Fusionen und Übernahmen sind in der Unternehmenswelt an der Tagesordnung. Investoren sind immer auf der Suche nach rentablen kleinen und mittleren Unternehmen, die sie übernehmen können, während Konkurrenten immer die Möglichkeit einer Fusion in Betracht ziehen, um eine gewaltige Kraft in der Branche zu schaffen. Bevor diese Transaktionen durchgeführt werden können, muss jedoch zunächst ein Unternehmen oder eine Firma bewertet werden. Das Gutachten informiert alle an der Transaktion beteiligten Parteien über den tatsächlichen Marktwert eines Unternehmens. Käufer können diesen Wert nutzen, um mit dem Verkäufer einen Rabatt auszuhandeln. Ein Verkäufer hingegen möchte wissen, was sein Unternehmen wert ist, um sicherzustellen, dass er den richtigen Preis festlegen kann. Obwohl es mehrere Methoden zur Unternehmensbewertung gibt, finden Sie im Folgenden eine Liste der gängigsten Bewertungsmethoden bei M&A:
Abgezinster Cashflow
Dies ist eine der beliebtesten Methoden zur Schätzung des aktuellen Marktwerts eines Unternehmens. Es betrachtet die aktuellen und zukünftigen Cashflows eines Unternehmens. Die Methode konzentriert sich auf den inneren Wert eines Unternehmens, indem sie den unverschuldeten freien Cashflow eines Unternehmens innerhalb der nächsten 5–10 Jahre prognostiziert. Der prognostizierte Cashflow wird dann unter Berücksichtigung der aktuellen Kapitalkosten des Unternehmens diskontiert. Bei der Erstellung des Finanzmodells auf einer Excel-Tabelle werden normalerweise viele Annahmen getroffen. Es handelt sich um eine detaillierte und komplexe Analyse der Marktbewertung eines Unternehmens und kann nur von Finanzanalysten verwendet werden.
Vergleichende Unternehmensanalyse
Eine der effektivsten Methoden zur Bewertung eines Unternehmens ist der Vergleich der Unternehmensaktien mit denen anderer Unternehmen mit ähnlichen Kennzahlen. Bei dieser Methode werden das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das EBITDA, der EV und andere Multiplikatoren berücksichtigt. Wenn beispielsweise die Aktien eines Unternehmens ähnlicher Größe mit dem 20-fachen KGV gehandelt werden, kann Ihr Unternehmen mit 50,00 US-Dollar pro Aktie bewertet werden, wenn der Gewinn pro Aktie 2,50 US-Dollar beträgt. Allerdings müssen hinsichtlich der beiden Unternehmen einige Annahmen getroffen werden. Zunächst wird davon ausgegangen, dass die beiden Unternehmen ähnliche Risiko-Ertrags-Eigenschaften aufweisen.
Präzedenzfälle
Es kann schwierig sein, ein Unternehmen zu bewerten, das weder Gewinne noch nennenswerte Vermögenswerte vorweisen kann. Ein gutes Beispiel sind Softwareunternehmen. Ein Unternehmen kann zwar als wertvoll angesehen werden, sein Wert lässt sich jedoch mit herkömmlichen Bewertungsmethoden nicht quantifizieren. In solchen Fällen können Präzedenzfälle hilfreich sein. Bei dieser Methode berücksichtigen wir den Wert ähnlicher Unternehmen, die kürzlich verkauft wurden. Der Wert des betreffenden Unternehmens kann etwas höher sein als bei den vorangegangenen Transaktionen.
Liquidationswert
Wenn Sie planen, ein Unternehmen zu kaufen, das nicht gut läuft oder kurz vor der Auflösung steht, kann der Liquidationswert berücksichtigt werden. Mit dieser Methode werden alle materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens bewertet. Die Gesamtverbindlichkeiten werden ebenfalls aufgeführt. Was übrig bleibt, nachdem die Vermögenswerte auf dem freien Markt liquidiert und die Verbindlichkeiten beglichen wurden, gilt als Liquidationswert eines Unternehmens.
Marktkapitalisierung
Wenn ein Unternehmen 100.000 Aktien besitzt und eine Aktie kürzlich für 5,50 US-Dollar verkauft wurde, kann die Marktkapitalisierung des Unternehmens mit genau 550.000 US-Dollar angenommen werden. Allerdings können andere Faktoren die Preisgestaltung beeinflussen. Wenn das Unternehmen beispielsweise kürzlich eine deutliche Steigerung seiner Erträge und Gewinne angekündigt hat, könnte der Preis pro Aktie gestiegen sein. Bei der Verwendung der Marktkapitalisierungsmethode zur Bewertung eines Unternehmens ist der Zeitpunkt entscheidend. Die Methode sollte verwendet werden, wenn der Markt bullisch ist und das Unternehmen eine außergewöhnliche Leistung erbringt.
MergersCorp M&A International ist ein erfahrenes M&A-Unternehmensberatungsunternehmen mit globaler Reichweite. Das Unternehmen hat Dutzende Fusionen und Übernahmen in über 40 Ländern auf der ganzen Welt abgeschlossen. Das Unternehmen verfügt über Experten aus verschiedenen Branchen, die Kunden beraten, wenn sie ein Unternehmen kaufen oder verkaufen möchten.
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