них возможность заимствования денежных средств в будущем и увеличит стоимость долга. Кроме того, выпуск долговых обязательств может быть ограничен ковенантами кредиторов, которые устанавливают ограничения на уровень долга, который могут взять на себя предприятия. Это может помешать некоторым предприятиям занять достаточно капитала для осуществления крупных приобретений.
Хотя собственный капитал стоит дороже, эта форма финансирования остается популярной для приобретений, благодаря возможностям, которые она дает инвесторам. Кроме того, она позволяет предприятиям избежать дополнительного финансового бремени. Инвесторы в акционерный капитал могут получить достойную прибыль на свои деньги, а предприятия получают больший денежный поток для инвестирования в расширение своей деятельности. К преимуществам долевого участия относятся:
-Не требуется возвращать основную сумму денег.
-Нет обязательных процентных платежей
-отсутствие сопутствующих нежелательных оговорок. Финансирование приобретений за счет собственного капитала не влияет на кредитный рейтинг компании, поэтому при необходимости она может привлекать заемные средства в будущем.
Тем не менее, размещение акций может иметь ряд недостатков. После выпуска акций доход на капитал и прибыль на акцию котирующегося на бирже предприятия могут снизиться, поскольку оно теряет рычаги влияния. Кроме того, если цена акций предприятия, зарегистрированного на бирже, станет более неустойчивой, это может создать неопределенность в отношении оценки стоимости приобретения. В свою очередь, это может увеличить количество времени, необходимое для завершения сделки, или вообще сорвать ее.
Тем не менее, публичные компании предпочитают использовать акционерное финансирование для оплаты приобретений, в то время как долг также играет ключевую роль — благодаря экономии затрат и преимуществам левериджа. Более того, если вы управляете частным акционерным бизнесом, крупным суверенным фондом или частным предприятием и располагаете свободными средствами, то часто имеет смысл проводить сделки по приобретению как сделки с участием всех акций.
Многие начинающие компании выбирают финансирование за счет собственных средств, в то время как устоявшиеся, не имеющие долгов компании со здоровой кредитной историей могут предпочесть обычные решения по финансированию за счет заемных средств — например, кредиты для малого бизнеса. Выбор оптимального для вас метода зависит от вашей толерантности к риску, потребности в контроле и деловых амбиций. Всегда уделяйте время изучению того, что могут предложить вам кредиторы, и насколько инновационными они могут быть, чтобы удовлетворить ваши требования.
MergersCorp M&A International — это опытная корпоративная консультационная фирма по слияниям и поглощениям с глобальным охватом. Компания заключила десятки сделок по слиянию и поглощению в более чем 40 странах мира. Компания располагает экспертами в различных отраслях, которые консультируют клиентов, когда они хотят купить или продать компанию.
- 10 лучших фильмов для финансистов - 30 апреля, 2024
- Понимание финансирования приобретения — долг или собственный капитал? - 30 апреля, 2024
- Процесс слияния и поглощения с продающей стороны - 30 апреля, 2024
