SaaS (software como servicio) es una forma de ofrecer aplicaciones y utilidades a través de Internet. Abre enormes posibilidades de crecimiento empresarial. Una empresa SaaS puede llegar a consumidores de todo el mundo. Los usuarios no tienen que comprar ni instalar ningún programa. Todo funciona virtualmente. Los usuarios acceden al servicio pagando una cuota de suscripción.
El año pasado hubo muchas fusiones y adquisiciones. Las personas relacionadas con este sector, incluidos asesores, consultores y empresarios, quieren saber cómo valorar un negocio SaaS.
Valoración de empresas SaaS
Hay muchos factores que afectan a la valoración de una empresa. Es más difícil valorar una empresa SaaS que no tiene activos físicos como las empresas físicas.
Las empresas con una valoración inferior a 10 millones de dólares suelen valorarse utilizando factores EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Este método ayuda a determinar la rentabilidad de una empresa. La valoración también tiene en cuenta el balance, los activos, la PI (propiedad intelectual) y los contratos en vigor.
En algunos casos, se valora una empresa evaluando sus ganancias discrecionales del vendedor (SDE), que son los ingresos que le quedan al propietario de la empresa tras contabilizar los gastos personales y de funcionamiento. Los posibles inversores y compradores pueden comprender cuánto flujo de caja necesita la empresa tras contabilizar el EBITDA o el SDE. Este método de valoración es el más adecuado para valorar pequeñas empresas. Las empresas más grandes tienen estructuras más avanzadas. Estas empresas suelen utilizar técnicas contables creativas para minimizar su responsabilidad fiscal.
Al valorar empresas muy rentables, deben utilizarse métodos de valoración empresarial basados en los activos, el valor de mercado comparable, el flujo de caja descontado, el rendimiento de la inversión, el valor contable y la capitalización de beneficios.
La mejor forma de encontrar el verdadero precio de mercado de una empresa es evaluar los múltiples factores asociados a ella. Los inversores tienen que tener en cuenta los resultados financieros de la empresa, el mercado, los nichos, las operaciones, la base de clientes, la antigüedad de la empresa, la geografía, el churn, las métricas SaaS, el potencial de crecimiento, la implicación del propietario y la CAGR (tasa compuesta de crecimiento anual).
Las empresas de SaaS con una larga trayectoria, escasa participación del propietario en las operaciones diarias, baja rotación, alta retención de clientes y valor vitalicio son muy valiosas.
Métricas de valoración
La tasa de rotación de una empresa SaaS es un factor importante a la hora de evaluar su valoración. Una tasa de rotación baja indica mejores ingresos y un alto potencial de crecimiento. En el lado opuesto, una tasa de bajas alta indica que el producto no se ajusta a las necesidades de los clientes objetivo. Una tasa de rotación anual del 3-5% se considera normal para una empresa joven de SaaS. Cuando la empresa avanza a un estatus de mercado medio, esta tasa debería bajar al 1-3%.
El coste de adquisición de clientes de la empresa es otro factor a la hora de evaluar la valoración de una empresa SaaS. Este coste se calcula en función de cuánto dinero se gasta en ventas y marketing para adquirir un nuevo cliente. Una cifra más baja indica un mejor rendimiento. Este factor se evalúa en combinación con el valor de vida de un cliente. Este valor indica cuántos ingresos se obtienen durante todo el tiempo que un cliente está asociado a la empresa y sigue pagando por el servicio.
Otras consideraciones sobre la valoración
Otros factores a la hora de valorar una empresa de SaaS están relacionados con las técnicas de adquisición de clientes, incluidos los canales de afiliación, orgánicos, de pago y otros. Una empresa con más canales de adquisición tiene más estabilidad en comparación con una empresa centrada en un solo canal. Al calcular la valoración de una empresa de SaaS, debe tenerse en cuenta el coste que supone convertir a un visitante o posible cliente en cliente.
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