عمليات الاندماج والاستحواذ هي القاعدة في عالم الشركات. يبحث المستثمرون دائمًا عن شركات صغيرة ومتوسطة الحجم قادرة على الاستمرار للاستحواذ عليها، بينما يفكر المنافسون دائمًا في خيار الاندماج لإنشاء قوة هائلة في الصناعة. ومع ذلك، قبل تنفيذ هذه المعاملات، يجب أولاً تقييم الأعمال أو الشركة. سيقوم التقييم بإبلاغ جميع الأطراف المشاركة في الصفقة بالقيمة السوقية الفعلية للكيان. يمكن للمشترين استخدام هذه القيمة للتفاوض مع البائع للحصول على خصم. من ناحية أخرى، سيرغب البائع في معرفة قيمة أعماله للتأكد من أنه يمكنه تحديد السعر المناسب. على الرغم من وجود العديد من أساليب تقييم الأعمال، إلا أن ما يلي هو قائمة بأكثر منهجيات التقييم التقليدية في عمليات الاندماج والاستحواذ:
التدفقات النقدية المخصومة
هذه إحدى الطرق الأكثر شيوعًا لتقدير القيمة السوقية الحالية للشركة. إنه ينظر إلى التدفقات النقدية الحالية والمستقبلية للشركة. تركز هذه الطريقة على القيمة الجوهرية للشركة من خلال التنبؤ بالتدفق النقدي الحر غير المقترض للشركة خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة. يتم بعد ذلك خصم التدفق النقدي المتوقع مع الأخذ في الاعتبار التكلفة الحالية لرأس المال للشركة. عادة ما يتم وضع الكثير من الافتراضات عند بناء النموذج المالي على ورقة إكسل. وهو تحليل مفصل ومعقد للتقييم السوقي للشركة، ولا يمكن استخدامه إلا من قبل المحللين الماليين.
التحليل المقارن للشركة
إحدى أكثر الطرق فعالية لتقييم الشركة هي مقارنة أسهم الشركة بالشركات الأخرى ذات المقاييس المماثلة. في هذه الطريقة، يتم أخذ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وEV، والمضاعفات الأخرى في الاعتبار. على سبيل المثال، إذا تم تداول أسهم شركة ذات حجم مماثل بمعدل 20 ضعف نسبة السعر إلى الربح، فقد يتم تقييم شركتك بمبلغ 50.00 دولارًا للسهم الواحد إذا كانت ربحية السهم تبلغ 2.50 دولارًا. ومع ذلك، لا بد من وضع بعض الافتراضات حول الشركتين. بالنسبة للمبتدئين، من المفترض أن الشركتين لديهما خصائص المخاطر / المكافأة مماثلة.
المعاملات السابقة
قد يكون من الصعب تقييم شركة ليس لديها أي أرباح أو أصول كبيرة. وشركات البرمجيات هي مثال جيد. قد تعتبر الشركة ذات قيمة ولكن لا يمكن قياس قيمتها باستخدام طرق التقييم التقليدية. في مثل هذه الحالات، قد تكون المعاملات السابقة مفيدة. في هذه الطريقة نأخذ في الاعتبار قيمة الشركات المماثلة التي تم بيعها مؤخرًا. قد تكون قيمة الشركة المعنية أعلى قليلاً من المعاملات السابقة.
قيمة التصفية
عند التخطيط لشراء شركة لا تعمل بشكل جيد أو على وشك الانتهاء، يمكن أخذ قيمة التصفية بعين الاعتبار. وبهذه الطريقة يتم تقييم جميع أصول الشركة الملموسة وغير الملموسة. يتم أيضًا إدراج إجمالي الالتزامات. ما يتبقى بعد تصفية الأصول في السوق المفتوحة، ودفع الالتزامات، يعتبر قيمة تصفية الشركة.
القيمة السوقية
إذا كان لدى الشركة 100000 سهم وتم بيع سهم واحد مؤخرًا بسعر 5.50 دولار، فيمكن اعتبار القيمة السوقية للشركة 550000 دولار بالضبط. ومع ذلك، قد تؤثر عوامل أخرى على التسعير. على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة مؤخرًا عن زيادة كبيرة في الأرباح والأرباح، فقد يكون سعر السهم قد ارتفع. عند استخدام طريقة القيمة السوقية لتقييم الشركة، فإن التوقيت أمر بالغ الأهمية. يجب استخدام هذه الطريقة عندما يكون السوق صعوديًا ويكون أداء الشركة استثنائيًا.
MergersCorp M&A International هي شركة استشارية ذات خبرة في مجال الاندماج والاستحواذ تتمتع بامتداد عالمي. وقد أبرمت الشركة العشرات من عمليات الاندماج والاستحواذ في أكثر من 40 دولة حول العالم. لدى الشركة خبراء في مجموعة متنوعة من الصناعات لتقديم المشورة للعملاء عندما يرغبون في شراء أو بيع شركة.
- باعت شركة Enertre SRL محطة توليد الطاقة الكهروضوئية لشركة GHIGGIA بقدرة 15 ميجاوات - يناير 20, 2025
- فهم الفارق بين صناديق التحوط والأسهم الخاصة - يناير 20, 2025
- شركة MergersCorp توسع نطاق خدماتها لشركات SPAC وسط تزايد الطلب في السوق - يناير 17, 2025
